刘坤龙

摘要 刚刚过去的五个交易日里，深交所对1宗违规行为进行纪律处分，并对12宗违规行为发出监管函。 　　刚刚过去的五个交易日里，深交所对1宗违规行为进行纪律处分，并对12宗违规行为发出监管函。　　上市公司股东增减持是当前热议话题，本周深交所发出1宗纪律处分与2宗监管函都是围绕减持，还有1宗监管函则是由于增持信息披露不及时。　　福建星网锐捷通讯股份有限公司的持有5%以上股份的股东FINET INVESTMENT LIMITED3月份相继减持公司无限售流通股1,533.62万股，占公司总股本的2.8447%，减持金额2.94亿元。该行为未按照中国证监会《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》第八条的规定在首次卖出的15个交易日前预先披露减持计划，且违反第九条在三个月内通过证券交易所集中竞价交易减持股份的总数不得超过公司股份总数1%的规定，同时违反深交所《股票上市规则(2014修订)》第1.4条和第3.1.8条的规定。因此，深交所给予其公开谴责的处分。　　另2宗涉及减持违规中，一是东易日盛家居装饰股份有限公司副总经理刘勇通过集中竞价交易减持公司股票1.5万股，交易金额为30万元，未按规刘坤龙

摘要 作为本轮国企混改的重要方式之一，员工持股计划已经成为众多投资者所关注的焦点。据《证券日报》记者统计，今年以来截至昨日，A股市场上共有144家上市公司发布了员工持股计划。 　　作为本轮国企混改的重要方式之一，员工持股计划已经成为众多投资者所关注的焦点。据《证券日报》记者统计，今年以来截至昨日，A股市场上共有144家上市公司发布了员工持股计划。　　基岩资本副总裁黄明麒在接受《证券日报》记者采访时表示，员工持股计划使员工的利益和股东的利益更加趋向于一致，但员工积极性的上升并不意味着公司百分百就会更加强大，员工持股计划只是加大了这种可能性。因此，投资者应更加理性的对该项目进行研究，看清楚裹在风险外面的糖衣炮弹。尤为值得注意的是，在一些员工持股计划中，不少都通过大股东借款、金融机构借款、股权质押、分级资管计划和股票收益互换等方式进行了“加杠杆”，而在A股市场并未回归稳定的情况下，这种杠杆风险不断显现。　　数据显示，在上述144家发布员工持股计划的上市公司中，国资控股企业(包括省属国资控股、央企国资控股、地市国资控股)11家刘坤龙

摘要 在美联储宣布加息的次日，美国财政部公布的数据显示，4月份中国增持美国国债46亿美元，为连续第三个月增持，持有规模增至1.0922万亿美元，仅次于日本为美国第二大债权国。业界认为，我国今年以来持续增持美债主要出于两个因素考虑，一是维稳人民币汇率，二是确保跨境资本流动平稳均衡发展。 　　在美联储宣布加息的次日，美国财政部公布的数据显示，4月份中国增持美国国债(下文简称为美债)46亿美元，为连续第三个月增持，持有规模增至1.0922万亿美元，仅次于日本为美国第二大债权国。业界认为，我国今年以来持续增持美债主要出于两个因素考虑，一是维稳人民币汇率，二是确保跨境资本流动平稳均衡发展。　　去年10月份，由于我国此前曾连续减持美债，导致日本成为美国第一大债权国。当时美元处于强势状态，我国减持美债的主要原因就是为了维护人民币的稳定，以及防止资本外流趋势的恶化。　　数据显示，2016年我国共削减了美债持仓1880亿美元。受美元走强及其他因素影响，去年其他外国央行也对美债进行了减持。　　而从今年开始，我国开始陆续增持美债。继3月份创下五个月新高后，刘坤龙

摘要 【美国加息、缩表和减税与我们的对策】建议中国在资产市场价格相对稳定背景下，继续推进供给侧结构性改革，弱汇市，稳楼市，温股市。（证券日报） 　　一、美国经济政策中的“三板斧”：加息、缩表和减税计划　　1、预计2017年美联储加息2次左右，联邦基金利率将维持在1.25-1.5%区间。本轮加息周期将是“弱周期”：是一个渐进的、持续较长时间的、有史以来的最弱加息周期。加息“弱周期”决定了美元短期中不会进入强势周期。　　本轮加息周期将是一个持续较长时间的“弱周期”。首先，从基本面来看，此轮加息所对应的经济基本面同以往的加息周期的情形有所区别。以往的加息往往伴随着经济过热(1994年和2004年的两次加息周期)，本轮加息周期的开启并没有表现出经济过热，大多数指标仍处在均值以下，这就表明美国经济不存在快速及大幅加息的基础。其次，此轮加息在一定程度上有出于货币政策正常化考量的因素，货币政策要脱离“流动性陷阱”，为未来货币政策调控创造出空间。再次，债市的表现也间接反映了市场对于本轮加息周期的预期较为平淡。　　从加息与美元强弱关系来看，至少20刘坤龙

摘要 6月15日，美联储如市场预期所料再度加息，并计划在今年年末启动缩表计划，逐步减少到期证券的本金再投资规模。一般而言，美联储收紧货币政策要经过三个阶段：退出QE、加息和缩表，当前正处于第二阶段向第三阶段过渡时期。下半年，全球经济可能面临美联储加息和“缩表”的双重冲击，在此背景下，中国央行会跟进美联储的加息缩表行动吗？ 　　6月15日，美联储如市场预期所料再度加息，并计划在今年年末启动缩表计划，逐步减少到期证券的本金再投资规模。一般而言，美联储收紧货币政策要经过三个阶段：退出QE、加息和缩表，当前正处于第二阶段向第三阶段过渡时期。下半年，全球经济可能面临美联储加息和“缩表”的双重冲击，在此背景下，中国央行会跟进美联储的加息缩表行动吗？利率也都持续走低。与此同时，特朗普政府将在下半年推进基础设施建设投资，也需要低成本的资金支持，这些因素都会对美联储收紧货币政策形成掣肘。　　其次，特朗普将直接或间接干预美联储货币政策的收紧节奏。毋庸置疑，美联储独立性有《联邦储备法》的保障，但是，目前美联储7个理事席位的空缺席位多达3刘坤龙