伊朗货币

摘要 【兴证策略：“成长股”进入大分化时代】今年的市场结构性特征尤其明显。一边是家电、白酒、大保险等板块的连续上涨(我们在此前的报告中均做了及时推荐)，另一边多数个股持续调整，其中成长股尤为惨烈。在我们近期的路演交流中，不少投资者已加大对成长股的关注。我们认为，成长股可能即将进入大分化时代，板块将加速优胜劣汰。其中多数标的估值仍然较高，未进入可以配置的区间，尤其是减持新规和此前的再融资新规发布后，成长股中缺乏内生增长、估值畸高、频繁“讲故事”和资本运作的标的后续依然将被投资者抛弃。但是，成长股中部分有稳定内生增长、估值已调整至合理区间的优质白马当前已经具备了配置价值，建议在成长股中精选并关注这些“真成长”。（微信公众号XYSTRATEGY） 　　投资要点　　利率形成外部制约。金融监管仍在半途，经济和流动性面临双重压力，因此中期市场调整仍将延续。　　利率、金融去杠杆四重制约。上半年对经济复苏的乐观预期将逐步消退。之后伴随“十九大”效应增强、宽松预期再起，市场有望重新迎来机会。　　——　　　　分析师的推荐，推荐关注品种伊朗货币

摘要 【天风策略：产业资本大幅增持 市场短期企稳】端午节期间证监会减持新规引发了广泛的讨论，对于A股市场，此次《减持规定》的出台短期内能起到一定稳定情绪的作用，并且从5月至今的数据来看，产业资本已经开始出现大幅增持(从历史经验来看，这是十分精准的领先指标)，市场或在节后逐渐企稳。（天风策略） 　　6月大事提醒 　　第一、6月1日《中华人民共和国网络安全法》正式实施； 　　第二、6月上旬苹果2017(WWDC)全球开发者大会； 　　第三、6月中旬中国A股第四次MSCI大考； 　　第四、6月中旬美联储议息会议； 　　第五、上半年可能召开央企国企改革发展工作会议； 　　　　为何对于A股市场产业资本增减持的行为具有领先性？其一，所谓“春江水暖鸭先知”——企业部门及其重要股东、高管比任何其他投资者都更了解自己公司的运行情况，因此这些股东可以更早的对公司未来一段时间的经营情况做出判断，当股东和高管们发现自己公司的股票开始具备投资价值的时候，他们就成为了市场上的价值发现者，并最先开始增持自己公司的股票。其二，企业部门及其重要股东、高管的伊朗货币

摘要 金融监管政策将会带来A股估值中枢的持续回落。当前唯一策略就是聚焦股票的实业属性也就是聚焦业绩，寻找业绩增速能够抵消估值水平下移的标的。从6月中旬开始，随着银监会现场检查告一段落段落和银行MPA考核准备临近结束，金融监管带来的负面情绪冲击开始出现边际削弱，此后流动性迎来边际改善，风险偏好将会提升。建议投资者关注半年报业绩优秀或超预期的细分领域。 　　金融监管政策将会带来A股估值中枢的持续回落。限售股解禁规模环比下降，其中定增解禁规模为173亿，未来几周限售股解禁维持在200亿左右；上周全周重要股东二级市场减持44.3亿，较前周上升幅度较高。　　◆盈利预测】　　　　第二，本次证监会发布的《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》是对股东、董监高减持行为的进一步细化，堵掉了2016年1月8日实施的《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》的部分漏洞。是整个证券监管规则的进一步完善，对整个证券市场是长期利好。　　第三，短期来看，由于从今年开始的未来两年，大量的定增、首发的解禁。A股整体2017/18年解禁总规模合计6.5万亿，解禁规模占伊朗货币

摘要 【长江证券：大金融板块在满足两种条件下可获取超额收益】长江策略首先对大金融行情做了历史复盘，从分析金融板块跑出相对收益的排名情况到历史上超额收益区间所具备的环境特点，我们发现，大金融板块在满足两种条件下可获取超额收益：(1)监管趋严、流动性偏紧，弱市下的相对收益；(2)流动性宽松，经济增长预期较强环境下的相对收益。（长江策略） 　　电力行业人工智能和国企改革主题银行及非银板块本周分别收获5.12%(招商银行本周上涨10.3%)和5.04%(中国平安本周上涨10.2%)的涨幅。投资者往往认为金融板块具备防御性而缺乏进攻性，因此在机构配置中，金融板块配置比重相对较低。本周大金融板块表现抢眼后，投资者开始有所顾虑，即金融板块后续是否仍有投资价值？ 　　长江策略首先对大金融行情做了历史复盘，从分析金融板块跑出相对收益的排名情况到历史上超额收益区间所具备的环境特点，我们发现，中小板指和创业板指分别收跌2.06%和3.44%。分行业来看，申万28个一级行业中仅有5个行业收涨，其中银行(5.12%)和非银金融(5.04%)涨幅最大，而电子(-3.80%)和国防军工(-4.61%)跌伊朗货币

蔡琴忍痛不坐轮椅据香港媒体报道，蔡琴本月初在家中练舞时意外扭伤韧带，医生指至少要半个月才康复，并要求她脚不落地及不要穿高跟鞋。但蔡琴决定拄着拐杖上台，并忍痛不坐轮椅，坚决不以伤兵姿态上场。蔡琴透露当得知医生的诊断后曾一度哽咽：“听到时我快昏倒，纵横歌坛多年，我从没有上台前脚受伤。档期都排了，门票也开始销售，虽然这样有一点点不完美，我非常自责。”她决定带伤继续演出下月24日在澳门威尼斯人举行的“风华绝代蔡琴2017澳门演唱会”。伊朗货币