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大规模税减、战争和经济刺激政策都促成了美国如今“债台高筑”的局面。 更多资讯，请下载Wind资讯金融终端APP 来源：Wind资讯编译 截止本周一，美国的财政赤字高达19.85 万亿美元！大规模税减、战争和经济刺激政策都促成了美国如今“债台高筑”的局面。特朗普极度烧钱的基建和给国库“断源”的税改，还能顺利实施吗？ 债务还将增长 随着老龄化社会的到来，对于医疗和社会保障的支出将增加，预计美国的债务还将继续增长。国会预算办公室认为，如果现行的法律没有任何改变，那么美国负债水平与GDP的比值将在2047年达到150%。 特朗普的税改计划和基建计划，也会对美国债务水平产生较大影响。但是对于当前的医改和社会保障方面，却没有具体的变更计划。据税收政策中心预计，特朗普税改将在10年间为美国增加7.2万亿美元的债务。 一旦债务与GDP比例过高，将严重影响投资者信心；发生金融危机的几率也会增大。在“债台高筑”的背景下，特朗普的税改和基建是否能够如期实施又多了一个阻碍因素。 美国债务膨胀的关键历史时期 里根税减 上个世纪80年代，美国经历了两次经济衰退。因此时任里根总统签署了大规模的税减法案。里根的支持者认为，税减为美国经西厢奇缘

2016年2月开始，库存周期在打开其上行通道的一开始就在质疑声中砥砺前行。2017年1季度，在经济反弹的高潮中对于周期追捧的热度进一步提升，站在2季度后期的时点展望未来，短周期的景气高点和价格顶部是否已经出现？下半年能否迎来流动性边际好转？ 本期万得金融营，我们邀请了华创证券策略首席分析师王君，和投资者一起探讨短周期筑顶和价格高点后的市场演绎。 万得金融营·第28期   本期嘉宾 王君 华创证券策略首席分析师 南开大学经济学硕士。曾任职于中信建投证券。2014年水晶球（策略）第六名、2016年新财富（策略）第五名。2017年加入华创证券研究所。   演讲主题 短周期筑顶和价格高点后的市场演绎 1.复杂筑顶，有序回落 2.探究本轮库存周期波动中的“变”与“不变” 3.顶部已现，震荡探底 4.2017 年中期后的商品市场景象 5.越过柳暗，就是花明——下半年 A 股市场的运行展望   议程   2017年6月28日 18:30   北京 18:00 签到 18:30 嘉宾主题演讲 20:00 互动交流 20:30 结束   报名 扫描二维码或点击阅读原文报名，仅限合格机构投资者 西厢奇缘

美联储今年将启动缩表，而欧日央行面临“无债可买”的尴尬处境，同时央行和民间信贷影响转负，全球央行缩表越来越近。 更多资讯，请下载Wind资讯金融终端APP 来源：Wind资讯编译 央行资产购买被花旗誉为“最爱的市场指标”，但是美联储近期释放的信号表示，今年将启动缩表。而欧日央行面临“无债可买”的尴尬处境，同时央行和民间信贷影响转负，全球央行缩表越来越近。如果央行真的开始缩表，又该如何实现风险对冲？ 这次“非缩不可” 本次全球央行缩表对市场冲击“史无前例”，却“非缩不可”。 花旗认为，在个人信贷下降（需求下降加上利率上升等因素）的背景下，信贷全由公共部门即央行产生。花旗还注意到，全球央行的资产负债表的变化：美联储在6月的利率决议会议已经表示，今年将启动缩表；而欧日央行面临“无债可买”的尴尬处境，从各大央行近期释放的信号，央行缩表似乎是市场接下来的“必经之路”。 花旗的策略分析师Matt King 认为，美联储将要启动的缩表行为对市场的冲击相当大： 随着央行缩表，市场预计将陷入困境。因为，美联储资产负债表达到史上最大规模，换言之，此次缩表将是全球资本市场的空前的大实验！鉴于全球央行近期释放的信西厢奇缘

“多个指数已然出现吊颈线信号”，这些吊颈线出现意义只有两种：一是洗盘，洗掉很多人，为后市拉升创造条件；二是行情终结，大的阴线形成乌云盖顶的走势，表明行情走完。 更多资讯，请下载Wind资讯金融终端APP 为当梦是浮生事？为复浮生是梦中 2017年6月21日，二级市场发生了一件大事，名曰《A股入选明晟记》。本来技术上周期顶背离已经很明显的上证50，由此走出了“中华一日游”行情。弹一首《夕阳箫鼓》，听一曲《十面埋伏》；品一味人生悲欢，悟一道股市天机。诸位莫急，请跟上子桐的节奏，且听“桐”吟： 6月21日A股成功纳入MSCI，白马股表现活跃。两市成交3920亿元，上一个交易日成交3982亿元。包含新股在内，涨停个股21只，跌停个股5只。关于白马股，霜降水痕收。浅碧鳞鳞露远洲。酒力渐消风力软，飕飕。破帽多情却恋头。佳节若为酬。但把清尊断送秋。万事到头都是梦，休休。 概念上，白马股表现积极上涨逾2%，大华股份逼近涨停；京津冀一体化携手海绵城市齐齐上扬，青龙管业涨停；雄安新区并肩新疆区域振兴花开两朵，北新路桥大涨逾7%。关于题材，股市分渔樵。说着登山气更豪。天外长江流不尽，迢迢。脚底青云步渐高。两手敢辞劳。右有深杯左有螯。似渊明西厢奇缘

陆家嘴财经早餐170622 来自Wind资讯 00:00 06:45 重要经济日程 1、欧洲理事会会议召开，至23日 2、美联储披露多德-弗兰克法案压力测试结果 3、欧洲央行召开全行委员会会议 4、20:30 美国6月17日当周首次申请、续请失业救济人数 5、21:00 美国4月FHFA房价指数 6、22:00 欧元区6月消费者信心指数初值 7、22:00 美国5月谘商会领先指标 宏观 1、李克强主持召开国务院常务会议，部署促进分享经济健康发展，推动创业创新便利群众生产生活；确定加快发展商业养老保险的措施，完善社会保障体系助力老有所养；通过《融资担保公司管理条例（草案）》和《国务院关于修改〈建设项目环境保护管理条例〉的决定（草案）》。 2、国务院公布第二批92个“双创”示范基地名单，腾讯、百度、猪八戒网、三一重工、浪潮集团、中国移动等企业入围。国务院提出，加快发布分享经济发展指南，推动平台经济、众包经济、分享经济等创新发展；在部分新兴经济领域探索实施新型股权管理制度；健全代偿机制，推行信贷尽职免责制度。 3、外交部：李克强将于6月26日至28日出席在大连举行的第十一届夏季达沃斯论坛开幕式并发表特别致辞。 4、央行研究局局长徐忠：最近监管西厢奇缘