李安平

原标题：解读丨美联储今年第二次加息！对中国经济影响几何？美国联邦储备委员会14号宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1%至1.25%的水平，这是美元自2015年开始加息以来的第四次，2017年的第二次加息。美联储主席：加息体现美国经济进展美联储当天在结束货币政策例会后发表声明说，5月份以来的信息显示，美国就业市场继续强劲，美国经济温和增长，近几个月美国家庭消费回升，企业固定资产投资继续扩张。但美国通胀近期有所回落，低于美联储2%的目标。△美联储主席发表讲话，将进行第二次加息美联储主席耶伦在当天的新闻发布会上表示，此次加息体现出美国经济取得的进展，在未来加息前景方面，美联储循序渐进地加息是适宜的。耶伦指出，全球经济走强，帮助美国出口改善，失业率低于长期性水平的中值。美联储表示，如果美国经济增长大体符合美联储预期，美联储预计将于今年开始资产负债表的正常化，逐步减少对美联储持有的到期证券本金进行再投资。美联储“缩表”计划细节公布：美联储14号还公布了缩减资产负债表，也就是“缩表”计划细节。其中，美联储计划将持有的到期美国国债本金每个月不再进行再投资的上限逐步扩大，最终升至300亿美元。随着上限的逐步提高，美联李安平

原标题：西南联大史料抢救者：她是乱世奇迹，很多老师自己就像一本书“一个时代的大学有一个时代的特色，我们希望今天的北大、清华能够焕发活力，让原来一些优秀的传统能够继承和发扬。”作为西南联大的史料抢救者与研究者，张曼菱6月8日对澎湃新闻（www.thepaper.cn）表示，她反对重建西南联大。她认为，应该学习西南联大的制度，而不是重建这个牌子，“历史永远不可能回到过去。”张曼菱在抗日战争时期，北京大学、清华大学、南开大学一路西迁，至云南昆明等地办学，改称国立西南联合大学，抗战结束后迁回原址。西南联大虽然只存在了8年零11个月，但这所特殊的大学成为国人心目中对于大学培养精英人才的最好注释。今年恰逢西南联大成立八十周年。据澎湃新闻此前报道，中国人民政治协商会议昆明市第十三届委员会第一次会议在昆明召开时，民盟昆明市委向大会提出了关于“重建西南联大，并将‘西南联大故里’打造为昆明的文化标识性符号”的建议。1939年秋，张伯苓赴昆明西南联大时与在校南开大学师生职员（部分）合影。好老师就像一瓶陈年的老酒张曼菱1982年毕业于北京大学中文系，1998年她返回故乡云南，专注西南联大历史文化研究，其担纲制作的历史文献片《西南联李安平

　　巴拿马贸易工业部长奥古斯托·阿罗塞梅纳14日表示，巴拿马寻求同中国签署自由贸易协定，以增进两国交流、促进双方贸易往来。 　　阿罗塞梅纳接受当地媒体采访时表示，巴拿马将以两国利益为出发点，加强同中国开展贸易协商，提升巴拿马出口贸易潜能，为投资者提供更多竞争优势。 　　阿罗塞梅纳说，贸易和投资是巴中双方合作议程重要议题。中国作为世界第二大经济体，是巴拿马非常重要的贸易伙伴。巴拿马政府也将努力协商并致力于达成共识，为两国带来切实利益。 　　中国和巴拿马13日签署联合公报，建立大使级外交关系，标志着两国关系掀开新的一页。 (责任编辑：DF207) 李安平

摘要 【私募下半年将加大布局港股力度】日前，公募基金参与港股通交易正式迎来新规。对此，多家私募表示，公募在新规下发行沪港深产品节奏或放慢，对私募却是一个难得的发展机会。鉴于对港股市场持续看好，有北京私募负责人透露：“目前存续的产品以A股为主，港股只是作为配置，但接下来发的产品线就是以港股为主。”（中国证券网） 　　日前，公募基金参与港股通交易正式迎来新规。对此，多家私募对中国证券网表示，公募在新规下发行沪港深产品节奏或放慢，对私募却是一个难得的发展机会。数据显示，在中国基金业协会备案的证券类私募产品中，有四成左右可以投港股，数量超过1万只。　　鉴于对港股市场持续看好，有北京私募负责人透露：“目前存续的产品以A股为主，港股只是作为配置，但接下来发的产品线就是以港股为主。”　　今年一季度港股走势亮眼，恒指年初以来涨幅10.66%，国企指数涨幅10.97%。南下资金汹涌，私募基金是其中重要生力军。这位北京某“公奔私”私募总经理指出：“从A+H的投资逻辑出发，一些标的会在两地市场重叠，同样标的同样行业，在港股依然可以找到折价产品李安平

　　5月份的金融数据，令市场最兴奋的，最超预期的，毫无疑问是M2增速跌破10%，远远低于政策年初定下的12%的目标。从存款派生的方式来看，M2增速之所以大幅下滑，主要与金融去杠杆带来的金融机构之间的信用收缩有关，也反映了金融机构风险偏好的下滑，可以预见的是，5月份的“银行对非银金融机构之间的债权”这一数据很可能会延续之前的跌势，关于这一点，我们在之前的报告中也多次有过叙述。　　金融机构之间的信用收缩带来了债市的下跌，对实体经济的融资将造成负面的影响。但这个影响有多大呢？我们在报告《结构为王，尚无趋势》等中提到过，银行当下信贷供给的偏好仍然比较强，但银行普遍反映的问题是信贷额度不足，而实体经济的情况则是许多融资需求从非标和债券转为信贷，因此信贷需求是比较旺盛的。从5月份的数据来看，信贷增长达到1.1万亿，超过了市场的预期，这也印证了银行和实体对信贷的偏好都在增强，信贷的扩张对冲了金融去杠杆给实体带来的负面影响。不过结合信贷的利率来看，尽管信贷的供给在回升，但当下无论是企业，还是居民，贷款的利率还在回升，背后当然有负债成本上涨推动的因素，但毫无疑问，也说明信贷李安平