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摘要 美元1971年同黄金脱钩后，它的走势就成了谜。美元走势在国际贸易政策讨论中又是一个被高度政治化的议题。分析美元走向的动因，对理解经济全球化会有帮助。理解美元走势需要有新视角。这方面有两点值得注意：第一，美元供应与国际经济规模的关系；第二，资本输入与贸易赤字的关系。 　　美元1971年同黄金脱钩后，它的走势就成了谜。美元走势在国际贸易政策讨论中又是一个被高度政治化的议题。分析美元走向的动因，对理解经济全球化会有帮助。理解美元走势需要有新视角。这方面有两点值得注意：第一，美元供应与国际经济规模的关系；第二，资本输入与贸易赤字的关系。利率是对通胀率的弥补。在利率接近零的情况下，对美元的需求不是基于它的价值。由于美元在国际贸易、结算和储备中的中枢地位，其他国家不得不调整国内货币政策，以稳定同美元的汇率关系。　　美元是国际贸易的主要计价和交易媒介，而国际价格稳定是国际经济发展的重要前提，相对持平的汇率关系因此也反映在国际贸易使用的美元价格上。美联储有一个“实际贸易加权美元指数”。以1973年数值为100，在“广场协议”前(1心火电影

摘要 日经/Markit9月5日公布，经季节调整之后，8月香港采购经理人指数(PMI)跌至49.7，为半年低位，自3月以来再次低于50的荣枯分界线，显示香港营商环境转弱。 　　日经/Markit9月5日公布，经季节调整之后，8月香港采购经理人指数(PMI)跌至49.7，为半年低位，自3月以来再次低于50的荣枯分界线，显示香港营商环境转弱。　　8月PMI下跌主要受到产出、新订单与就业同时回落所拖累，其中8月的产出活动受需求疲弱的负面影响而逆转，但整体跌幅轻微。由于产出减少，企业对增添人手的意愿不大，甚至把自主离职的岗位悬空，导致就业水平4个月以来首度下跌。另外，本地需求减弱是PMI下跌的主要因素，但内地销情放缓的因素也同时存在。另外，投入成本通胀月内有所加快，原材料价格飙升和薪资上涨也是推动成本向上的原因。虽然幅度温和，但企业将若干成本转嫁予销售价格。 (原标题：香港8月PMI跌至49.7) (责任编辑：DF353) 心火电影

摘要 今年上半年汽车行业整体需求有所回落，而中国内地豪华车市场保持高景气。作为豪华车代表BBA(奔驰、宝马、奥迪)之一的宝马，因6月新宝马5系的上市，开启了宝马产品的强周期。不仅局限于5系换代车型，对于未来2-3年的车型换代及国产规划，宝马已经做好紧密布局。包括2018年新款宝马X3国产、2019年3系换代和X2国产，因此此轮强产品周期将持续2-3年。 　　今年上半年汽车行业整体需求有所回落，而中国内地豪华车市场保持高景气。作为豪华车代表BBA(奔驰、宝马、奥迪)之一的宝马，因6月新宝马5系的上市，开启了宝马产品的强周期。不仅局限于5系换代车型，对于未来2-3年的车型换代及国产规划，宝马已经做好紧密布局。包括2018年新款宝马X3国产、2019年3系换代和X2国产，因此此轮强产品周期将持续2-3年。 　　受宝马强周期影响，港股市场中的相关概念股受益，纷纷受大行唱好。业内人士表示，一线自主品牌与豪华车有望成为今年汽车行业业绩增长的最大亮点。宝马强周期全面启动，相关概念公司业绩和股价预计将出现明显的“戴维斯双击”。 华晨中国(01114.HK)业绩超预期，成为行业亮点心火电影

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作者：陆懿晨 ／ 微信公众号：qspyq2015 这是秦朔朋友圈的第1513篇原创首发文章 近日，适逢新三板做市制度推出三周年，全国股转系统公司在证监会新闻发布大厅召开“新三板市场建设媒体通气会”，董事长 谢庚 首次公开亮相，主要就改革目标、市场流动性、监管压力和市场规模、交易制度改革、发行制度及新三板市场建设发展情况进行了介绍和解答。 众所公认的，新三板发展速度之快超乎想象。截至2017年8月31日，市场总挂牌企业为11551家，且以每月200家左右的速度增加，被称为“中国的纳斯达克”，市场对其亦寄予厚望。 | 数据来源：全国中小企业股份转让系统 新三板所肩负的使命是作为多层次资本市场的重要一环，实现创新型、创业型、成长型中小微企业的规范融资和交易。在2012年下半年IPO停滞后，一度被很多公司作为拟上市公司规范过渡、被并购重组展示、高估值融资的平台；2013年底扩容至全国范围后，加上各地方政策补贴推波助澜，三板市场挂牌企业数量迅速增大。其中：2014年1月单月新增挂牌公司为266家，是2013年前挂牌总数的74.44%。2015年随着二级市场走牛，新三板市盈率水涨船高，最高于2015年4月达到60.9倍，部分公司融资市盈率达到心火电影