大选和加息造成的政策不确定性、欧洲一体化逆转，以及欧洲银行业债务风险。
除了政治风险，《第一财经日报》记者也观察到，根据各大券商调查，美联储加息风险始终是中国投资者最重要的关注点之一。
“加息风向标”的联邦基金利率期货显示，市场预计9月加息概率12%，12月为34.3%。主流观点认为，12月加息一次的概率较大。
易信金融总部中国区首席交易官孙宇对《第一财经日报》记者表示，近期美国非农就业数据连续两个月创下新高，美元再获动力。不过，“美元指数持续反弹势头在周二被打破，汇价无力上攻98一线从而引发非农行情获利回吐的出现。汇价目前在95/96附近波动意味着多空陷入僵持，后市回到98水平上方将意味着中期格局重新转向多头；跌破95则可能意味着跌势重启。”
值得注意的是，特朗普曾宣称他“支持低利率”。他不太可能任命即将在2018年2月届满的现任美联储主席耶伦留任，主要因为她是民主党派。特朗普可能会利用其对美联储委员会两个空缺席位的任命权，尝试将美联储打造得更温和。
展望后市，欧洲中期风险正日趋升温，尤其是欧洲国家密集大选、欧洲一体化的逆转以及欧洲银行业债务风险。
就英国脱欧一事而言，新任英国首相特丽莎·梅虽说接纳脱欧的现实，但极力争取延缓开启脱欧谈判，这增加了长期不确定性。
复旦大学世界经济研究所教授丁纯对本报记者表示：“就欧盟谈判策略而言，英国希望利用拖延战略先撇开欧盟，并积极走访核心成员国，如法国、德国、波兰等，会晤德法元首默克尔和奥朗德，试图保留大市场，尤其是在金融服务自由便利的基础上管控边界、移民和难民问题。”
“在欧盟，英国的服务输出占80%，其中以金融服务为主，因此‘欧盟单一市场金融牌照’(passportingscheme)对英国而言无疑是重点。”丁纯称。该牌照的价值在于，凡是欧盟以外的金融机构，只要在任何一个欧盟国家取得营业执照，便有权在其他成员国设立分公司并提供金融服务。
欧盟当前面临的困局在于，一方面，欧洲一体化的好处仍大于弊端，以德国为首的核心国愿意继续勉强维持；但另一方面，“如果欧盟最后无法严惩英国，使得英国在脱欧后仍然能像脱欧前那般开展贸易、金融服务等，那么匈牙利、意大利等‘疑欧派’很可能会再掀起脱欧公投，以此威胁欧盟换取更多优惠。”丁纯表示，就中长期而言，对欧洲一体化进程并不乐观。其实，这也是欧元面临的长期风险。
此外，意大利的债务风险不容忽视，意大利银行业坏账高达3600亿欧元，占欧元区债务总额的1/3。其中，拥有1400年历史的西亚那银行坏账率超40%，在欧洲银行业压力测试中垫底。各界人士认为，一旦意大利债务风险爆发，后果可能比英国脱欧对欧洲更具破坏性。
尽管意大利政府想出了种种纾困方式，但是“两座大山”仍矗立在眼前。欧盟最新法规禁止银行在股东和债权人承担损失的前提下接受国家救助；由于欧元区加强了财政纪律，任何财政赤字对GDP之比超过3%的国家都会受到惩罚，因此财政也很难发力。
在债务和欧洲一体化的双重挑战压顶的格局下，欧元长期走势很难令人乐观。
其次，人民币在2016年10月正式进入SDR货币篮子，这可能带来“维稳行情”，同时带动一些经济体参考该货币篮子增加配置人民币资产，从而带来国际资本流入中国规模的上升。
第三，中国债券市场的开放政策有望持续发酵，为中国带来更多的国际资本流入。
面对与日俱增的外围风险，管涛也建议，中国应进一步克服浮动恐惧、增强汇率弹性。当然，人民币在自由浮动前仍有不少功课要做。
IMF副总裁朱民此前对《第一财经日报》记者称：“在中国经济转型中，汇率起到了价格作用，如果能让其接近市场价格，就能帮助中国经济转型接近世界经济结构，因此这是极为有利的。”在这一过程中仍需谨慎，主要还是在岸市场需要设立基础设施，包括强化清算系统、进一步扩大资金流向、提供更多样化的产品，同时建立央行对外沟通的能力、加大透明度，这是人民币向自由浮动货币过渡的关键。
(责任编辑：DF208)
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