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原标题：商务部：央行提供必要的美元流动性支持不属于汇率操纵 5月25日消息，商务部今日发布《关于中美经贸关系的研究报告》，报告中称，为了防止人民币汇率出现超调和短期的剧烈波动，中国央行在必要时对市场提供了美元流动性支持。但这种做法既不是为了妨碍国际收支的有效调整，也不是为了刺激出口而竞争性贬值，更不是为了控制人民币汇率的绝对水平，阻止人民币汇率因市场因素而进行正常调整，不属于汇率操纵范畴。 报告内表示，美方关注人民币汇率问题，美国内有些人认为中国操纵人民币汇率。这个观点是不客观的，也是不公正的。中国自汇改以来一直在不断完善人民币汇率市场化形成机制，人民币已经大幅升值。 2005年7月，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。近两年，受美联储加息、美元不断走强等外部环境和市场供求影响，人民币兑美元汇率有所贬值，但贬值总体是有序的。而且应当看到，在美元走强的大背景下，实际上全球主要货币兑美元基本都有所贬值，相比之下人民币兑美元汇率的贬值幅度是比较小的。2017年2月末国际清算银行测算的人民币实际有效汇率和名义有效汇率还分别较2014年上半年末升值了7.48%和5.72%;人民币全能改造王

原标题：快讯：沪指上行翻红 油改股活跃 今日早盘，两市低开后在两桶油、海工装备等概念股带动下快速翻红，截至发稿，沪指报3065.46点，涨0.05%；深成指报9830.17点，涨0.08%；创业板指报1773.92点，跌0.13%。 盘面上，海工装备、两桶油、特钢、油改等概念股以及钢铁、保险、石矿开采等板块涨幅居前。 近日，中共中央、国务院印发了《关于深化石油天然气体制改革的若干意见》，部署了八个方面的重点改革任务，内容涵盖油气勘探开采体质、油气进出口、油气管网运营机制、下游竞争性环节改革、油气产品定价机制、国有油气企业改革、油气储备体系和油气安全环保体系。我们认为本次方案的总体方向与此前披露一致，其核心理念都在于“管住中间、放开两头”，实现行业的市场化改革。 上游放开油气勘探开采体制，长期利好民营油服；短期或继续承压。《意见》提出在保护性开发的前提下，允许符合准入要求并获得资质的市场主体参与常规油气勘查开采，逐步形成以大型国有油气公司为主导、多种经济成分共同参与的勘查开采体系。我们认为，进一步多元化的市场竞争局面将成为未来趋势，民营油服公司将获得更多来自民营石油公司的勘探开采合同，享受更多增量市场（尤其是非常规油气全能改造王

原标题：保险板块早盘再度走强 分析师：估值低+高安全边际 25日讯，银行、保险早盘再度走强，新华保险、中国平安、中国人寿涨逾2%，招商银行涨逾1%，建设银行、宁波银行、平安银行纷纷表现强劲。 保险板块在绝大部分时间跑输大盘，然而在今年在A股大部分板块飘绿之际，保险板块却气势如虹，4只保险股纷纷创下阶段性新高。据粗略统计，二季度以来，推荐保险股的券商研究报告已超过150份。 究其原因，多位机构投资者表示，今年4月以来保险股走强，短期原因是资金避险需求扩大，中长期的逻辑则是，随着长端利率上行，保险公司准备金计提影响利润的因素正在出清；随着监管部门强调“保险姓保”，行业重回保障类业务的方向，有利于上市公司提升业务价值。这两大因素均将从基本面上改善保险公司的利润。在当前A股市场上，具有基本面改善因素的蓝筹股票相对稀缺。 多位券商分析师表示，此前保险股业绩好但估值偏低，长时间处于价值洼地。2017年一季度上市险企的业务规模健康增长，寿险新业务价值率快速增加，进一步提高了保险股的安全边际。在目前监管收紧、资本市场下行和创业板股票估值高企的背景下，保险股的安全垫效应显现。长期来看，保险股具有持续价值增长空间，但短全能改造王

5月25日，36氪日前获悉，国内主流的汽车互联网交易平台易鑫集团今日再获资本助力，宣布中国工商银行广东省分行营业部达成战略合作。这是继5月12日宣布获腾讯、顺丰创始人王卫投资40亿后，易鑫集团的又一大资本运作。 36氪了解到，合作双方签署了总价值 100 亿的一揽子融资框架协议，重点落实联合贷业务，在新车/二手交易、车主贷款、车主信用卡等汽车消费领域携手发力，用便捷的创新服务构建良性的汽车互联网交易模式，进一步助推汽车产业升级。 根据协议，工行广东省分行营业部将为易鑫及旗下子公司提供集团资金管理、投资银行、授信、国际业务等各类优质、优惠的金融服务和支持。这是继百度、腾讯、阿里、大型券商、保险集团后，易鑫的平台模式再获资本市场的肯定。 易鑫的汽车交易平台模式备受资本青睐，自成立以来，易鑫是业内唯一一家获得腾讯、京东、百度、易车等重量级投资人注资近百亿元的企业，易鑫依托海量的人和车数据，以汽车大数据智能交易系统为核心驱动，提供涵盖汽车消费全周期的产品，连接汽车交易各环节的合作伙伴，为消费者提供一站式的汽车交易解决方案。 36氪了解到，仅2016年，易鑫就已成功发行超过65亿元的场外及场内ABS产品，年化利息成本全能改造王

“三钱二两”（ID：ThreeQian），作者钱学林；36氪经授权发布。 对基金和个人投资者而言，买股票尽量买行业龙头几乎是一个共识。在牛市中，这种选择的优势可能并不突出，但在熊市或经济下行的时候，这种选择的优势会非常明显。 在经济或行业的下行阶段，行业龙头的内在的稳定性和竞争力，以及管理层的素质和经验积累能发挥非常重要的作用，甚至能够大幅蚕食竞争对手的市场份额，以至于我们看到在行业的下行期，这些龙头公司具有远高于行业的增速，呈现出强者恒强的局面，即使部分行业龙头企业在行业下行周期中出现下滑，但其抗风险能力也远高于行业其他公司。 目前出现的市场应该就是上面提到的一种局面(至少是股价)，行业龙头虽然已经是庞然大物，但股价仍在不断创新高。 上图同行业的海天味业和中炬高新在上半年就走出了两个完全不同的走势，如果你贪便宜买到恒顺醋业，那就更惨了。 国内某投资大佬曾说：确立投资理念后再投资。 各种大佬已经说过无数经典名言了，但形成自己的投资理念不但需要时间，更需自己亲身经历并交学费。 经历了15年的牛市以及之后的暴跌，再到今年的“漂亮50”和“要你命3000”，我想大家应该对开头提到的“买公司要买龙头”这一理念全能改造王