核心观点：中国经济网网友王振峰认为，不管美联储“耶伦时刻”的货币宽松政策向左转还是向右转，中国都应该加强金融政策的前瞻性、预见性和针对性，做好因应对策。对于中国来说，要全面深化各种改革，加快结构调整和转型升级步伐，增强经济竞争力和抵御风险的能力。
美国联邦参议院6日通过美联储副主席珍妮特·耶伦提名案，耶伦将正式接任伯南克成为美联储下一任主席，并成为美联储史上首位女掌门人，美联储由“伯南克时代”进入了“耶伦时刻”。
现年67岁的耶伦自2010年起就担任美联储副主席，而这期间，由伯南克领衔的美联储施行了几轮量化宽松政策(QE)，即购买数万亿美元债券以压低长期利率，从而意图降低失业率。此间，耶伦与伯南克在宽松货币政策上的倾向可以说是站在同一战壕里。此外，将美国通胀率确定为2%的目标，耶伦也是重要推手之一。因此，从某种角度来说，耶伦是美联储经济刺激政策边界的开拓者。
自金融危机爆发以来，为配合奥巴马政府的“救市”，美联储积极配合地祭出了诸如大量购入国债、维持零利率政策不变、实行量化宽松的货币政策等一系列重大“救市”决定。这位被人称作“有条不紊”且“认真细致”的经济学家——新任美联储女掌门人耶伦，其货币宽松政策将向左转还是右转呢？
首先就是QE退场问题。
美国为摆脱金融危机而祭出的量化宽松(QE)政策，在五年间已实施了三轮。2013年12月18日，美联储在例会结束后宣布，从2014年1月开始，将每月购买资产规模减少100亿美元，从850亿美元削减至750亿美元，美联储将跨出QE政策退场的第一步。之前QE退场的几次传闻导致了许多证券市场的震荡，2014年QE退场问题将成为影响全球经济演变的一个重要因素。不过，耶伦会怎么兑现他们开出来的“QE退出支票”，显然是观察重点。
QE政策其实就是一把双刃剑，美国既从中受惠也积累了不少风险。美联储作为美国政府背后的“影子财团”，其接续货币动作必然要照看到美国经济基本面的表现。在美国经济复苏的表现还不到“更为强劲之日”的时候，货币政策回归常态恐怕还是“走一步看一步”，甚至QE维持“现在进行时”都有可能。而多年宽松货币政策造成的美国资产泡沫、金融不稳定等风险并没有消失，QE退场步伐是一种纠偏，但若幅度太大，也是一种潜在风险。
人们关注美联储“耶伦时刻”，还有超低利率政策和美元贬值问题。美元汇率对各国经济影响很大，有些央行对热钱的防范也在加强。假如三轮QE政策所释出的资金都是用于美国境内的生产、投资与消费，那美国经济早就复苏得“灿烂”了，甚至都有发生通货膨胀的可能了，但问题是目前美国并没有出现明显的通胀，也就是说，有不少资金流入了热钱炒作。
换句话说，刺激经济、重建就业、稳定美国市场，这将决定耶伦主导美国利率和美元汇率的政策走向。
总之，不管美联储“耶伦时刻”的货币宽松政策向左转还是向右转，中国都应该加强金融政策的前瞻性、预见性和针对性，做好因应对策。对于中国来说，要全面深化各种改革，加快结构调整和转型升级步伐，增强经济竞争力和抵御风险的能力。与此同时，还要深化金融体系改革以维护市场稳定，密切关注美联储QE退场计划的时点、速度以及美元利率、汇率的变化，积极妥善采取各种措施来防范“QE”政策变动对中国经济的冲击。这其中，来自外贸的影响和热钱带来的问题，应当引起我们足够的重视。
(责任编辑：DF083)
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