王建彬
摘要 【东北证券：短期内中美贸易爆发激烈冲突的可能性不大】东北证券最新发布的研报认为，中国对美贸易存在的大额顺差是两国经济发展处在不同阶段的必然结果，是两国经济互补的体现，大规模贸易战不符合美国利益。并且针对美国的“特别301条款”调查，中国也有自己的手段。加之实施“特别301条款”调查尚需历经“发起调查——贸易谈判——报复措施”等流程，耗时在6个月左右。因此，双方存在充足的谈判及斡旋空间。可以肯定，短期内中美贸易上爆发激烈冲突的可能性不大。（证券时报网） 东北证券最新发布的研报认为，中国对美贸易存在的大额顺差是两国经济发展处在不同阶段的必然结果，是两国经济互补的体现，大规模贸易战不符合美国利益。并且针对美国的“特别301条款”调查，中国也有自己的手段。加之实施“特别301条款”调查尚需历经“发起调查——贸易谈判——报复措施”等流程，耗时在6个月左右。因此，双方存在充足的谈判及斡旋空间。可以肯定，短期内中美贸易上爆发激烈冲突的可能性不大。 【延伸阅读】国内生产总值不到5%，“虽然美国市场对中国出口商而言仍然很重要王建彬
摘要 环保督察最严格的时间在进驻阶段，行业价格随预期提前调整，因此2个月后将迎来价格高点，9月份是PPI环比高点，考虑到翘尾因素，同比增速8月预计5.8%左右为下半年高点，在9月开始继续下行。 房地产一直是左右经济波动的核心逻辑，这就导致我们很难走出“短期以经济利益为重，先污染、后治理”的老路。然而我国如果不摆脱粗放的生产方式，未来必然是没有出路，必须着重解决经济转型升级的问题。从最近几年的统计数据来看，万元GDP能耗已经出现好转下降，然而下降速度有所放缓，而且在全世界范围看仍然处于高位，经济转型升级仍然没有完成，健康绿色的生产方式仍待建立。 PPI:那时已经显现，今日可能更甚化工行业以及金属冶炼行业，随后化工行业和金属冶炼行业的生产者物价指数出现了明显的拐点。这些重点行业的环保督察力度加大，导致供给侧收缩，行业供不应求，PPI指数出现明显的上行。从工业增加值来看，很明显2008年11月份时候进入低点，2009年11月份走出高点，有基数效应，更多是需求侧的刺激。财政支出与PPI的涨幅不同步，说明这里面叠加了环保检查的因素。此次环保督查王建彬
摘要 环保督察最严格的时间在进驻阶段，行业价格随预期提前调整，因此2个月后将迎来价格高点，9月份是PPI环比高点，考虑到翘尾因素，同比增速8月预计5.8%左右为下半年高点，在9月开始继续下行。 房地产一直是左右经济波动的核心逻辑，这就导致我们很难走出“短期以经济利益为重，先污染、后治理”的老路。然而我国如果不摆脱粗放的生产方式，未来必然是没有出路，必须着重解决经济转型升级的问题。从最近几年的统计数据来看，万元GDP能耗已经出现好转下降，然而下降速度有所放缓，而且在全世界范围看仍然处于高位，经济转型升级仍然没有完成，健康绿色的生产方式仍待建立。 PPI:那时已经显现，今日可能更甚化工行业以及金属冶炼行业，随后化工行业和金属冶炼行业的生产者物价指数出现了明显的拐点。这些重点行业的环保督察力度加大，导致供给侧收缩，行业供不应求，PPI指数出现明显的上行。从工业增加值来看，很明显2008年11月份时候进入低点，2009年11月份走出高点，有基数效应，更多是需求侧的刺激。财政支出与PPI的涨幅不同步，说明这里面叠加了环保检查的因素。此次环保督查王建彬
摘要 在这一轮地产库存去化之后，未来绝不会重走地产驱动的老路，应该是大力发展租赁住房，该限购限购、该限售限售，严格控制货币增速，接受经济下行，释放改革红利，只有不靠房地产了，而是靠改革和创新提高效率才有真正的新周期。 GDP数据是从生产法角度统计的，而分产业的生产数据仅在每个季度公布GDP数据时一并公布，而中国工业占据了经济的半壁江山，因而每个月公布的工业增加值增速，成为我们观察经济产出的最重要的宏观数据。 PMI数据。 由于制造业是工业的主要构成，而PMI公布时间较早，因而制造业PMI也被看作是工业增速的同步略领先指标。事实上，7月底公布的7月全国制造业PMI明显回落，已经预示了7月工业增加值增速的回落。 材料行业涨少跌多，仅电力热力和钢铁回升，而上游采矿业则是跌幅扩大。 有色金属产量增速归零；下游汽车产量增速回落。 固定资产投资同比增速回落至6.8%，并创下今年以来新低。三大类投资增速全面下滑：制造业、房地产投资增速均大幅回落，并创下16年8月以来新低；基建投资增速则小幅回落，印证财政支出增速回落。王建彬
摘要 在这一轮地产库存去化之后，未来绝不会重走地产驱动的老路，应该是大力发展租赁住房，该限购限购、该限售限售，严格控制货币增速，接受经济下行，释放改革红利，只有不靠房地产了，而是靠改革和创新提高效率才有真正的新周期。 GDP数据是从生产法角度统计的，而分产业的生产数据仅在每个季度公布GDP数据时一并公布，而中国工业占据了经济的半壁江山，因而每个月公布的工业增加值增速，成为我们观察经济产出的最重要的宏观数据。 PMI数据。 由于制造业是工业的主要构成，而PMI公布时间较早，因而制造业PMI也被看作是工业增速的同步略领先指标。事实上，7月底公布的7月全国制造业PMI明显回落，已经预示了7月工业增加值增速的回落。 材料行业涨少跌多，仅电力热力和钢铁回升，而上游采矿业则是跌幅扩大。 有色金属产量增速归零；下游汽车产量增速回落。 固定资产投资同比增速回落至6.8%，并创下今年以来新低。三大类投资增速全面下滑：制造业、房地产投资增速均大幅回落，并创下16年8月以来新低；基建投资增速则小幅回落，印证财政支出增速回落。王建彬