蔡健雅

摘要 今年，券商首发融资数额可观。其中，4家券商在香港上市，成为券商在H股IPO数量最多的一年。 　　今年，券商首发融资数额可观。其中，4家券商在香港上市，成为券商在H股IPO数量最多的一年。　　截至12月20日，今年成功上市的券商共6家，其中华安证券、第一创业成功上市A股，东方证券、光大证券、招商证券、中信建投顺利荣登H股。另外，中原证券也进入上市最后阶段，有望成为今年上市的第7家券商。　　据《证券日报》记者统计，今年7家券商(算上中原证券)的IPO募资总额约为390.23亿元人民币(H股募集的325.306亿港元以实时汇率换算)。其中，招商证券募资金额最多，为103.36亿港元。各券商集资用途多用于拓展资本中介业务，扩展境外业务，提高投行、资管业务能力等方面。光大证券的82.97亿港元和中信建投的70.97亿港元。东方证券也在H股IPO集资68.04亿港元，占公开发售股份的96%。此外，在A股上市的华安证券募资约51.28亿元，成为今年以来A股规模第三的IPO项目，在中小板上市的第一创业也集资23.3亿元。同时，若此次中原证券发行成功，预计也将集资约26.73 亿元。　　从各家券商集资的用途来看，在扣除蔡健雅

摘要 用益信托统计数据显示，上周(12月12日—12月18日)，集合信托产品市场明显呈现出升温状态，发行市场和成立市场均出现暴涨，尤其是产品成立规模达到2016年以来的最大值。 　　用益信托统计数据显示，上周(12月12日—12月18日)，集合信托产品市场明显呈现出升温状态，发行市场和成立市场均出现暴涨，尤其是产品成立规模达到2016年以来的最大值。　　从成立情况来看，经历了前一周的高处下滑之后，上周市场成立集合信托产品88款，成立规模为221.92亿元。与前周相比，成立规模上涨74.49%，成立数量增长35.38%。从具体产品来看，上周有6款产品成立规模超过10亿元。其中，由云南信托成立的“云信恒盈1期财产权信托”融资规模达到了32.94亿元，为该周成立规模最大的产品。　　而从发行情况来看，上周发行市场逆转前周的大跌局面，而转为大幅度上涨趋势。其中发行数量为60款，较前周增加19款，发行规模为160.09亿元，环比涨幅达到了73.99%。从发行的信托产品投资领域来看，金融领域46.02亿元，工商企业领域29.17亿元，基础产业领域15.98亿元，房地产领域规模22.76亿元。　　用益信托指出，从目前市场的情况可蔡健雅

摘要 券商对于传统经纪业务可谓是“又爱又恨”。一方面努力压低经纪业务收入所占比重，另一方面又在积极增设线下营业部网点，而且今年的扩张“野心”比2015年更甚。 　　券商对于传统经纪业务可谓是“又爱又恨”。一方面努力压低经纪业务收入所占比重，另一方面又在积极增设线下营业部网点，而且今年的扩张“野心”比2015年更甚。　　《证券日报》记者据公开信息不完全统计发现，2016年(截至12月20日)，25家上市券商(包括安信证券)共计获批新设营业部数量达到559家，比2015年全年增长146.26%。不过，虽然新设营业部获批数量惊人，但券商公告的开业情况仍寥寥无几，已经正式开业的仅占6.5%，公告筹建中的占12.5%，也就是说开业与筹建中的营业部仍不足两成。　　值得一提的是，由于今年IPO审批的加速，同时券商经纪业务收入所占份额也逐步下降，不少券商将重点领域放在了投行业务方面。今年就有不少券商则直接将营业部升为分公司用以拓展当地的投行业务。东方证券、国元证券等券商也加大对B型营业部的投入，东方证券今年就获批新设33家B型营业部。　　在新设营业部选址方面，大多数券商在位于二线、三线城蔡健雅

摘要 投资者适当性制度肇始于欧美，其最初指证券经纪商向投资者推荐投资产品时应重视投资者的需要和投资的目的，后来适当性制度的内容不断发展丰富，要求金融中介机构所提供的金融产品或服务应当与客户的财政状况、投资目标、风险承受水平、投资知识和经验等相匹配，将适当的产品销售给适当的投资者。 　　投资者适当性制度肇始于欧美，其最初指证券经纪商向投资者推荐投资产品时应重视投资者的需要和投资的目的，后来适当性制度的内容不断发展丰富，要求金融中介机构所提供的金融产品或服务应当与客户的财政状况、投资目标、风险承受水平、投资知识和经验等相匹配，将适当的产品销售给适当的投资者。基于证券期货领域的高度专业性、金融产品日益复杂性以及投资者处于信息不对称的相对弱势地位等原因，欧美、日本等境外市场已普遍建立了投资者适当性制度，要求金融经营机构对客户负有适当性评估及管理责任。可以说，投资者适当性制度本质上就是投资者保护制度。　　投资者适当性制度是维护资本市场平稳健康发展的一项基础制度。2008年的全球金融危机充分验证了不合适的金融产品销售给不合适的投资者有很蔡健雅

摘要 近日，在银监会召开的新闻发布会上，我国首批5家民营银行行长一起亮相，并交出一份亮丽的成绩单，5家银行均实现盈利。2014年，银监会正式启动民营银行试点工作。首批批筹了5家民营银行，分别为深圳前海微众银行、天津金城银行、浙江网商银行、温州民商银行和上海华瑞银行。 　　近日，在银监会召开的新闻发布会上，我国首批5家民营银行行长一起亮相，并交出一份亮丽的成绩单，5家银行均实现盈利。2014年，银监会正式启动民营银行试点工作。首批批筹了5家民营银行，分别为深圳前海微众银行、天津金城银行、浙江网商银行、温州民商银行和上海华瑞银行。　　据银监会统计，截至2016年三季度末，首批试点5家民营银行实现净利润5.72亿元，资产总额1329.31亿元，各项贷款611.57亿元，各项存款428.20亿元，平均不良贷款率0.54%，拨备覆盖率471.21%。　　首批试点民营银行取得的成绩可圈可点，充分证明了我国目前民营银行试点政策的正确性。民营银行既是深化供给侧结构性改革的要求，也是支持小微企业、服务“三农”的现实需要，更是金融业发展的必然结果。　　目前，首批民营银行规模较小，容错能力较强，蔡健雅