蒲辅周

摘要 【券商近期连发19份研报看好自身行业发展 大券商被一致看好】昨日，A股迎来2018年开年红，全天上涨1.24%给新年开了一个好头。新年伊始，多家券商发布研报“打气”。总体来看，在目前监管的大形势下，龙头券商抵御风险的能力相对较强，研报建议积极关注大中型券商的价值投资机遇。（投资快报） 　　昨日，A股迎来2018年开年红，全天上涨1.24%给新年开了一个好头。　　新年伊始，多家券商发布研报“打气”。总体来看，在目前监管的大形势下，龙头券商抵御风险的能力相对较强，研报建议积极关注大中型券商的价值投资机遇。　　目前已有19家券商发布2018年证券行业策略研报，对证券板块的未来走势也出现分歧。一部分券商认为，证券板块当前股价对应2018年估值距底部仅10%，与市场慢牛明显脱节，并且多家券商研报一致看好龙头券商股。另一部分券商则态度比较谨慎，表示券商业务创新及估值承压，但板块充分调整后安全边际充足，且监管持续趋紧后中小券商晋升难度加剧。　　中信建投证券的投资态度比较积极，其表示，从资金面、政策面、经营层面以及估值四个角度分析，得到的最强烈感受蒲辅周

摘要 【A股“国际时间”： H股全流通、MSCI引导“价值牛”】2018年A股将进入“国际时间”，H股全流通，以及纳入MSCI已确定在年内成行，“沪伦通”也有望再获进展。资本市场双向开放深入，外围资金及机构的成熟正成为A股市场稳定器之一，例如2017年的蓝筹行情就是注脚。随着越来越多的国际资金和机构的进入，A股“价值投资”生态将发生何种变化？（21世纪经济报道） 　　分析师徐博2017年12月29日表示。　　证监会也表示，将在总结评估试点情况的基础上，进一步研究推广“全流通”。　　相比推进预期，2018年H股全流通首会花落谁家更是焦点所在。证监会新闻发言人常德鹏表示，试点候选企业需符合包括存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元等四项要求。　　“参与试点的H股企业应大概率是大型国企，来自通讯、工业和材料行业的可能性较大。” 徐博则猜测。　　同时，H股全流通也将显著改善央企国企在恒生指数中的权重。近年上市的内地央企均采用H 股架构，而其H 股流通比多数在30%以下。这直接导致其在恒生系列指数以及MSCI 系列指数等重要标杆(benchmark) 指蒲辅周

摘要 持续对外开放是2018年资本市场重要预期，以券商、基金为代表的证券行业面向外资放开，更受关注。 　　持续对外开放是2018年资本市场重要预期，以券商、基金为代表的证券行业面向外资放开，更受关注。 　　继CEPA框架(《关于建立更紧密经贸关系的安排》)不断促使中国证券业大门打开的同时，外资机构正在拥有更大投资空间。 　　2017年11月，财政部副部长朱光耀表示，单个或多个外国投资者直接或间接投资证券、基金管理、期货公司的投资比例限制放宽至51%，该政策实施三年后，投资比例将不受限制。 　　对此，已有多家外资机构了解关注到这一机会。21世纪经济报道记者近日获悉，部分外资机构对进一步投资证券牌照产生兴趣并启动研究工作。 　　有业内人士认为，外资进一步涉足内地证券业的可能性，将对资本市场的国际化带来推动作用；但外资机构是否有足够适应能力“本土化”，也将对其证券业入主效果产生关键作用。 　　基金公司投资的外资银行分行负责人表示，“不过目前只是关注阶段，是否(对证券业)投资还没有具体的计划和时间表。” 　　“(国内的)趋势是间接融资蒲辅周

摘要 经历2017年强监管与创新发展共进后，中国资本市场正以全新姿态迎接着2018年。无论是从2017年中便开始实施的IPO“堰塞湖”化解之局，还是规范众多上市企业的并购重组新规，以及包括“减持”、“举牌”、“信披”等细则的监管和条例完善，都为直接融资市场新生态埋下伏笔，可以预见，2018年，IPO依然将成为横贯整年的热点，并购政策导向依然将紧贴“脱虚向实”的本源，退市机制的完善、扶贫优惠政策的存续、资本市场国际开放的深入都将引领多层次资本市场进一步健康发展。 　　乐视网充分沟通形成债务解决意向，并将由自己妻子甘薇负责有关事项。 　　但乐视网在1月2日晚间的有关公告中指出，“截至目前，双方尚未就解决意向形成可执行的实质性书面整体债务解决方案。” 　　作为上市公司监管的一个缩影，乐视网与贾跃亭之间的纠葛是2017年资本市场最为典型的案例。回顾2017年，证监会对资本市场进行了大刀阔斧的改革，尤其是涉及上市公司层面的监管，再融资，并购重组，减持等都迎来了幅度较大的变化。 　　在这一基础上，市场非常关注相关政策在2018年是否会有进一步变化的蒲辅周

摘要 据21世纪经济报道记者根据数据不完全统计，沪深两市2018年内共有1379家上市公司会发生股东解禁现象，合计解禁次数高达1612次，合计涉及股本3326.65亿股。 　　解禁洪峰年已悄然到来。 　　据21世纪经济报道记者根据数据不完全统计，沪深两市2018年内共有1379家上市公司会发生股东解禁现象，合计解禁次数高达1612次，合计涉及股本3326.65亿股。 　　由于解禁规模较2017年增长超过30%，因此也有不少市场人士对解禁潮可能产生的市场影响表示担忧。 　　但有业内人士指出，万亿规模的解禁潮无需过分忧虑。一方面，近年来A股指数并非处于高位，且波动率有所趋稳；另一方面，去年监管层推出的减持新政以及可交换债券(EB)等业务或将对可能到来的减持潮产生缓释作用。 　　1月2日，一位接近监管层的券商人士分析认为，对于解禁潮可能带来的市场变化，不排除监管层会考虑采取更多监管措施鼓励、促进A股市投资的长期化。 　　解禁股本达3326.65亿股，较2017年同比增长37.48%。 　　有卖方人士指出，同比增长的解禁规模需要引起市场关注。 　　“虽然解禁新规有利于缓解集中解蒲辅周