庄晓曼

创十一年最大周跌幅6月7日中国央行突然宣布大幅上调存款准备金率1个百分点,国际原油价格6日逼近140美元大关,加上6日美股重挫近四百点,国内5月份PPI数据再创三年新高,多重利空打击下端午节后的A股市场遭受重创,令从6月3日开始下跌的市场愈跌愈猛。上证综指从10日高达7.73%的历史性大跌起步,以毫无抵抗之势一路击穿3000点的“政策底”支撑,其后,因管理层对股市暴跌保持沉默,令投资者意识到此前憧憬的救市政策出台无望,空头抛压再接再厉加速涌现,最终令随后一周深沪股指连收四阴,上证综指跌穿2900点关口、深证成指失守万点大关。其中,上证综指全周累计下跌13.84%,创出自1996年12月以来的十一年最大单周跌幅。大盘十“恶”不赦由于之前沪指已经走出了9根阴线,市场人士纷纷认为“九阴真经”已经练成,市场反弹可期,因此,17日两市开盘后呈现低开高走,在10时之前走势都比较良好,但却始终没有放量。以中石油、中石化为首的权重股在早盘也表现稍好,银行板块中的浦发银行甚至一度试图展开拉升。但到10时之后,市场抛压开始变得越来越重,多数权重股都出现了单边小角度缓慢下行的走势。午后,市场抛压越来越大,指数开始震荡下行,沪指快速跌破了2800点整数关口,盘中创下2769点低点。危急时刻,庄晓曼

整体盈利预测连续第二个月调低1. 整体盈利预测调低根据今日投资对国内70多家券商研究所1800余位研究员盈利预测数据的最新统计,分析师对上市公司和沪深300成份股08年的整体盈利预测持续调低。1.1 有分析师跟踪的上市公司有分析师给出盈利预测值的上市公司08年对07年的整体盈利预测增长率为32.37%,较上月调低2.19个百分点,这些上市公司07年较06年的增长率为44.60%。1.2 沪深300预测增长率调低 沪深300成份股08年盈利预测增长率为28.20%,较上月调低2.82个百分点,持续第二个月调低,这些上市公司07年较06年实现的增长率为38.06%。图2给出了分析师对沪深300预测增长率预测变化趋势。2.证券经纪盈利预测出现负增长08年预测盈利增长率前三位是信息技术与服务、航天国防和自来水,分别为105%、104%和100%。。其它进入前十名的还有房地产、建筑原材料、航空、通讯设备、建筑材料、电子设备与仪器、化工品。08年预测增长率低于30%的行业分别为证券经纪、电力、石油与天然气、工业品贸易与销售、纺织品与服饰、运输基础设施、计算机硬件与设备、公路与铁路运输、汽车制造、制药。其中证券经纪盈利预测为负增长10.63%。08年增长率较07年增长率上升幅度最大的行业是自来水、信息技术与服庄晓曼

［对于GDP的核算,各省与统计局核实的数字最终总是相差很多,这种事实使统计局出笼的GDP长期受到质疑。究其原因,有统计方法的问题,也有各地方虚报政绩造成GDP的虚高的原因。如在今年能扭转这种局面,不仅重树统计局统计数字的权威性,同时可真正扭转各省不以GDP为尚的政绩理念。]全国GDP公布数据低于各省GDP之和长期高于全国数据：2004年各省上报GDP汇总数据比国家统计局公布数据高出26582亿元,增速高3.9个百分点；2005年,全国GDP增长10.2%,但全国各省中只有贵州低于这一增长率,平均增长率超过12%；2006年上半年,尽管国家统计局已经开始了GDP“下算一级”,但是各省总的GDP仍高出全国数字8048亿元。“统一核算各省GDP有助于减少地方政府对数据的干预,真实地反映实际情况。”北京大学中国国民经济核算研究中心副主任蔡志洲这样讲到。中央和地方GDP的统计结果存在差异,是多种原因造成的。国家信息中心高级经济师胡少维认为,主要有五大因素,其中三个是客观因素：首先是国内的不同地区存在投资和物流等交叉现象,比如交叉投资存在资金流出方和资金流入方,如果双方都做统计就会造成重复统计,而中央统计就不会出现这种情况；其次是不同地区的价格水平会有差异,而中央统计采用的是以全国平庄晓曼

短期来看,技术反弹在3000之上会逐步凝重,在短期反弹之后,市场将形成新平衡区域,我们预计其大约围绕在3000点至2800点区位之间,是否会演化为阶段性底部仍有待宏观和市场层面因素的积极配合。回顾：诱发市场强劲弹升的因素创纪录的十连阴是诱发强劲反弹的首要因素国内A股市场至周二已出现了十连阴的走势,周三前市延续巨大惯性继续探低一度跌至2729点。此前,一九九二年三月三十日至四月九日,上证指数曾出现九连阴,此次十连阴在A股历史上尚属首次。但随后大盘展开逐级反弹,权重股市场做多气氛极为强烈,全天大涨5.24%,收2941点,基本为全日最高点。权重股市场做多气氛极为强烈。其中,沪市前二十大权重股的平均涨幅高达4.41%,中国石化涨停,中国石油涨5.58%,工商银行涨逾4%,前市领跌的海通证券等券商股反而劲升,该股收盘涨停,高低落差极大,股性极为活跃。我们认为,在当前市场消息面上相对平静的背景下,周三市场展开的大幅反弹的首要因素是市场前期连续下跌所形成的巨大偏离,市场自身规律也要求反弹的显现。市场与去年上半年最火爆的时候形成两个极端,空方呈绝对的一面倒之势,指数的整数关连连失守,说明短期市场已经完全丧失了做多信心,市场极端情绪也诱发了周三的报复性反弹。三一重工庄晓曼

国家发改委宣布调高成品油和电力价格,并对煤炭价格进行限制,这一举措长期来讲有助于理顺国内价格体系,对经济发展有利,但短期恐将推高通货膨胀水平并对资本市场格局产生影响。国家发展改革委19日宣布：自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元,航空煤油价格每吨提高1500元。液化气、天然气价格不作调整。自7月1日起,将全国电价平均每千瓦时提高2.5分钱。成品油和电力价格改革的实施,短期将推高通货膨胀水平并直接影响资本市场,但长期来讲有助于理顺国内价格体系,对长期经济发展有利。多方推升高油价自从99年以来,国际油价进入了一轮上涨通道,而进入2007年和20008年,原油价格攀升速度逐渐加快。今年年初,国际原油价格尚维持在80～90美元/桶,短短数月,几乎所有原油期货价格都打破历史纪录,近日纽约商品交易所7月份原油期货合约曾一度创下139.12美元的新高,可以说世界已经进入高油价时代。此次世界遭受高油价困扰是由多方面因素造成的,全球石油需求强劲、美国经济走弱、地缘政治危机、国际热钱炒作等均可以说是此轮油价飙升的推手。供需关系日益紧张。供需关系是决定商品价格的最直接因素。海湾战争之后,世界原油供应维持平稳的局面。而随着世界经济的发展,微弱的供需平稳被逐庄晓曼