也无风雨也无晴

　　3月16日，美联储如期加息，中国央行紧跟，随后在公开市场上调了逆回购、SLF、MLF操作利率，此后央行在官网专门发文解释上调市场利率和加息的不同。不过在笔者看来，公开市场利率毕竟也是利率，尽管跟上调存贷款利率不可同日而语，如果未来美联储连续加息，央行也如此跟随，则存贷款利率不可能静观不变。 　　我们发现，中国央行对于美联储加息的反应是相当敏感的，去年12月和今年3月美联储加息后，中国央行均上调公开市场操作利率，并且此次操作基本实现了无缝对接。笔者判断，未来美国将可能处于较长期的缓慢的持续的加息之中，这样的政策更加有利于中国经济的稳定和货币政策操作留有余地。 　　央行在专文中强调，公开市场利率是市场化投标的结果，反映的是市场资金的供求状况，利率上行，反映了机构对于资金的需求旺盛，这主要是由于去年四季度以来，国内经济出现一些回升迹象，物价上升导致实际利率下行，金融机构信贷扩张动力较强，部分城市房价快速上涨，而海外经济也在改善。央行特别强调，美联储在去年12月份和今天(3月16日)凌晨两次加息，美国国债收益率带动全球收益率曲线上移。 　　而在中国当前语境中的也无风雨也无晴

　　乡建运动新模式： 　　“我的微信里农民多、村干部多。”艺术乡建运动的发起人之一、设计师曾鸣说，现在几乎每天都有艺术家找到他问，可以去哪个乡村参与项目，也有一些村落同他联系乡建的可能性等等。曾鸣经历的背后是中国乡村建设如火如荼，村落改造热火朝天。而近几年的许村、郝堂村等艺术乡建项目的成功，则让艺术乡建炙手可热。 　　毫无疑问，艺术乡建给那些曾经凋敝的乡村带来了活力生机和无限可能，但是面对一拥而上的现象，艺术家渠岩等早期艺术乡建运动的开创者们则忧心忡忡，“旅游村”、“唯美村”、“再造村”等，将使复兴乡村的过程抽离于乡村现实甚至与乡村无关，沦为庞大城市消费设计中的一环。 　　乡建运动轰轰烈烈 　　近十年来，一批批艺术家、文化人、都市白领、企业家来到中国边远乡村，他们通过扶贫助教、古村保护、传统复兴、生态农业、乡村文化生活再造等方式，帮助村民改善生存处境，重建乡村秩序和景观，让乡建运动再次引起全社会关注。其中，由艺术家参与、引领的艺术乡建脱颖而出，包括许村、碧山村和郝堂村在内的乡建项目，甚至被作为乡建教科书式的样本。 　　当代艺术家渠岩也无风雨也无晴

摘要 在美联储3月16日加息的负面影响尚未得到全面评估的背景下，2017年第一季度很快就将过去，但水晶球还在转——关于当前中国宏观经济L型走势的各种认知中，最乐观的预测莫过于“一竖结束，一横开始”。若由此来观察中央政府要在全国推进扩大自贸区建设试点的各种更积极行动，我们可以得出什么结论？ 　　再扩自贸区：　　在美联储3月16日加息的负面影响尚未得到全面评估的背景下，2017年第一季度很快就将过去，但水晶球还在转——关于当前中国宏观经济L型走势的各种认知中，最乐观的预测莫过于“一竖结束，一横开始”。若由此来观察中央政府要在全国推进扩大自贸区建设试点的各种更积极行动，我们可以得出什么结论？　　外界很关注今年两会期间，在参加上海代表团审议时，自贸区建设再次成为习近平总书记提及的重点，他说：“上海要解放思想、勇于突破、当好标杆，对照最高标准、查找短板弱项，大胆试、大胆闯、自主改。”这显然是高层要求进一步扩大和提升自贸区试点的最迫切也最明确信号。之后，3月15日，李克强总理在本次全国人大会议闭幕后的记者会上也表示，推进上海自贸区建设也无风雨也无晴

　　2008年全球金融危机爆发以来，世界经济步入深度调整与结构再平衡的“新平庸”状态。全球贸易增长持续低迷，以大规模跨国投资驱动、高增长中间品贸易为特征的全球价值链步入深度结构调整期，原有的以“消费国-生产国-资源国”为核心链条的全球贸易大循环变得愈发不可持续。因此，如何从促进全球价值链深度整合与合作的角度来寻求新型全球化发展，是一个具有重大现实意义的战略命题。 　　本质而言，全球价值链的形成和发展是世界经济深入发展的必然结果。第二次世界大战以后，全球范围内制造业出现了三次跨国大转移，制造业跨国投资、技术合作、合同制造等大大推动了生产全球化，特别是随着跨国公司全球一体化和内部生产网络的形成，成为经济全球化在生产、制造、流通领域的突出表现，全球价值链的基础也由此形成。 　　全球价值链模式下中间产品贸易增多，全球生产由跨国投资驱动、服务贸易对生产网络的运转发挥重要作用，使其早已成为“全球化”发展的核心驱动力量。本世纪以来，国际分工越来越表现为相同产业不同产品之间和相同产品内不同工序、不同增值环节之间的多层次分工。国际分工的范围和领域不断扩大，逐渐也无风雨也无晴

摘要 自国家发改委向证监会提供了首批9单PPP资产证券化项目(简称PPP+ABS)的推荐函后，沪深交易所对已上报的项目进行了严格审查，并于3月10日对华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划、中信建投-网新建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划及中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划(简称首创股份ABS)3个项目发布无异议函。这也意味着业界翘首以盼的PPP项目资产证券化项目正式落地。 　　自国家发改委向证监会提供了首批9单PPP资产证券化项目(简称PPP+ABS)的推荐函后，沪深交易所对已上报的项目进行了严格审查，并于3月10日对华夏幸福固安工业园区新型城镇化PPP项目供热收费收益权资产支持专项计划、中信建投-网新建投庆春路隧道PPP项目资产支持专项计划及中信证券-首创股份污水处理PPP项目收费收益权资产支持专项计划(简称首创股份ABS)3个项目发布无异议函。这也意味着业界翘首以盼的PPP项目资产证券化项目正式落地。　　从2月17日被山东省发改委作为推荐的首批拟进行资产证券化融资的PPP项目报送国家发改委，到成为首批PPP+ABS的也无风雨也无晴