红色警报

美银美林最新数据显示，截至7月20日当周，新兴市场债券基金的资金净流入量达到历史最高值——49亿美元，这比两周前的记录高点整整高出10多亿美元，似乎预示着一度被视为风险资产而遭遇抛售的新兴市场资产正重新获得青睐。 　　 “上周人民币兑美元汇率在6.7附近企稳反弹后，不少欧洲长线投资机构就顺势买入不少离岸人民币资产。”一家欧洲对冲基金经理透露。 　　在他看来，这种现象绝非寻常。这意味着欧洲资金的避险投资策略正发生转向——原先他们主要投向美元日元国债进行避险，如今却涌向新兴市场国家高收益国债资产。 　　美银美林最新数据显示，截至7月20日当周，新兴市场债券基金的资金净流入量达到历史最高值——49亿美元，这比两周前的记录高点整整高出10多亿美元，似乎预示着一度被视为风险资产而遭遇抛售的新兴市场资产正重新获得青睐。 　　与此同时，上周全球新兴市场股市也有约40亿美元资金流入，为连续第三周净流入。 　　在美国银行分析师Michael Hartnett看来，避险资金之所以产生如此大的投资转向，一个重要原因就是日元美元国债收益率跌破负值，令欧洲资产管理机构遭遇买入即亏的尴尬，基于投资收益率的需要，这些机构不得不将剩余避险投向经红色警报

英国公投决定脱离欧盟已经过去近一个月，关于这个话题的讨论依然在持续。英国脱欧对于市场究竟会有什么影响？ 　　英国公投决定脱离欧盟已经过去近一个月，关于这个话题的讨论依然在持续。英国脱欧对于市场究竟会有什么影响？ 　　在与全球各地的投资者交流之后，笔者发现对此议题的看法仍然分歧。例如，在美国，许多人认为这仅是政治事件，对市场的影响很小。然而，笔者认为，投资者仍可由英国退欧公投获得五个重要的启示： 自动化和电子数据领域。 　　再次，发达市场的投资者切不可忽视汇率波动。英国脱欧提醒我们，汇率波动不仅仅是新兴市场投资者需要担忧的事情。在公投之后，英镑兑美元出现40年来最大的单日跌幅。剧烈的汇率波动并不仅限于英镑。今年以来日元兑美元大幅反弹14%，原因在于全球避险情绪升温以及市场担心日本央行可动用的有效刺激工具已所剩无几。最近几个月以来，七国集团(G7)整体货币波动性超过新兴市场货币，为2015年2月以来首见。 　　汇率波动之所以重要，是因为投资者经常忽视这项可能严重影响投资回报的风险。我们在战术资产配置中构建外汇仓位，以充分利用此类价格错配机会。 　　同时，多元化投资对于抵御价格波动变得更加重要。尽红色警报

【李迅雷解读政治局会议：抑制资产泡沫指向房地产】7月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。 　　7月26日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。　　会议指出，要坚持适度扩大总需求，继续实施积极财政政策和稳健货币政策，为供给侧结构性改革营造良好宏观环境。 　　对于供给侧结构性改革，要采取正确方略和有效办法来推进五大重点任务，去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革，去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来，降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。　　海通证券首席经济学家李迅雷接受21世纪经济报道记者专访，对上述会议内容做了深度解读。银行，并没有到实体经济。企业存入那么多活期存款，主要在做理财，通过银行理财等渠道，流向了券商资管、基金子公司等，金融“脱实向虚”明显。　　央行官员指出，当前中国M1、M2增速差距在不断拉大，出现了“流动性陷阱”。宽松的货币政策，M1增速很快，但是并没有支撑实体经济；而且大量的钱涌在金融领域，助长了金融泡沫。　　《21世纪》：应该怎么来解决这个问红色警报

【A股为何跪下自首？十问十答解读史上最严银行理财新规】7月27日，一则有关银行理财监管新规的消息让整个市场不安宁，当天上午A股收盘前出现快速跳水走势，不少分析人士认为，A股的震荡走势或与新的银行理财监管征求意见稿有关。据说是史上最严。（中国基金报） 　　银行理财新规跟股票有啥关系。一个个都是学黄继光董存瑞？毅然决然的自己冲上去自首了？且听我们靠谱分析英国脱欧公投以来，市场迎来了难得的一段平静期，站上3000点，剑指3100，给各位小伙伴YY“吃饭行情”留下了无限的遐想空间。孰曾料想，今天市场又迎来一根断头铡刀，还没吃饱饭的朋友们也只能无奈的又成为了饭…… 　　7月27日，一则有关银行理财监管新规的消息让整个市场不安宁，当天上午A股收盘前出现快速跳水走势，不少分析人士认为，A股的震荡走势或与新的银行理财监管征求意见稿有关。据说是史上最严。　　首先需要交代一下背景。大约在2014年12月，银监会下发《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》，对银行理财业务做出了具体规定。但是征求意见稿一直没有“转正”，而据商业银行内部人士透露，银行近日又收到了新的《商业银行理财业务监督管理办法(意见征求稿)》。我们对这一前一后两份红色警报

【李迅雷：循序渐进抑制资产泡沫 避免挫伤投资者信心】7月26日，中共中央政治局召开会议，研究当前经济形势并部署下半年经济工作。其中，“抑制资产泡沫”这一提法罕见地出现在此次会议上，备受市场关注。 　　7月26日，中共中央政治局召开会议，研究当前经济形势并部署下半年经济工作。其中，“抑制资产泡沫”这一提法罕见地出现在此次会议上，备受市场关注。　　政治局会议强调，要采取正确方略和有效办法推进五大重点任务，去产能和去杠杆的关键是深化国有企业和金融部门的基础性改革，去库存和补短板的指向要同有序引导城镇化进程和农民工市民化有机结合起来，降成本的重点是增加劳动力市场灵活性、抑制资产泡沫和降低宏观税负。 　　那么，当前的资产泡沫具体指向是什么？对中国经济会有何影响？具体又该如何有效抑制？抑制资产泡沫的同时当如何防范风险？带着这些问题，《每日经济新闻》(以下简称NBD)记者专访了海通证券首席经济学家李迅雷。　　房地产泡沫和股市泡沫，和其他一些资本市场的泡沫。　　这些泡沫导致价格扭曲，导致大量的资金沉淀在金融领域中，使整个经济脱实向虚，这样对实体经济的危害极大，对整个金融系统会造成非常负面的影响。　　NBD:当前的资红色警报