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摘要 证监会日前发布修订后的《证券公司分类监管规定》(以下简称《规定》)，修改了券商“风险管理能力、持续合规状况、市场竞争力指标”等相关评价指标。其中，“全面风险管理”指标被首次写入，主要反映证券公司识别、计量、监测、预警、报告、防范及处理各类风险的情况，体现其流动性风险、市场风险、信用风险、声誉风险管理能力。 　　证监会日前发布修订后的《证券公司分类监管规定》(以下简称《规定》)，修改了券商“风险管理能力、持续合规状况、市场竞争力指标”等相关评价指标。其中，“全面风险管理”指标被首次写入，主要反映证券公司识别、计量、监测、预警、报告、防范及处理各类风险的情况，体现其流动性风险、市场风险、信用风险、声誉风险管理能力。　　与此同时，新增“自律组织采取书面自律监管措施”的扣分项，券商被证监会授权履行相关职责的单位采取自律监管措施、纪律处分的，比照执行。“中国结算、投保基金、证金公司、全国股权系统”等均被纳入证监会授权履行相关职责的单位范畴，股转系统罚单成扣分项已是“板上钉钉”。　　按照惯例，每年的券商分类评级结名爵gt

摘要 上周，沪深两市指数收涨，但互通资金掉头南下，借助沪、深港通大幅南下加速流入港股，港股通周使用额度和净买入均创近一个月来最高纪录。北上资金则一方面密集出货“漂亮50”，另一方面进驻新能源汽车产业链。 数据来源：东方财富Choice数据翟超/制表　　上周，沪深两市指数收涨，但互通资金掉头南下，借助沪、深港通大幅南下加速流入港股，港股通周使用额度和净买入均创近一个月来最高纪录。北上资金则一方面密集出货“漂亮50”，另一方面进驻新能源汽车产业链。恒生指数周内累计下跌1.64%，相比，同期沪、深市指数分别上涨0.8%和0.32%。　　从6月底，互通资金“南冷北热”局面开始调整，北上资金周成交出现净卖出，其中沪股通净卖出近10亿元，深股通净买入金额环比减少超过1/4。而资金通过沪、深市港股通大笔净买入，累计达到105亿港元，接近港股通6月份净买入总额2/3.　　相比，沪市港股通、深市港股通6月流入资金规模环比一增一减，7月以来沪、深两市港股通齐头并进，额度使用分别达到92亿元和32亿元，创下近一个月来最高纪录。个股中，周内汇丰控股、中国平安、中国太保以及名爵gt

摘要 年初以来，以上证50为代表的龙马(龙头白马股)标的走出了结构性牛市，在沪指涨3.68%基础上，上证50指数涨幅高达11.23%，以家电和白酒为代表的消费白马股更是成为资金追捧的主要对象。近期，消费白马股开始出现调整，但以有色金属、煤炭为代表的周期股却开始接力消费白马股，助力结构性行情延续。 　　年初以来，以上证50为代表的龙马(龙头白马股)标的走出了结构性牛市，在沪指涨3.68%基础上，上证50指数涨幅高达11.23%，以家电和白酒为代表的消费白马股更是成为资金追捧的主要对象。近期，消费白马股开始出现调整，但以有色金属、煤炭为代表的周期股却开始接力消费白马股，助力结构性行情延续。　　从市场风格来看，国内投资者因为“确定性溢价”而抱团龙头白马，国外投资者因为业绩和海外无风险利率下行而追逐白马，两种定价机制共同作用导致了一九分化行情。从“边际力量决定”定价的角度看，外资因无风险利率下降给予了白马股估值提升，但对于A股整体而言，国内定价机制仍然是主导，无论是总量还是边际上，金融监管协调加强，流动性环境趋稳，经济下行并出现结构性亮点的过程中名爵gt

摘要 尽管A股的上市公司7月中旬才开始披露半年报，但6月以来，已有半年报预喜的公司明显走强。上周以来，有色、化工、造纸、钛白粉等板块中，预告半年报业绩较为出色的上市公司更是接力爆发，显示当前市场对中报行情的追捧。 　　尽管A股的上市公司7月中旬才开始披露半年报，但6月以来，已有半年报预喜的公司明显走强。上周以来，有色、化工、造纸、钛白粉等板块中，预告半年报业绩较为出色的上市公司更是接力爆发，显示当前市场对中报行情的追捧。　　一些中报扭亏的个股也参与其中，推动中报行情向纵深发展：盛和资源上周涨幅超过20%，股价创下年内新高；威华股份、宏达新材、怡球资源、章源钨业、云南锗业等的周涨幅也均超过10%。　中远海控H股的异动引发了市场的广泛关注。中远海控H股早盘高开，盘中不断攀升，一度涨超14%，收盘涨11.20%，报4.07港元。消息面上，中远海控预告2017年上半年净利润大幅扭亏为盈。经财务部门初步测算，实现归属上市公司股东净利润为18.5亿元人民币左右。报告期内，集装箱航运市场回暖，在市场企稳向好和改革重组成效的双重利好作用下，中远海控的整体名爵gt

摘要 2017年以来，少数新三板企业曝出资金链断裂、巨额债务难以偿还的消息。如今新三板企业已增长至11000多家，这一群体的整体债务水平及整体偿债能力究竟怎么样？过去三年有些什么变化趋势？ 　　2017年以来，少数新三板企业曝出资金链断裂、巨额债务难以偿还的消息。如今新三板企业已增长至11000多家，这一群体的整体债务水平及整体偿债能力究竟怎么样？过去三年有些什么变化趋势？　　我们从资产负债率、偿债能力等多个指标进行了考察，总体来看债务规模等绝对指标，变化平稳，偿债能力甚至有所提升，但优化的动因已现减缓，隐忧不容忽视。　房地产企业的降幅较大，均减少了约20个百分点。从绝对数值来看，2016年信息技术、医疗保健类企业的平均资产负债率最低，分别为36%与34%，比其他行业少了5个百分点以上，而在2014年，这一行业间的差距尚未如此明显。　　资产负债率的连续下降，表明企业借款的增速已落后于企业扩张的速度。分析其中的原因，可能包括2015年以来新三板定向增发市场的火爆导致股权融资份额提高，进而降低了企业资产负债率。此外，信贷紧缩，导致新三板中小企业借名爵gt