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摘要 考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对“两高一剩”行业限贷，我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期，部分行业护城河建立以后，周期属性下降、公用事业属性上升，这有助于提升估值水平。经过六年多市场出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是：产能周期的第三个阶段，产能出清、行业集中度提升、剩者为王、企业盈利改善、银行不良率下降、资产负债表修复、为新一轮产能扩张蓄积能量。近期在宏观研究员此起彼伏的唱空经济声中，产能持续出清、企业盈利大幅改善、股市走出结构性牛市、人民币汇率走强、长端利率上升。我们最早最坚定最旗帜鲜明提出“新周期”判断。 　　考虑到将改革进行到底、环保成为新常态、银行对“两高一剩”行业限贷，我们认为传统行业集中度提升、企业盈利改善的持续时间超预期，部分行业护城河建立以后，周期属性下降、公用事业属性上升，这有助于提升估值水平。经过六年多市场出清，叠加供给侧改革和环保督查，中国经济正站在新周期的底部和起点上。新周期的核心是：产能周期sangee

摘要 我们以连续两个季度业绩同比增速均环比提升为标准，寻找持续景气的行业。我们发现，满足这个标准的申万一级行业有电气设备、建筑装饰、通信以及银行。从估值角度看，目前PEG小于1的申万一级行业有建材、有色、机械、电子、交运、化工、轻工、房地产、家电以及建筑行业，这些行业大部分是周期性行业。 　　银行。从估值角度看，目前PEG小于1的申万一级行业有建材、有色、机械、电子、交运、化工、轻工、房地产、家电以及建筑行业，这些行业大部分是周期性行业。 　　　　　　1、持续景气的行业有哪些？　　以连续两个季度业绩同比增速环比提升为标准，寻找持续景气的行业。我们发现，满足这个标准的申万一级行业有电气设备、建筑装饰、通信以及银行。值得注意的是，上半年受益于涨价行情的典型周期行业虽不符合此设定标准，如钢铁二季度业绩同比增速环比一季度并没有提升(这或源于去年同期的高基数)，但从同比增速绝对值看，其业绩同比增速，在申万一级行业中仍位居前列。　　从申万二级行业看，连续两个季度业绩同比增速环比提升的有20个行业，主要分布在采掘、军工、通信、航空sangee

摘要 【早间机构策略：股指上行空间已打开 金色九月值得期待】上周五指数震荡走高，两市量能均有所放大。从技术面来看，早盘市场直接高开至3370点一线拉锯，煤炭、有色等周期股板块再度强势活跃，全线活跃，近期市场最具人气的热点就是涨价周期股，不过市场整体的个股还是明显分化，涨跌各半的局面，相当数量个股并未享受到指数新高，反而逆势调整。 　　沪指连续收出十字星，且持续保持在周一实体阳线上方，大概率是为了消化股灾2.0的套牢盘，本周大概率会继续向上突破。我们可以看下深成指以及创业板指的情况，趁着沪指歇脚之际，携手创出新高。上周五三大指数均有明显放量，周线也开始显示放量，跟我们之前预测的基本相似，一旦场外资金确认3300点正式突破，那么将会有越来越多的资金开始跑步进场，由于目前像房地产，数字货币等投资方向都受到管理层的抑制，股市将会是最好的投资场所，且容积大。参考外围股指纷纷创新高，相信A股也会真正走出一个健康的牛市。　　电子信息板块也会迎来新机。苹果新产品即将于九月份发布，预计核心技术逐渐揭秘会给电子信息板块带来很多投资机会sangee

　　森霸股份今日申购；供需改善叠加环保升级，锗价有望走出底部；龙头企业大幅上调感光油墨价格，PCB产业链高景气持续；监管风暴力度空前，环保设备或集中放量；有色行业去产能，电解铝价格仍将上行；锌价创出十年新高，矿企业绩有望继续改善；山东地炼资产加快整合，行业集中度有望提升。云南锗业30吨/年光纤四氯化锗的投产将带来锗消费直观增加，业内预计2017年中国锗消费增加超过10%。截止9月1日，国内区熔锗锭价格报8100-8500元/千克；二氧化锗价格报5700-6100元/千克。 　　评：综合来看，当前锗产品价格仍然低于生产成本。据中国有色金属工业协会监测，由于锗较其他金属依然处于低位，近期市场关注度开始提升，价格向上修复预期增强。随着后市锗产品供需关系的逐渐好转，锗产品价格有望走出底部，产业链龙头公司业绩有望得到修复。云南锗业(002428)是国内锗产业链最完整、锗金属保有储量最大、产销量最大的锗系列产品生产商和供应商。驰宏锌锗(600497)公司锗产品产量和质量居中国首位，是中国最大的锗生产出口基地，锗产量约占世界产量10%。 　　容大感光近日发出涨价通知，从2017年9月1日起对所有产品价格调整：液sangee

陈冠希与秦舒培着情侣衫现身凤凰网娱乐讯 9月3日，网友在四川成都偶遇陈冠希和秦舒培，二人衣着情侣T恤，一起看大熊猫，看上去十分恩爱。虽然二人十分低调，但还是被路人认出。据悉，陈冠希近日在成都参加音乐节，并举办了新专辑发布会，此次应该是抽空陪老婆游玩。随后，陈冠希本人也PO出大熊猫照片，应该是玩的很愉快了！有网友评论到：“同一个世界同一个熊猫，为什么我就碰不到？”看来，偶遇明星是可遇而不可求的！sangee