彝族

摘要 年初银行资管人对于2016年的忧虑还历历在目，这一年已近尾声。讨论了一年多的“资产荒”，未始料“资金荒”在四季度探头探脑。处于变革中的银行理财，在今年有哪些看点，明年又有哪些确定性和不确定性，21世纪经济报道将陆续梳理呈现。无论是10月传出央行将表外理财纳入MPA广义信贷测算，还是一整年都在讨论的银行资金通过委外加杠杆进入债市。理财规模一直是市场关注银行理财的首要要素。 　　年初银行资管人对于2016年的忧虑还历历在目，这一年已近尾声。讨论了一年多的“资产荒”，未始料“资金荒”在四季度探头探脑。处于变革中的银行理财，在今年有哪些看点，明年又有哪些确定性和不确定性，21世纪经济报道将陆续梳理呈现。　　无论是10月传出央行将表外理财纳入MPA广义信贷测算，还是一整年都在讨论的银行资金通过委外加杠杆进入债市。理财规模一直是市场关注银行理财的首要要素。　　2016年成为银行理财规模增速拐点，几成定局。而从收益率来看，投资端收益下行远快于产品端收益下行。从产品期限来看，整体有所拉长，也反映出市场对再投资的畏难情绪。平安银行也未超过30%，而其2015年的增速彝族

摘要 临近年终，宏观指标性数据连续“示好”。海关总署12月8日发布数据显示，11月份我国进出口双双超预期回升，出口同比增长5.9%，进口增长13%，增幅创逾两年新高。稍早前，国家统计局1日发布的数据也显示，2016年11月份PMI为51.7%，继续延续上行走势，这同时也是2014年下半年以来的最高值。 　　临近年终，宏观指标性数据连续“示好”。　　海关总署12月8日发布数据显示，11月份我国进出口双双超预期回升，出口同比增长5.9%，进口增长13%，增幅创逾两年新高。稍早前，国家统计局1日发布的数据也显示，2016年11月份PMI为51.7%，继续延续上行走势，这同时也是2014年下半年以来的最高值。　　向好的背后是11月份价格指数双双触及高点。12月9日公布的数据显示：11月CPI环比上涨0.1%，同比上涨2.3%；PPI环比上涨1.5%，同比上涨3.3%。　　受访经济界专家称，11月经济增长或延续良好势头，本轮大宗商品价格上涨有助缓解进出口增长下滑的趋势，尤其此轮大宗商品价格的上涨更多是由于国内“去产能”的结果，目前尚不能就此断定内需真正改善以及实体经济的真正复苏。考虑到国内外发展环境或更加复杂多变，不确定性彝族

摘要 2016年，中国经济正在发生深刻变化：宏观经济进入增长放缓的新常态，人民币对美元连续贬值，供给侧结构性改革被寄以厚望，资本市场也在逐渐修复。这一年，创业公司的最大感受可能就是资本寒冬，而行业机构感受的或是项目估值泡沫。 　　2016年，中国经济正在发生深刻变化：宏观经济进入增长放缓的新常态，人民币对美元连续贬值，供给侧结构性改革被寄以厚望，资本市场也在逐渐修复。这一年，创业公司的最大感受可能就是资本寒冬，而行业机构感受的或是项目估值泡沫。　　面对不期而至的资本寒冬，部分机构进入休假、休眠状态，但我们也看到，政府引导基金、产业资本表现出更大的积极性，而嗅觉敏锐的机构则意识到，危机中隐藏的巨大机会——诸多头部机构，在这一年完成了大基金的募集，诸多优质项目完成了大额融资。　　资本市场有大小年，市场周期循环往复，而VC/PE的价值不变，就是发现并重塑企业的创新价值。12月1日，21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”，以“资本周期律：创新价值发现与重塑”为主题，邀请众多股权投资领域的专业人士，通过主题演讲和圆桌讨论等形式，试图寻找驾驭彝族

摘要 资本寒冬对于基金募集、投资节奏、退出节奏以及基金业绩有何影响？投资机构投资策略如何调整，是重点投资还是布局赛道，还是广撒网的模式？各个机构的投资逻辑是什么？12月1日，在21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”上，诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。 　　资本寒冬对于基金募集、投资节奏、退出节奏以及基金业绩有何影响？投资机构投资策略如何调整，是重点投资还是布局赛道，还是广撒网的模式？各个机构的投资逻辑是什么？　　12月1日，在21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”上，诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。迅雷联合创始人程浩合作成立的松禾远望，我们与国创新能源研究院等合作成立的松禾国创新能基金。商业模式选择上存在的问题，是因为它们还站在自己的角度考虑问题。现在市场信息透明化、消费透明化，消费者有更多的权利，企业不做改变肯定会被淘汰。未来，中国肯定会出现更多的新模式公司，基本点就必须要站在消费者的角度考虑。　　鼎晖内部很少预测未来，我们还是一个专业价值投资理念，我们希望成为一个有价值的资本。现在，资本多了，你要成为与别人不一样的彝族

摘要 各细分行业的投资机会在哪？哪些行业将诞生下一个独角兽？如何选择投资标的，这些行业的投资又有哪些危机？12月1日，在21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”上，诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。 　　各细分行业的投资机会在哪？哪些行业将诞生下一个独角兽？如何选择投资标的，这些行业的投资又有哪些危机？　　12月1日，在21世纪经济报道主办的“2016中国创新资本年会”上，诸多嘉宾围绕此话题进行了讨论。金融科技行业，看如何把金融和科技完美结合。移动互联网的流量红利、人口红利都没有了，下一个系统红利在哪儿大家也在寻找中；二是项目不那么好找，机构间的竞争变得无比激烈。　　对创业公司来说，从0到1跨越生死线的过程很难，但更难的其实是从1到N。能撑到A轮的公司很多，但拿到B轮以后融资的公司少之又少，这其中是回归商业本质、回归理性的过程，投资人也会更加谨慎。网金融公司多是将互联网作为载体的模式，互联网起到的作用只是信息中介或者交易平台。互联网边际渗透率逐渐递减、监管趋严的情况下，新的技术需要更深的融合。　　我们看好三类公司：一是，资产整合，又有深度彝族