贝璐瑛

摘要 梳理今年以来并购重组委的审核结果，综合比对上会情况及过会率，可以发现A股重组并购市场似乎开始呈现新的景象，即符合监管要求的优质并购案例数量增多且均获得通过，而挑战监管尺度的方案则一地鸡毛。有熟悉并购市场的人士指出：“在严疏并举的监管体系下，并购重组市场正逐渐回归理性，那些为了并购而并购的行为在当前的监管环境下将无处遁形。” 　　梳理今年以来并购重组委的审核结果，综合比对上会情况及过会率，可以发现A股重组并购市场似乎开始呈现新的景象，即符合监管要求的优质并购案例数量增多且均获得通过，而挑战监管尺度的方案则一地鸡毛。有熟悉并购市场的人士指出：“在严疏并举的监管体系下，并购重组市场正逐渐回归理性，那些为了并购而并购的行为在当前的监管环境下将无处遁形。”ST云维之后，A股市场又相继出现了领益科技作价207.30亿元借壳江粉磁材、隆基泰和置业借壳通达动力两个新案例。　　跨行业并购方面亦有进展。以无条件获得通过的百洋股份跨界并购为例，公司以总对价9.74亿元(股份支付5.6亿元+现金支付4.14亿元)购买火星时代100%股权，在巩固和夯实贝璐瑛

摘要 蓝筹昂扬向上之时，曾被热炒的“老破小”不断被冷落，跌入这一阵营的公司剧增。据上证报记者统计，截至8月7日收盘，沪深两市市值低于30亿元的公司多达302家，剔除尚未开板的新股，这一数据依然高达295家，较今年初的仅有4家，扩容近73倍。 　　蓝筹昂扬向上之时，曾被热炒的“老破小”不断被冷落，跌入这一阵营的公司剧增。据上证报记者统计，截至8月7日收盘，沪深两市市值低于30亿元的公司多达302家，剔除尚未开板的新股，这一数据依然高达295家，较今年初的仅有4家，扩容近73倍。　　自身状况堪忧，是这些公司被市场冷落的深层原因。数据显示，上述295家公司最新的合计总市值约为7543.02亿元，2016年合计实现归属于母公司股东净利润为37.55亿元。可资对比的是，最新市值为7064亿元的中国石化，在2016年实现归属于母公司股东净利润为464亿元。　　在业内人士看来，大部分行业竞争格局确立，尚未取得优势的中小规模公司难以持续增长，无论是规模效益、定价话语权，还是融资成本方面，都无法与行业龙头竞争。加上自去年下半年以来不断收紧的资本运作监管，更使这些公司无法押注于贝璐瑛

摘要 昨日，盛和资源、北方稀土等稀土个股涨停报收，有色板块(中信)上涨3.16%，位于A股各板块前列。背后原因是镨钕、镝等多个稀土品种价格短期内连续大幅上调。据记者了解，尽管报价大幅上涨，诸多稀土卖家拒不出货。由于上游稀土原料价格持续暴涨，部分下游企业欲上调产品价格。 　　昨日，盛和资源、北方稀土等稀土个股涨停报收，有色板块(中信)上涨3.16%，位于A股各板块前列。背后原因是镨钕、镝等多个稀土品种价格短期内连续大幅上调。据记者了解，尽管报价大幅上涨，诸多稀土卖家拒不出货。由于上游稀土原料价格持续暴涨，部分下游企业欲上调产品价格。　　据百川资讯最新报价(以8月7日与3日作为对比的均价)，镨钕氧化物的价格为43.5万元/吨，上涨2万元/吨；氧化镨为52万元/吨，上涨4.5万元/吨；氧化镝147.5万元/吨，大涨15万元/吨左右；氧化钕39.5万元/吨，上涨1.25万元/吨。　　瑞道稀土资讯报告透露，出于对稀土价格信心十足和买涨不买跌的心理，目前稀土卖家，报价非常高，实际成交非常少。　　以氧化镝为例，8月7日，有贸易商出价138万元/吨收购，但成交量非常少，大部分卖贝璐瑛

摘要 真话不说，说话不真，在信息披露监管不断强化的背景下，上市公司各种“奇葩”信披违规行为陆续曝光：有的公司股份代持瞒而不报，引发“内幕交易+股东内讧”的乱局；还有的公司甚至明目张胆编造利好消息，让投资者“高位站岗”。如此“任性”信披，投资者若要躲避雷区，着实需要一番功夫。 　　真话不说，说话不真，在信息披露监管不断强化的背景下，上市公司各种“奇葩”信披违规行为陆续曝光：有的公司股份代持瞒而不报，引发“内幕交易+股东内讧”的乱局；还有的公司甚至明目张胆编造利好消息，让投资者“高位站岗”。如此“任性”信披，投资者若要躲避雷区，着实需要一番功夫。长和C公司早有关联，是知晓代持事项的。由于A公司、C公司和甲公司未能披露代持协议及相关内容，证监会对三家公司和相关当事人进行了行政处罚。　　“想在资本市场上捞一把还要找别人打掩护，哪有这等好事。”有市场人士认为，“投资者如想参与资本市场活动，就要遵守资本游戏的规矩，该披露的就披露，玩火总会伤身。” (原标题：上市公司“任性”信披如何看穿？) (责任编辑：DF305) 贝璐瑛

摘要 规模扩大带来了规模经济，提高了分工和专业化水平，促进了技术进步。但是，规模扩大可能导致官僚化，分工和专业化水平的提高会大幅度增加协调成本，这又制约了规模的扩大。所以，任何企业的规模扩张都在一定时期存在一定的边界 　　规模扩大带来了规模经济，提高了分工和专业化水平，促进了技术进步。但是，规模扩大可能导致官僚化，分工和专业化水平的提高会大幅度增加协调成本，这又制约了规模的扩大。所以，任何企业的规模扩张都在一定时期存在一定的边界　　大企业病是一种共识性的说法。规模大了，内部层级增加，管理型交易成本就会加速递增，大企业看起来都有点官僚化，行事僵化，体格臃肿，效率低下，几乎是通病。过去管理学家总是对大企业病备加关注，也想方设法对症下药，试图弱化或消除这种病，比如推行扁平化组织、实行流程再造、缩小规模等等。无论怎样，与人相似，太胖了就会有各种疾病找上门，所以得瘦身。大企业得经常瘦身，才能避免陷入低效率陷阱。瘦身是非常痛苦的过程，需要有意志力。每个经历过减肥的人大概都深有体会。长胖容易，瘦下去特难。对大企业来说贝璐瑛