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真要讲价值投资，还要将市盈率和成长率联系起来看，而且要看连续几年的成长。 　　在日益趋严的监管下，越来越多的人开始谈论起“价值投资”，有一种观点就是买市盈率低的股票。但真要讲价值投资，还要将市盈率和成长率联系起来看，而且要看连续几年的成长。 　　习惯了概念炒作的A股，在日益趋严的监管下，越来越多的人开始谈论起“价值投资”，有一种观点就是买市盈率低的股票，并抬出巴菲特的老师格雷厄姆所谓“市盈率低于10倍的选股指标思路”，据说这位格老师用该指标检验业绩，“均大幅战胜市场”。 　　且不说格老师的投资业绩并非“大幅战胜市场”，在1929年股灾过后还差点破产。回过头来就A股论A股，低市盈率似乎很难作为价值投资的选股标准。 　　我们还是用事实说话。 　　目前，A股市盈率最低的是同方股份，低到只有2.26倍！该公司2015年全年净利12.6亿元，今年一季度猛增至52亿元(每股1.75元)。有人以1.75*4=7，再拿市价15.88/7，结果便得出2.26倍的市盈率。问题是，这52亿元净利润(营业利润62.6亿元)，有69亿元就来自于出让同方国芯(现改名为紫光国芯)39%股权的收益。一季度公司主营收入下降6.37%，扣除非经常性损益后净利-3.05亿元，现金净流入-25副车架

申万宏源首席宏观经济学家李慧勇在接受中国证券报记者采访时表示，当前背景下，中国实施稳健货币政策的含义就是宽松，但宽松不是通过降息而是要通过降准来实现。整体来看，三季度中国降准的可能性较大。 　　英国降息阀门打开，再度引发业内对中国货币政策是否需进一步宽松的讨论。申万宏源首席宏观经济学家李慧勇接受中国证券报记者采访时表示，当前背景下，中国实施稳健货币政策的含义就是宽松，但宽松不是通过降息而是要通过降准来实现。整体来看，三季度中国降准的可能性较大。 　　对于降准原因，李慧勇认为，有三个层面的问题需要厘清。 　　一是降准有没有空间。当前我国存款准备金率是16.5%，远高于2002年也就是上一个经济比较差的时期的水平。面对较大的经济下行压力，将存款准备金率下调至上一个经济较差时期水平是有空间的。 　　二是降准有没有必要。从外汇占款和私人投资情况看，降准是有必要的。当前外汇占款持续低位，需要新的货币投放渠道；另外，私人投资需求不足，货币周转放缓，需要通过降准刺激投资需求。 　　三是还有没有其他政策工具可用。显然，除了降准，货币宽松还可通过再贷款、MLF、逆回购等多种工具达到货币投放效果。但这些工具一方副车架

资本寒冬到了，VC都度假去了，这个是不真实的。我们都还是在努力地工作，每天都还在看着好的项目。 　　银行钱不够了发不出工资了，这个可不能马上告诉他们。所以其实创业的过程中有很多的地方是需要宣泄的，是需要跟人交流的。那你们之间彼此能建立这样好的友情，其实就是可以彼此分享可以有人倾诉，然后有类似的体验可以彼此来学习。　　另外我想你们在各种不同的领域，有些可能对把产品做大做流量做用户很有经验，有些可能对变现有特别的经验，有些可能懂娱乐圈跟网红，还有一些可能懂电商，那么这样的一个社交网络是特别有价值的。　　我越来越发现我们投资的很多公司，其实有时候来找我们，并不见得是在他的领域我们比他懂的更多。我们真正比创业者多的，不见得是专业的知识或者战略或者产品或者技术，而是我们做了这么多投资，有很多的人脉，那我们会尽力的帮助你们。　　但是你们彼此之间的人脉是非常重要的，而且是以后可以终生使用的。在经过了这样一个班级学习成长还有各种我们所做的活动，我相信你们彼此之间会有非常强的信任，那么这个信任也是未来更多的彼此依靠的基础。所以无论是彼此的分享合作倾诉，或者是产业上下游之间还有对新的点子的碰撞，相信你们之间副车架

“原定于8月6日举行的韩国演员金宇彬和秀智粉丝见面会因不可抗力将延期。”韩国《中央日报》5日称，在中国最大视频网站发出的这一官方声明下，1200多名留言的中国网友无一例外都把这一情况与部署萨德联系起来，其中不少留言称赞“主管部门干得漂亮”。该报说，韩国明星的中国演出或电视活动遭取消或叫停的情况正在陆续发生。中国当局却始终没有表明立场。其接触的多名中国企划公司和制片公司相关人士均表示“没有接到正式指示”，但普遍表示“大环境不就是这样吗？ 业界已经对这种气氛心领神会”。《中央日报》说，很多中国人都对这种做法表示支持。该报当天另外发表社论称，中国似乎在对韩国进行全方位施压。当地时间3日，联合国谴责朝鲜发射弹道导弹的声明也因中国反对而未能通过。中国现在似乎在台面上拿出了所有能折磨韩国的王牌并一一进行试验。更严重的是中国媒体发起“打击韩国”的舆论战。针对此前有关中国收紧韩国人赴华商务多次签证的传闻，韩国产业通商资源部副部长禹泰熙5日予以否认。他说，中方尚未因萨德采取直接的经济报复和制裁措施，也没有出现韩方因此受影响的情况。韩国外交部长尹炳世5日对媒体说，政府正密切关注中国多家媒体对部署萨德做出的回应以及中副车架

韩国最大在野党共同民主党的6名议员计划于8日访华。他们都对在韩部署萨德持反对立场，希望在此行中了解中方对萨德和韩中关系的意见。韩国外交部长尹炳世5日说，政府将积极就该问题与中方进行沟通。然而，6名议员的赴华沟通之举却在同一天遭到韩政府官员、执政党以及媒体一哄而上的围攻。“卖国行为”“国际笑柄”“韩国外交和政治的耻辱”“向中国发出施压有效的错误信号”……看不过眼的韩国媒体批评这些抹黑访华议员的言辞，是在对反对部署萨德的声音进行恐吓。5日，韩国媒体还在猜测该国明星演出被取消、联合国未能通过谴责朝鲜发射导弹的新声明是不是来自中国的报复。最新数据显示，今年中秋节中国旅行社预定赴韩乐天免税店购物的人数同比下挫20%。这让业内人士忧虑，即便中国没有实施制裁，萨德带来的不确定性和上升的反韩情绪，也会令相关行业陷入比MERS更可怕的危机。韩国《京乡新闻》5日发表社论说，如果想要消除韩国国内分裂和韩中摩擦，只能让有关部署萨德问题的讨论回到原点。“我们将挺身而出”萨德对策委员会干事金映豪是这次访华活动的主导者。与他同行的还有韩国共同民主党议员金炳旭、朴钉、苏秉勋、孙惠园和申东根。在三天两夜的访华行程中，他们将与中国学副车架