帕耶

摘要 去年A股市场定增募资金额达1.32万亿元，完成定增上市公司数量及金额均出现下降。 　　去年A股市场定增募资金额达1.32万亿元，完成定增上市公司数量及金额均出现下降。　　2017年2月份，证监会发布再融资新规，监管意在从时间上防止密集增发、从规模上防止大额增发，同时以防止解禁到期后大规模减持的冲击。在年初再融资新规出台的背景下，A股定增市场降温明显。统计显示，去年A股定增市场融资规模达1.32万亿元，与2016年相比，融资规模减少3795亿元，同比下降22%，这是继2015年之后定增规模连续万亿元上的首次下滑。　　从2017年月度募资金额来看，1月份定增募资金额3531.64亿元，为年内峰值，随后8个月，定增募资金额缩窄至1000亿元以内，5月份定增募资金额创年内低点，仅有337.59亿元。10月份、12月份定增募资金额渐渐回升至1000亿元以上，分别达到1547.91亿元、1483.66亿元。　　从去年各月完成定增上市公司数量来看，5月份16家上市公司完成定增，在12个月份中排名垫底。12月份完成定增上市公司最多，有71家，其次是11月份和1月份，定增完成上市公司数量均达到40家以上。　　帕耶

摘要 大股东及其一致行动人一直是A股上市公司运营、发展及治理的核心因素，决定着上市公司的行为轨迹和行事风格。一纸实控人变更的公告，往往就会导致股价大幅波动。然而，大股东、实控人毕竟不是上市公司本身，无论是信息披露要求，还是公开透明程度，都远不如上市公司，可一旦其违法违规，对上市公司造成的损失也将无法估量，中小投资者往往猝不及防。 　　对实际控制权转让隐瞒不报，如此违规行为终遭严惩。　　2017年12月28日，上交所向中毅达下发一份涉及三方责任人的纪律处分决定，就其自2016年4月以来“隐匿式”易主、年报错误频出等违规行为给予纪律处分，中毅达原实际控制人何晓阳、深圳乾源及其第一大股东李莹等受让方均被公开谴责，时任公司董事被通报批评。这是监管机构发现上市公司控制权被不当利用后及时出手的最新监管案例。　　大股东及其一致行动人一直是A股上市公司运营、发展及治理的核心因素，决定着上市公司的行为轨迹和行事风格。一纸实控人变更的公告，往往就会导致股价大幅波动。然而，大股东、实控人毕竟不是上市公司本身，无论是信息披露要求，还是公开透明帕耶

摘要 回顾2017年，无论是A股市场，还是全球股票市场，都有不少的变化。在这一年中，对于A股市场而言，谈及最多的，莫过于高速IPO、限售股、IPO审核通过率等问题，而对于高速IPO的市场环境下，A股市场究竟可否适应，投资者又是否适应这一发行节奏，是我们比较关注的问题之一。 　　回顾2017年，无论是A股市场，还是全球股票市场，都有不少的变化。在这一年中，对于A股市场而言，谈及最多的，莫过于高速IPO、限售股、IPO审核通过率等问题，而对于高速IPO的市场环境下，A股市场究竟可否适应，投资者又是否适应这一发行节奏，是我们比较关注的问题之一。　　确实，自2016年实施IPO新规以来，A股市场IPO发行节奏就有了持续加快的迹象。与此同时，自2016年11月份之后，A股IPO更是实现了一周一批次的发行速度，且延续至今。毫无疑问，对于当前一周一批次的IPO发行节奏，已经逐渐成为新时期下的常态化现象，料若无重要性的变化，则这一常态化现象仍将延续。　　从1000家上市公司发展至2000家上市公司，A股耗费了10年时间，而从2000家上市公司发展至3000家上市公司，则耗费了6年时间。至于3000帕耶

摘要 对资管行业来说，去年12月是一个重大转折点，从55号文到中信信托发公告称要降通道，再到流传出来监管领导在北京辖内信托公司座谈会上的讲话，通通透露出一个信号：金融行业要降杠杆，挤泡沫，这次是真刀真枪来真的了。 　　对资管行业来说，去年12月是一个重大转折点，从55号文到中信信托发公告称要降通道，再到流传出来监管领导在北京辖内信托公司座谈会上的讲话，通通透露出一个信号：金融行业要降杠杆，挤泡沫，这次是真刀真枪来真的了。　　道理大家都懂，大环境是货币超发，小环境是机构和个人追求利润与指标，导致金融偏离实体经济形成了“空转”，并且制造了“泡沫”。而且这种泡沫对实体经济不但无益，反而破坏性很大，增加企业成本、给企业融资带来麻烦。只有挤去泡沫，降低杠杆率，才能为企业带来有利于发展的环境。长期来看，这是件利国利民的大好事，但是对于2018年需要承担业绩压力和扛指标的从业者来说，就相当悲观，已经做好紧巴巴过日子的准备。这里所说的紧巴巴，是指少项目、少业务、少奖金，其行业平均薪酬还是很可观的。　　举个简单的例子，两年前资管行业帕耶

摘要 国务院总理李克强1月3日主持召开国务院常务会议，部署进一步优化营商环境，持续激发市场活力和社会创造力；确定加大支持基础科学研究的措施，提升原始创新能力。 　　国务院总理李克强1月3日主持召开国务院常务会议，部署进一步优化营商环境，持续激发市场活力和社会创造力；确定加大支持基础科学研究的措施，提升原始创新能力。分析人士认为，新的政策导向减轻企业负担，从长远看将会明显提升企业经营活力，对资本市场的长远发展也会构成长期利好。新年以来的两个交易日，市场均收出有力度的阳线，加上去年底的反弹，上证指数已经实现四连阳，市场人气得到有效激活，结构性行情继续深入演绎。　　定投融资、财税、规划、土地等方面政策，持续用力抓好管控工作，加大白洋淀生态和环境治理及大面积植树造林。根据新区功能布局研究列出承接北京非首都功能的项目清单，突出智能信息、科技创新、宜居宜业、生态环境，健全完善新区规划建设组织体系。要按照高质量发展要求，深入推进京津冀协同发展，着力在交通、产业、生态三个重点领域进一步取得新突破，加快完善交通网络，大力推进帕耶