超级马里奥制造

摘要 在上海证券交易所“做理性的投资人”投资者教育与保护主题系列活动中，涌现出了一批优秀证券公司投教作品。在“投资者教育与保护宣传月”期间，我们将专栏选登获奖作品和业内投教投保工作的经验与思考。保护投资者合法权益是资本市场建设的永恒主题，投资者教育与保护是一项长期的工作。我们希望通过传递呼声、交流经验，能引起市场各方的进一步关注，激发各方的努力，共同将保护投资者权益这项工作做深做实，切实维护好投资者尤其是中小投资者的合法权益。 　　在上海证券交易所“做理性的投资人”投资者教育与保护主题系列活动中，涌现出了一批优秀证券公司投教作品。在“投资者教育与保护宣传月”期间，我们将专栏选登获奖作品和业内投教投保工作的经验与思考。保护投资者合法权益是资本市场建设的永恒主题，投资者教育与保护是一项长期的工作。我们希望通过传递呼声、交流经验，能引起市场各方的进一步关注，激发各方的努力，共同将保护投资者权益这项工作做深做实，切实维护好投资者尤其是中小投资者的合法权益。　　机器人AlphaGo战胜了顶尖棋手已成旧闻，近来证券业内又有超级马里奥制造

摘要 【美股周四窄幅震荡纳指微涨 医疗板块遭遇重挫】东方财富网17日讯，在经历昨日的“狂欢”之后美股周四窄幅震荡，早盘高开后随即小幅回调，市场情绪渐渐归于平静，收盘三大股指涨跌不一，仅纳指微幅收涨。特朗普提议将美国国家卫生研究院的预算开支削减18%，此举导致美股医疗板块的普遍下滑。周四的数据显示，美国上周初请失业金人数降至24.1万，表明劳动力市场收紧，加上通胀率稳步上涨，为美联储年内再次加息提供支撑。 超级马里奥制造

摘要 创新为导向的经济模式会遇到一个瓶颈，这就是包括资金、技术、人才和知识产权保护等方面的限制。因此，发展和振兴制造业是个系统工程，需要一系列资源要素配套措施和政策环境的支撑。比如需要有制造业雄心的企业家；需要可公平获得的、较低成本的金融资源；需要相对较低的综合成本；需要与“中国制造”相匹配的教育和培训体系；需要完善鼓励创新的知识产权保护；需要公平的税负环境。一言以蔽之：以政府的“痛”换企业的“顺”。 　　创新为导向的经济模式会遇到一个瓶颈，这就是包括资金、技术、人才和知识产权保护等方面的限制。因此，发展和振兴制造业是个系统工程，需要一系列资源要素配套措施和政策环境的支撑。比如需要有制造业雄心的企业家；需要可公平获得的、较低成本的金融资源；需要相对较低的综合成本；需要与“中国制造”相匹配的教育和培训体系；需要完善鼓励创新的知识产权保护；需要公平的税负环境。一言以蔽之：以政府的“痛”换企业的“顺”。　　振兴实体经济是新常态下的发展重点。李克强总理在十二届全国人大五次会议闭幕后的记者会上表示，要用政府的“痛超级马里奥制造

摘要 美联储加息路径将随着美国经济增长、就业市场和通胀压力而变化。基于美联储的埃文斯规则，我们认为，美联储还将在2017年6月和9月各加息一次，同时将在2017年四季度启动“正常化”资产负债表程序。由此，全球资本流动、整体资产轮动和不确定性将更为显著。 　　美联储加息路径将随着美国经济增长、就业市场和通胀压力而变化。基于美联储的埃文斯规则，我们认为，美联储还将在2017年6月和9月各加息一次，同时将在2017年四季度启动“正常化”资产负债表程序。由此，全球资本流动、整体资产轮动和不确定性将更为显著。　　埃文斯规则选取失业率作为经济增长指标，而不是GDP作为增长指标。同时，埃文斯规则采用通货膨胀预期数据，对于货币政策的前瞻性和预期导向更为有效。　　美联储的货币政策对全球经济和资本市场具有重要影响。最新公布的美国2月非农数据超预期的强劲，加上近期美联储多次释放鹰派信号，市场普遍预期美联储将在3月份的议息会议之后宣布新一次加息。确实如此，3月15日美联储决定加息25个基点，把联邦基金利率上调至0.75%-1%区间。全球“再通胀”的趋势、美国货币政超级马里奥制造

摘要 整体来看，美联储在声明中的措辞以及耶伦的发布会均未向市场释放出更多的鹰派信息，因此也并未对市场造成进一步的冲击。结合美联储的表态、特朗普新政和美国经济基本面，我们认为，今年美元走势将会震荡上行，但空间有限，美债收益率上涨空间同样有限，而美股需要关注高位风险。 　　整体来看，美联储在声明中的措辞以及耶伦的发布会均未向市场释放出更多的鹰派信息，因此也并未对市场造成进一步的冲击。结合美联储的表态、特朗普新政和美国经济基本面，我们认为，今年美元走势将会震荡上行，但空间有限，美债收益率上涨空间同样有限，而美股需要关注高位风险。　　美国当地时间3月15日下午，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布了最新的利率决议。不出意外，FOMC将联邦基金利率上调25个基点至0.75%-1.0%。这是自2014年12月议息会议以来的第三次加息，同第一次加息的勉为其难、第二次加息的半推半就相比，此次加息美联储有更为充足的理由，可能也会对市场造成更大的冲击。CPI与核心CPI最近几个月都在超过2%的水平上运行。目前美国薪资水平连续10余个月维持在2.5%以上的增速，后续将超级马里奥制造