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摘要 与美股比估值，A股还是有优势的。目前道指PE约20倍，纳指32倍，上证50PE仅12倍，但创业板PE则高达42倍。显然，要实现突破，依然要看绝对低估值的上证50指数。 　　与美股比估值，A股还是有优势的。目前道指PE约20倍，纳指32倍，上证50PE仅12倍，但创业板PE则高达42倍。显然，要实现突破，依然要看绝对低估值的上证50指数。　　上证50指数的估值突破口又在哪里呢？一方面，在经济转向高质量发展阶段的新经济背景下，传统行业的集中度正加速提升，伴随宏观经济的缓慢复苏，消费升级与新技术革命相融合，驱动龙头企业盈利回升，而且回升速率领先于行业均值，从而支撑起领导型公司的估值溢价。另一方面，A股国际化进程提速，一批新蓝筹正待回归，使上证50的估值结构再次改变，估值重心上移将是较明确的趋势。　　从月K线看，2月份的上证50指数，正好在10年下降压力线位置出现一根“穿头破脚”型大阴线，这对短期市场信心构成压力。不过，在重要的技术阻力区域出现这种较大幅度震荡是正常的。短期内，若继续向下调整，则会再次考验年线(250日均线)，这是技术分析层面允许的最大调整。中国企业管理

摘要 “巨无霸”的一举一动牵动着市场的敏感神经，屡次“先知先觉”的保险资金，这次又瞄上了哪类个股？多家保险机构的投资经理、研究员在接受记者采访时，都谈到了最近正布局传媒板块成长股。 　　主流险企持续布局传媒板块成长股　　2018-03-20 来源：上海证券报 　　⊙记者黄蕾 ○编辑陈羽 　　“巨无霸”的一举一动牵动着市场的敏感神经，屡次“先知先觉”的保险资金，这次又瞄上了哪类个股？多家保险机构的投资经理、研究员在接受记者采访时，都谈到了最近正布局传媒板块成长股。利率冲高后的交易性机会。不过，目前对趋势性机会的判断仍需谨慎，如果二季度央行操作回归中性常态、叠加资管新规落地可能引发银行资产端实质调整，届时这一轮债市反弹能否持续仍待观察。　　“无论是债市还是股市，最近都要留意市场环境的变化，须跟踪欧美加息进程、全球贸易摩擦、美股风险外溢及国内监管政策。我们当下的操作策略以灵活控制仓位为主。”上述保险机构投资经理对记者说。 (原标题：主流险企持续布局传媒板块成长股) (责任编辑：DF353) 中国企业管理

摘要 上周沪深A股市场冲高回落，呈震荡整固态势，两市成交有所萎缩。截至上周五收盘，上证综指收报3269.88点，一周累计下跌1.13%；深证成指收报11051.12点，一周累计下跌1.28%；创业板指收报1821.32点，一周累计下跌1.89%。 　　上周沪深A股市场冲高回落，呈震荡整固态势，两市成交有所萎缩。截至上周五收盘，上证综指收报3269.88点，一周累计下跌1.13%；深证成指收报11051.12点，一周累计下跌1.28%；创业板指收报1821.32点，一周累计下跌1.89%。　　行业板块表现方面，建筑材料、有色金属、商业贸易、纺织服装、食品饮料等行业涨幅居前，电子、银行、国防军工、综合和通信等板块表现相对落后。　　中金公司：　　本周将迎来一个年报披露高峰，业绩将成为影响个股表现的关键因素。建议短期淡化市场风格、强化个股基本面，对成长股也要重视估值和盈利的匹配情况，以防范估值风险。　　广发证券：　　市场对创业板和周期股的相对盈利增速预期已经开始出现反转，周期行业的相对盈利预期更加积极乐观。建议左侧积极布局，中期可逐步挖掘大众消费和先进制造领域优质品种。　　平安证券：　中国企业管理

摘要 对待来自美国的贸易保护主义做法，是忍气吞声，还是积极应对，德国已经做出了选择。 　　对待来自美国的贸易保护主义做法，是忍气吞声，还是积极应对，德国已经做出了选择。　　德国新财长奥拉夫·肖尔茨(OlafScholz)在赴阿根廷参加二十国集团(G20)财长和央行行长会议前称，德国对美国的钢铝关税立场明确，即自由贸易对经济增长具有决定性作用，而贸易保护主义将损害未来经济前景。　　本轮G20财长和央行行长会议于3月19日~20日举行，而美国的钢铝关税将在3月23日生效。德国赶在会议举行之前完成了新政府组建程序，结束了六个多月的群龙无首。　　默克尔在连任总理之后表示，美国计划实施的钢铁关税违反了世界贸易组织(WTO)原则。　　此外，除了欧盟钢铁业界，受到关税直接威胁的德国汽车生产商也希望新的德国政府可以对美国采取强硬立场。　　在肖尔茨和默克尔发声之前，外界认为G20财长和央行行长们未必能形成合力。货币基金组织(IMF)总裁拉加德日前表示，虽然当前全球经济增长势头继续增强，但也面临不少下行风险，其中就包括对全球贸易紧张局势的忧虑增多等。　　拉加德表示中国企业管理

摘要 随着加里宁格勒的投票站关闭，3月18日的俄罗斯大选投票全部结束，计票工作随之展开。截至第一财经记者发稿时，俄中央选举委员会的最新消息显示，在已统计的99%的选票中，现总统普京的得票率为76.65%，超过2012年的63.6%。 　　[至于备受关注的投票率，俄中央选举委员会的最新统计结果为67%。此次有5500万选民支持普京，是普京执政以来最好的选情。相比之下，2012年的大选中，支持普京的选民数量约为4500万]　　俄罗斯总统普京即将迎来自己的第四个总统任期。　　随着加里宁格勒的投票站关闭，3月18日的俄罗斯大选投票全部结束，计票工作随之展开。截至第一财经记者发稿时，俄中央选举委员会的最新消息显示，在已统计的99%的选票中，现总统普京的得票率为76.65%，超过2012年的63.6%。　　位居第二的是俄罗斯共产党推举的候选人格鲁季宁(PavelGrudinin)，得票率为11.8%。其余候选人的得票率均在6%以下。鉴于普京的优势太大，其他候选人难以比肩，普京将毫无争议地开启新的6年总统任期。　　至于备受关注的投票率，俄中央选举委员会的最新统计结果为67%。最新数据同时显示，此次有55中国企业管理