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摘要 上周(7月31日至8月6日)深沪两市披露的重组类问询函件、监管工作类函件涉及31家上市公司，数量环比增加。并购重组中，标的公司业绩承诺无法达成导致变更的情况时有发生。对此，8月4日证监会相关负责人指出，重组方不得变更业绩补偿承诺，下一步将强化并购重组的业绩承诺监管，对违法行为发现一起查处一起。 　　上周(7月31日至8月6日)深沪两市披露的重组类问询函件、监管工作类函件涉及31家上市公司，数量环比增加。并购重组中，标的公司业绩承诺无法达成导致变更的情况时有发生。对此，8月4日证监会相关负责人指出，重组方不得变更业绩补偿承诺，下一步将强化并购重组的业绩承诺监管，对违法行为发现一起查处一起。　　具体而言，共有9家公司收到重组问询函，包括江粉磁材、东杰智能、西部黄金、信达地产和诺邦股份等，问询函对前述上市公司并购标的业绩承诺提出追问。　　近年以来，忽悠式、跟风式和盲目跨界重组中出现了众多超高业绩承诺的案例。统计表明，去年A股共有1055起并购重组交易处于业绩承诺期，约11%的案例未达预期。部分上市公司曾因为收购标的没有完成此前设定的业总督学

摘要 7月初，我们提出，由于竞争优势加强，周期类龙头企业有望带来配置价值的重估。当下强韧的经济数据已得到市场印证，周期龙头价值重估的行情在市场“将涨价进行到底”的风格助推下也已完美演绎。 　　7月初，我们提出，由于竞争优势加强，周期类龙头企业有望带来配置价值的重估。当下强韧的经济数据已得到市场印证，周期龙头价值重估的行情在市场“将涨价进行到底”的风格助推下也已完美演绎。　　当前市场再次冲击3300点未果，周期股龙头方大炭素出现深幅调整。能否有效突破3300点，“将涨价进行到底”的风格是否会延续？这是当下市场比较关心的焦点。展望接下来一段时间，我们认为市场大概率仍将维持在3000~3300点区间震荡格局，“金九银十”的数据是经济韧性与周期需求的重要验证信号，8月份业绩相对更具黏性的消费板块在前期调整后有望迎来第二波行情。利率短期之间很难看到明显波动。短期市场节奏与结构机会的驱动仍更多依赖于风险偏好的提升。市场大概率仍将维持在前期形成的3000~3300点区间震荡格局。　　笔者看来，周期行情的展开主要源于市场对于经济韧劲认识的深化，前期总督学

摘要 根据沪深交易所的安排，本周两市共有24家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计35.65亿股，占未解禁限售A股的0.41%。其中，沪市24.49亿股，占沪市限售股总数0.62%；深市11.16亿股，占深市限售股总数0.24%。 　　根据沪深交易所的安排，本周两市共有24家公司的限售股解禁上市流通，解禁股数共计35.65亿股，占未解禁限售A股的0.41%。其中，沪市24.49亿股，占沪市限售股总数0.62%；深市11.16亿股，占深市限售股总数0.24%。以8月4日收盘价为标准计算的市值为404.68亿元，占未解禁公司限售A股市值0.35%。其中，沪市9家公司为237.83亿元，占沪市流通A股市值的0.09%；深市15家公司为166.86亿元，占深市流通A股市值的0.11%。　　本周两市解禁股数量比前一周减少了52.04亿股，减少幅度为59.35%。本周解禁市值比前一周减少了496.42亿元，减少幅度55.09%，为2017年年内偏低水平。　　深市15家公司中，东旭蓝天、方大集团、宏达高科、西部材料、北京利尔、骅威文化、乐视网、振东制药、清水源共9家公司的解禁股份是定向增发限售股份。申万宏源、华舟应急、幸福蓝海、达志科技、优博讯共5家总督学

摘要 尽管上证综指已经连续涨了7周，但上周后半周，A股市场在3300点关口陷入了调整，这波调整力度到底如何？资源股还会是后市的领涨品种吗？这两个问题，成为市场关注的焦点问题。 　　尽管上证综指已经连续涨了7周，但上周后半周，A股市场在3300点关口陷入了调整，这波调整力度到底如何？资源股还会是后市的领涨品种吗？这两个问题，成为市场关注的焦点问题。　　接受证券时报采访的公募和私募等机构人士表示，A股市场在3300点附近有调整的需求，但本次调整不会改变股市上升的趋势，后期，周期性品种，比如银行、有色、钢铁、煤炭、化工仍会是A股市场领涨的品种。房地产调控保持高压态势，会刺激部分资金转战股市，外围市场迭创新高，北上资金持续买入A股，这些都是A股市场的利好刺激因素。　　深圳攀成投资董事长郑晓浪也认为，A股涨了那么久，调整一下很正常，尤其是蓝筹股，轮番涨了个遍，家电、白酒、汽车等白马股实际上已经提前在调整了，这些股票领先于其他板块上涨，也领先于其他板块调整，尤其是3300点这个关口，套牢盘解套和获利盘走人的压力都很大，市场的情绪，往往是一根总督学

摘要 近日，国务院办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》(以下简称“方案”)，宣布在2017年年底前，禁止进口来自生活源的废塑料、未经分拣的废纸以及废纺织原料、钒渣等环境危害大、群众反映强烈的固体废物。 　　近日，国务院办公厅印发《禁止洋垃圾入境推进固体废物进口管理制度改革实施方案》(以下简称“方案”)，宣布在2017年年底前，禁止进口来自生活源的废塑料、未经分拣的废纸以及废纺织原料、钒渣等环境危害大、群众反映强烈的固体废物。 　　我国从境外进口可用作原料的固体废物由来已久，国内也有不少从事固体废弃物进口、加工的企业。在新三板，也有部分资源回收企业主要原料依赖进口，此次禁令是否会给它们带来挑战？中国有色金属工业协会再生分会已接到通知，2018年底将禁止进口“废七类”，包括废电线电缆、废电机马达，散装废五金等。有业内人士向记者表示，该消息属实。 　　对此，安泰科张芳博士表示，禁止“废七类”，主要是因为这类固废实物量很大，但纯粹的金属含量很少，价值不高。同时部分进口料夹杂严重，对环境的影响很大，国总督学