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　　银行增加了对实体经济的贷款力度，地方政府换届完成后的投资冲动带来基建投资超预期，企业盈利改善带来前几年被推迟的设备资本开支大幅增长，外需改善和汇率贬值推动出口回升。考虑到一季度信贷和投资超预期，这一轮景气周期复苏有望持续到二季度，因此货币政策中性偏紧有望延续到2季度。行业景气从上下游向中游传导，行业轮动，中游崛起，利好股市。利率，央行的解释是，中标利率上行是市场化招投标的结果，反映了 2016年 9 月份以来货币市场利率中枢上行的走势，是在资金供求影响下随行就市的表现。　　房地产价格走势差异较大；二是供需具有一定刚性，住房是基本生活需求，其供给受土地供给限制。因此，宏观上管住货币，微观信贷政策要支持合理自主购房，严格限制信贷流向投资投机性购房，更为重要的，是从完善财税制度、改进土地占补平衡等方面入手，从供给端解决房地产供需错配问题，构建房地产市场健康发展的长效机制。　　当前房地产调控主要是限购限贷控制短期需求，而房贷利率处在历史低位，热点城市土地供给不理想，个别城市甚至要净减少建设用地，长期机制建立不理想，局部区域房价压力仍存。　　PPI的近期上升主要受供给出清和贝达药业

　　近期有观点认为本轮债市调整速度要比前几次快，幅度也比较大了，觉得后期继续调整的空间不大，时间也接近尾声。为此，我们将在本篇报告中对本次债券调整的情况和之前几次进行详细的比较。 　　总的调整持续时间和幅度上：目前本轮债市调整的时间要比13年下半年少2个月，比2011年少的更多，如果2011年的调整时间按第一波的高点看，即从2010年7月至2011年2月，那么本轮调整要比前两次少2-3月，本轮调整还有下半场，大概持续到4、5月份才会出现比较大的机会，跟我们之前预期二季度有机会差不多。幅度上，目前本轮调整的幅度要更接近2011年初，远低于2013年下半年，当然我们也认为后期继续调整的幅度不会达到2013年那么大，如果是达到2011年初的幅度，那还有20多bp的调整空间，对应10年国债收益将达到3.6%-3.7%。 　　期间调整的节奏上： 2010底至2011年初的调整主要集中在中间阶段，也是调整最快的阶段，1个月的时间调整了60bp，占全部调整幅度的2/3；2013年下半年的调整，主要集中在前期和后期两个阶段，上行幅度均在70bp左右，但后期上行的速度更快；目前本轮的调整主要集中在前期，上行的速度和幅度均要快于前两次，而近期收益率已经回到贝达药业

摘要 【中国海航集团成为德意志银行新股东】德国最大商业银行德意志银行17日公布的股东投票权变更通知显示，中国海航集团已成为德意志银行新的大股东之一。（新华社） 　　德国最大商业银行德意志银行17日公布的股东投票权变更通知显示，中国海航集团已成为德意志银行新的大股东之一。 　　据德国媒体报道，海航集团已拥有德意志银行3.04%的投票权，投资金额超过7亿欧元。海航集团一位发言人表示，德意志银行非常具有投资吸引力，海航集团愿作为长期股东支持德银管理。“海航集团不排除今后适度提高参股比例，但比例不会超过10%”。德意志银行一位发言人强调，“我们对着眼于长远的投资者原则上表示欢迎。” 　　因市场担心其资本金不足，德意志银行去年秋季股价一度跌破每股10欧元，创历史新低。今年1月份，针对美英两国对其分支机构涉嫌参与洗钱的调查，德银与两国监管机构达成和解，同意支付逾6亿美元罚款。目前，德银股价已回升到每股18欧元以上。 　　海航集团成立于1993年，已发展成为囊括航空、酒店、金融、物流和生态科技等多业态的大型跨国企业集团。 贝达药业

泰国星暹传媒2月17日消息 17日，据脸书网友发布图片，并命名为“2017法胜法师的春夏时尚”（Thummy Spring Summer Collection 2017 ），法胜法师的Calvin Klein牌内裤，价值1750铢，Louis Vuitton袜子1266泰铢；一双Gucci拖鞋竟然4000泰铢，眼镜4500泰铢。网友表示，“魔僧”少穿些名牌内裤拖鞋都可以赈灾了。望着南部居民被洪水吞了家园，180亿洗钱金额（折合人民币36亿），这“魔僧”居然下得了手！这什么宗教？！贝达药业

原标题：汪洋、周小川、刘鹤、肖捷等分别与美国财政部长努钦通话新华社北京2月17日电2月17日晚，国务院副总理汪洋应约与美国财政部长努钦通话，双方就中美经济合作等问题交换了意见。北京时间18日消息，美国政府发布新闻稿称，财政部长努钦与中国国务院副总理汪洋、人民银行行长周小川、中央财经领导小组办公室主任刘鹤及财政部部长肖捷等人分别通了电话。新闻稿称，努钦在电话中强调，他期待着在自己任内发展强劲的美中关系，其并强调了未来实现更均衡双边经贸关系的重要性。努钦表示，他将致力于与中国领导层在双边及多边场合就经济、金融、贸易与投资以及非法金融等一系列问题上密切合作。贝达药业