“不同口味的人围着一口锅吃饭”，这就是目前我国年金的投资模式，而这种大锅饭的形式有望被打破。
“目前，年金投资风格过于保守，远远没有把年金这样一个承担长期风险的资金运用到位，我认为个人选择权是年金发展的趋势。”2016年12月24日，平安养老保险股份有限公司年金总监李连仁在中国社会科学院社会保障论坛上表示，个人选择权一旦放开，就可以根据个人风险偏好的不同来进行投资产品的选择，同时，根据中国国情，可以选择分步走或者混合制，即企业选择与个人选择混合。
所谓个人选择权，主要是指市场化运营的养老金计划参加者，可自主选择基金投资管理机构、基金投资方案或策略、养老金给付方式等，目前主要涉及的就是第二支柱的年金部分。总体来看，我国普遍将整个计划的年金资产作为整体进行资产配置，实际上是企业代替个人行使了投资选择权。
除了按照风险提供更多的投资选择外，胡继晔建议，在实施专门投资策略的同时，应为不同年龄组建立不同配置的生命周期基金，提供不同的投资基金系列服务。比如，针对年轻人，可以多配置一些高风险高收益的产品，针对临近退休的老人，则可以少配置甚至不配置风险较高的产品。
据记者了解，TSP主要涉及的是职业年金制度，是“政府版”的401K计划。在美国第二支柱的401K计划中，参保人投资选择权主要的实现方式有两种，一种是可以通过选择雇主提供的投资产品菜单中的品种来进行产品的配置；另外一种是直接进行证券投资，但企业会要求其签免责协议，以避免个人因投资失败而带来的委托关系上的责任。
大部分401K计划参保人均是通过选择雇主推荐的投管人旗下的共同基金产品，实现员工个人养老金的组合和分散化投资。通常企业会为员工提供5-10种产品选择，但不同公司的做法也有很大差异，有的甚至提供高达50种产品的选择。
其中，生命周期基金也常常被叫作目标日期基金，是动态调整的一个投资工具，就是说年轻的时候，高风险的资产配置多一些，随着年龄的增长，高风险的权益类的配置自动地越来越少，固收类的比例越来越大。
就此，社科院社保研究中心主任郑秉文也曾表示，我国引入生命周期基金条件已经成熟。目前，作为我国养老金制度的“第二支柱”，企业年金的运营情况除了影响职工切身利益，也是投资者眼中重要的资金力量，特别是如今的资金规模已接近万亿，加之机关事业单位正在建立的职业年金制度，二者每年的资金增量将达千亿元，从资本市场的角度看，这部分将是一笔不菲的长期资金。
(原标题：万亿年金如何钱生钱？放开个人选择权大势所趋)
(责任编辑：DF319)
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