江湖菜

摘要 近期，随着股市波动尤其是部分个股的大幅调整，市场对IPO常态化的质疑声开始鼎沸。不少投资者认为是新股不断发行导致股市下跌，要求减少甚至暂停IPO。而部分人士坚称“A股调整与IPO常态化无关”、“IPO拖垮市场一说不成立”，旨在撇清IPO与市场调整的关系。 　　近期，随着股市波动尤其是部分个股的大幅调整，市场对IPO常态化的质疑声开始鼎沸。不少投资者认为是新股不断发行导致股市下跌，要求减少甚至暂停IPO。而部分人士坚称“A股调整与IPO常态化无关”、“IPO拖垮市场一说不成立”，旨在撇清IPO与市场调整的关系。　　股市涨跌本是正常的，并且与多种因素相关。但不可否认，新股大量发行，必然导致股价结构性调整和估值结构重估。武断地认定股市调整与IPO无关，显然是不顾股市结构性调整的事实。　　近期，股市的结构性调整非常剧烈，在贵州茅台、招商银行、中国平安等蓝筹股创出新高的同时，大批个股创出股灾以来的新低。股市机构性调整主要源于以下几方面的压力：　　首先，IPO超发，带来新股稀缺性的丧失，新股估值随之大降。2016年A股共有280家企业拿到IPO批文，募集资金江湖菜

摘要 在传统经济估值逻辑下，最基本的出发点是对资源的加工。其核心的驱动力是现金流，基于现金流的回溯可以得到所谓的净现值(NPV)。这套估值逻辑非常成熟，过去很多年里，无论是上市公司还是非上市公司，大都遵从这套逻辑。 　　对企业家来说，今天是一个让人困惑的时代，在这个时代底层有两种不同逻辑：一个是传统经济旧逻辑，一个是新经济的新逻辑。　　在传统经济估值逻辑下，最基本的出发点是对资源的加工。其核心的驱动力是现金流，基于现金流的回溯可以得到所谓的净现值(NPV)。这套估值逻辑非常成熟，过去很多年里，无论是上市公司还是非上市公司，大都遵从这套逻辑。　　但是从上世纪90年代开始，出现了另外一套逻辑体系，这套逻辑体系就是新经济估值逻辑体系。这一体系的底层代码发生了极大变化——刚才提到传统经济是基于对资源加工，新经济整个估值体系是基于对知识和信息的加工。新经济的底层驱动逻辑不再是现金流，而是“用户价值”，核心落在了用户上。　　新经济的估值逻辑之下会产生两大效应：一是信息规则，二是网络效应。　　首先，从经济角度来说，信息作为一个标江湖菜

摘要 根据国家统计局公布的数据，今年1~4月份，全国商品房销售面积和金额同比分别增长15.7%和20.1%，增速分别比一季度回落3.8个百分点、5个百分点，这还是2015年以来第一次双双出现较大幅度下滑。这也在一定程度上印证了近期楼市调控抑制需求、金融“去杠杆”收紧融资渠道、抬升融资成本的效应开始显现。 　　根据国家统计局公布的数据，今年1~4月份，全国商品房销售面积和金额同比分别增长15.7%和20.1%，增速分别比一季度回落3.8个百分点、5个百分点，这还是2015年以来第一次双双出现较大幅度下滑。这也在一定程度上印证了近期楼市调控抑制需求、金融“去杠杆”收紧融资渠道、抬升融资成本的效应开始显现。　　以4月当月数据看，商品房销售面积7.7%的同比增速较3月(14.7%)近乎腰斩，不到2月(25.1%)的1/3，也是2016年以来单月最低增速。　　自去年10月启动新一轮调控以来，开发商融资渠道大幅收紧。首先，到今年一季度，房地产贷款余额(28.4万亿元)同比增长26.1%，但地产开发贷余额同比下滑21.5%，自2016年二季度连续4个季度负增长。　　其次，交易所全面收紧公司债。2016年，房企公司江湖菜

原标题：哲珲金融实控人涉快鹿案被拘 妻子携款出走 中金国创宣传册 一家总部位于上海的上市公司5月23日晚间公告称，其参股10%的上海哲珲金融信息服务有限公司（以下简称“哲珲金融”）实际控制人之一张金如因涉嫌上海快鹿投资集团（以下简称“快鹿集团”）集资诈骗案件，被上海市长宁区公安局司法拘留并羁押，其妻郭虹则携款出走至香港。 哲珲金融目前主要运营名为合拍贷的P2P平台。据《每日经济新闻》记者了解，目前，该平台已出现部分逾期情况。 5月24日，哲珲金融应急小组负责人徐汇在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，公司现在无法承诺有能力全额兑付。同日，哲珲金融也发布公告，称已启动盘点程序、清点公司资产与债权债务情况，将及时公布最新进展，并于本周公布第一批资产清单。 实控人之一携公司所有资金出走 根据上述上市公司5月23日晚间公告，其参股子公司哲珲金融因其实控人之一、法人代表、总裁兼财务总监郭虹携款出走香港，并且已失联，哲珲金融旗下P2P平台“合拍贷”已停止运营。哲珲金融也因此向公安机关报案。 根据了解，郭虹出走香港，是因其丈夫、同为哲珲金融实控人的张金如于今年5月12日因涉嫌快鹿集团集资诈骗案件，被上海市长江湖菜

摘要 随着“一带一路”国际合作高峰论坛胜利闭幕，中国企业发展与“一带一路”沿线国家的贸易与合作将越来越多。但是，如何有效防范境外风险并把握机遇，顺利走出国门也成为广大企业关注的焦点。 　　随着“一带一路”国际合作高峰论坛胜利闭幕，中国企业发展与“一带一路”沿线国家的贸易与合作将越来越多。但是，如何有效防范境外风险并把握机遇，顺利走出国门也成为广大企业关注的焦点。　　在全球信息服务公司益博睿组织的座谈会上，与会专家认为，中国企业“走出去”主要面临五大难题：一是海外资信认证难。由于国内外跨境征信体系统一框架的缺失，中国企业出口海外常常受到资信认证的困扰；二是海外市场洞察及信用调查、监测难；三是寻找跨境贸易合作伙伴、挖掘新客户难。寻找海外市场的合作伙伴及交易方，是发展跨境贸易的关键所在，然而这对中国企业来说并非易事；四是建立国际化决策平台难。“一带一路”沿线不同国家具有不同的地域和市场特征，而中国企业要发展沿线多个国家的贸易，需要跨越这些不同的特征而制定决策，在国际化和本地化中间不断协调；五是防范海外欺诈风险江湖菜