关灯吃面
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我们始终坚持对半导体行业的再思考和投资机会寻找。本文试图探讨寻找边际变化下的半导体投资逻辑。我们认为投资核心在于寻找边际变化，边际的改善引起股价的上升。本文试图阐述的是半导体行业存在的边际变化和各个子板块边际变化的逻辑并给出相对应的投资图谱。
1 探讨设计企业具有超越周期的成长路径，核心在于企业的赛道逻辑和所能看的清晰的发展轨迹。我们试图论证设计企业边际变化有以下4点：1） 中国大陆电子产业集聚效应催生上游半导体供应链本土化需求，以及工程师红利是大环境边际改善；2） 赛道边际转换逻辑在于过去十年以下游的应用驱动设计公司的成长转换为由设计公司主导应用正在发生；3）“高毛利”红利消散传导使得新进入者凭借低毛利改变市场格局获得市值成长，模拟企业的长期高毛利格局有可能在边际上转变；4）拐点信号需要重视企业的研发投入边际变化，轻资产的设计公司无法直接以资产产生收益来直接量化未来的增长，而研发投入边际增长是看企业未来成长出现拐点的先行信号
2 半导体设备行业的确定性边际变化是中国集成电路产线的建设周期将会集中在2017H2-2018年释放。在投资周期中，能够充分享受本轮投资红利的关灯吃面
人民摄影报社
乐清市创意影视器材有限公司 联合推出 “ 拍出花样
” 2017年捷宝杯手机摄影月赛
“ 八月TOP ”
新鲜出炉
都市看海｜於联明
捕｜mary
汉口老里弄｜凃汉溪
枪林弹雨｜彭一新
视而不见｜邱龙江
少年足球梦｜卞伟峰
晨｜徐鹏
奔跑吧，姐妹｜周宗毅
与孔雀亲密接触｜张齐
小帮手｜童军
夏夜好吃街｜孙建明
城市哈哈镜｜朱齐明
他困了“我”也累！｜刘有康
凿｜高刚
如此拖车｜范渝
都市渔舟｜刘礼文
蝉蜕｜郭冀华
夏练三伏｜盛劲松
田间地头｜赵华
脚步｜牛龙山
参赛资格
对所有人开放
不受职业、年龄、国籍的限制
征稿时间
每30天为一个周期
全年共举办12轮
奖项设置
每月将评出TOP奖二十名
颁发获奖证书
(以电子文件形式发送到获奖者邮箱)
奖品为价值200元捷宝摄影器材
（奖品以收到实物为准）
参赛要求
参赛摄影作品，题材、体裁和风格不限。黑白、彩色不限。单幅、组照不限，组照张数每组不超过6张。谢绝完全借助电脑软件制作合成的作品参评。作品上传格式为JPG文件，图片大小不可关灯吃面
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北京时间9月1号凌晨，苹果正式发布了备受关注的iPhone新机发布会邀请函。发布会将在当地时间9月12日上午10点举行（北京时间9月13日凌晨1点），地点定为乔布斯剧院，意义在于以iPhone十周年新机发布向乔布斯致敬。
据腾讯科技报道，苹果在此次发布会上将推出三款智能手机新机型，分别是旗舰版iPhone 8以及两款升级版iPhone 7s和iPhone7s Plus。在其他消费电子领域，苹果还将推出首次支持LTE网络的全新一代智能手表Apple Watch Series 3以及支持4K和HDR等功能的升级版AppleTV机顶盒。iPhone8 作为苹果手机十周年纪念版，在功能与设计上备受瞩目，承载着手机市场极高的期望。根据多方机构与媒体预测， iPhone8将集合前置3D面部识别、双面玻璃、全面屏、后置双摄、无线充电、防水等新技术亮点，并且搭载全新A11处理器以优化性能。
事件点评
智能手机从双核CPU、1G内存一直厮杀到八核CPU、4G内存，手机摄像头从500万像素一路飙升至4000万像素，在硬件方面的比拼已经趋于同质化，增量开始放缓。因此接下来手机厂商要想在存量市场中抢占更大的市场份额，应更加注重通过创新形成差异化，增强用户体验。
苹果作为智能手机行业的风关灯吃面
说起来你们最爱囤的护肤品是什么呀？
想美妞可以拍着脸说是：面！膜！
为什么呢？
因为热水治不了百病，情话过不了一生
能让男票天天都想和你过情人节的...
唯有颜值！范爷一直美美美的秘籍就是：
敷！面！膜！
随便搜了一下范爷敷面膜的图片发现
连吃饭、收快递都那么拼！
日常素颜除了颜高
皮肤好才可以那么任性哇
可市面上各种面膜看的人眼花缭乱
所以这次“小白鼠”想美妞就来说说
近期用过的日系面膜，种草除草一锅端
让你们不再迷茫，做个会花钱的美仙女！
?事先声明：
抛开肤质谈推荐都是在耍流氓！本人混油皮，换季偶尔会有点过敏。前段时间长了很多痘，现在给我捯饬成了偶尔只长一两颗，但还是有很多痘印，所以选面膜会注重美白和保湿抗敏这块。以下只是个人使用感受，有不同看法的欢迎留言哟~
? 面膜大种草 ?
佑天兰 玻尿酸果冻面膜
￥60/3片
这款可是人气超高的网红面膜~以精华非常多而闻名各大代购圈圈~精华有点像果冻一样凝结，多得敷两次都还绰绰有余！但是又不会像普通面膜的精华滴滴答答。三个系列最爱的是红色款（其他的也不错啦），敷完后脸上水水哒，上妆超服帖，关灯吃面
游走在喜马拉雅山上的房子
甘南，藏地，海拔3200米的喜马拉雅山上，植物正在疯长。在那茂密的绿浪里，还藏着几座白色的房子，它们就像从土地里钻出来的菌子，一年只在一段时间出现，然后藏身自然。
这是诺尔丹营地，2015年曾被世界顶尖的旅游杂志《Travel+Leisure》评为“全球最美的43家酒店”之一。
它的主人依旦杰布曾告诉我：“诺尔丹一年只开放5个月（5月到10月），那是草原最美的季节，等到了冬天，牛羊会回来吃草，我们会把房子收起来，把草原还给牛羊，也还给自然。”
为草原做点好事，把美丽分享给全世界
依旦杰布出生于当地的牧民家庭。年少时他曾有着一颗自由的心，游山玩水，周游各国，直到有一次去到吴哥窟，看到了世界上最大庙宇。
“它本该是一个世界珍稀古迹，可古建筑、周围的环境都已被人们破坏严重，失去了原有的美丽。”依旦杰布惋惜地说道。
满目疮痍的遗迹忽然触动了依旦杰布，他开始担忧自己的家乡，于是他回到草原，打算为它做点好事。
诺尔丹营地一共有8个卧室，依旦杰布用藏语里的吉祥八宝作为它们的名字。
不仅如此，这里没有空调，没有自关灯吃面