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摘要 回顾二十多年中国A股市场的发展历程，一个重要的特征是大盘在窄幅震荡和暴涨暴跌中互相切换。笔者认为，如果把资本市场比作一个生态系统的话，那么其最终回归到一种均衡平稳发展状态是十分重要的。 　　回顾二十多年中国A股市场的发展历程，一个重要的特征是大盘在窄幅震荡和暴涨暴跌中互相切换。笔者认为，如果把资本市场比作一个生态系统的话，那么其最终回归到一种均衡平稳发展状态是十分重要的。中国资本市场GDP比重却呈现波动态势。　　之前市场做过这样的统计或是存在这样的担忧，那就是近十年来美国股市年度平均IPO家数为150家左右，而退市的数量大致为200家至300家，是否说明美国资本市场的规模正在缩减。但是美国上市公司市值占比GDP的走势说明2008年过后市场一直在恢复。在资本市场中，退市、兼并、重组等相关因素都在发挥着作用，市场的自我调节和自我反馈机制特征不仅没有失灵反而高效。融资融券，但是这两种做空机制又存在一定的限制，真正能够参与其中的往往只有机构和大额散户。生态系统处于某种意义上的失衡状态。　　第三，在自然界这个庞大的生态体系中关于信息传递的例子比比皆中国海洋大学图书馆

摘要 据《证券日报》记者不完全统计，截至昨晚发稿，共有21家上市券商(其中包括安信证券)发布今年1月份财务数据简报。总体来看，21家上市券商今年1月份共实现营业收入78.17亿元，环比下降37.78%；实现净利润26.18亿元，环比下降9.44%。 　　据《证券日报》记者不完全统计，截至昨晚发稿，共有21家上市券商(其中包括安信证券)发布今年1月份财务数据简报。总体来看，21家上市券商今年1月份共实现营业收入78.17亿元，环比下降37.78%；实现净利润26.18亿元，环比下降9.44%。海通证券净利润环比增幅达2918.18%兴业证券、国海证券、山西证券，其1月份的营业收入分别为4.14亿元、1.79亿元、1.24亿元，环比增长分别为91.67%、20.95%、13.76%，其他18家上市券商的营业收入环比增幅均为负值。环比降幅较大的有太平洋证券、东兴证券、东北证券，其营业收入分别为-0.77亿元、1.15亿元、0.82亿元，环比降幅120.26%、79.82%、79.35%。相比之下，上市券商1月份净利润的环比增幅情况相对较好。数据显示，21家上市券商1月份共实现净利润26.18亿元，环比下降9.44%。其中，净利润环比增幅为正值的共有6家券商，分别是海通证中国海洋大学图书馆

摘要 春节后第一个交易日，东方证券发布公告称，公司正在筹划非公开发行A股股票重大事项，鉴于该事项存在重大不确定性，公司A股股票自2017年2月6日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。而就在春节前最后一个交易日，申万宏源也曾抛出一份190亿元的定增方案。其中，中国人寿将以150亿元现金认购24.71万股，持股比例将达到10.79%。 　　春节后第一个交易日，东方证券发布公告称，公司正在筹划非公开发行A股股票重大事项，鉴于该事项存在重大不确定性，公司A股股票自2017年2月6日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。而就在春节前最后一个交易日，申万宏源也曾抛出一份190亿元的定增方案。其中，中国人寿将以150亿元现金认购24.71万股，持股比例将达到10.79%。　　据记者统计，2016年共有四家上市券商完成定增，分别是山西证券、长江证券、东吴证券和东兴证券，合计募资约205.06亿元。如果今年申万宏源定增能够顺利完成，这一家公司定增所募集资金就将超过去年全年定增募资总额的90%，而如果东方证券定增计划也能在今年顺利完成，这两家公司的募资额就有望超过去年全年上市券商定增募资总额。 中国海洋大学图书馆

摘要 近日有媒体报道称，据行业知情人士透露，考虑到做新三板业务的性价比越来越低，目前已经有多家券商计划在春节后裁撤新三板部门或团队，至少有三家券商正在裁撤新三板部门或团队。 　　近日有媒体报道称，据行业知情人士透露，考虑到做新三板业务的性价比越来越低，目前已经有多家券商计划在春节后裁撤新三板部门或团队，至少有三家券商正在裁撤新三板部门或团队。　　对此，本报记者了解到，确实有券商调整新三板挂牌业务，但并非完全砍掉业务部门。这是因为挂牌业务的盈利性空间有限，而在缺乏流动性和不能满足融资需求现状下，企业挂牌需求意愿也在降温。此外，据记者统计，目前至少有安信证券、中金公司等7家券商新三板业务负责人对媒体否认作出裁撤部门的相关决定，称公司正常运营。 (原标题：多家券商否认裁撤新三板部门) (责任编辑：DF319) 中国海洋大学图书馆

摘要 证监会最新公布的证券经营机构审批公示显示，截至1月26日，设立证券公司和境外子公司目录中又出现一家拟设立的合资券商——华海证券。公开资料显示，华海证券拟注册地位于山东省青岛市黄岛区，拟注册资本10亿元。华海证券的主要发起股东中包括一家港资券商富强证券。富强证券隶属于香港上市金控平台——中国富强金融集团，富强金融旗下拥有证券、财富管理、资产管理、金融资本及财务公司等多个金融牌照。 　　证监会最新公布的证券经营机构审批公示显示，截至1月26日，设立证券公司和境外子公司目录中又出现一家拟设立的合资券商——华海证券。公开资料显示，华海证券拟注册地位于山东省青岛市黄岛区，拟注册资本10亿元。华海证券的主要发起股东中包括一家港资券商富强证券。富强证券隶属于香港上市金控平台——中国富强金融集团，富强金融旗下拥有证券、财富管理、资产管理、金融资本及财务公司等多个金融牌照。　　值注意的是，合资券商的涌现，“内资”依旧占据主角地位。19家待审的合资券商中，虽有外资涉足，但第一大股东大部分为“内资”，股东更是国有资本和民营企业均有。如粤港证券，其第中国海洋大学图书馆