现状：基本金属供需弱平衡。
2016年有色金属价格走出一波轰轰烈烈上涨态势，由供给侧改革、行业龙头公司减产、金属价格修复、行业补库存等诸多因素推动形成。展望2017年金属走势，我们心中尚存些许迷茫，主要是因为有色金属行业市场已经喊了近4年产能过剩，目前行业产能出清进入相对微妙的阶段，基本金属供需处于弱平衡的情况，所以市场中任何新的变量都将对行业走势产生较大影响。
猜想一：利率正常化或助力产能出清
猜想二：一带一路、PPP、特朗普政策=需求新增量
重点品种：锌、锡。2015-2016年全球锌矿减产143万吨，2017预计增、复产96万吨，供给缺口继续维持。精炼锌库存不断消耗，以及锌精矿的供给短缺逐步传导至精锌市场，未来精锌供给将短缺
锆：供需基本面改善。锆系列产品价格历史地位，龙头ILUKA库存高企，采取停产自救行动涨价效应传导至国内，锆价格隐约步入上升通道。
钴：借力新能源，打开钴市场。2016年大型钴矿停产，金属钴预计减产0.73万吨，全球钴市场供给收紧，另外刚过大选危机，政局动荡将导致钴矿产量波动。电池在钴的消费领域中占比由2011年的34.6%增长到2015年的46%，新能源刺激钴需求。
稀土：打黑、收储、追溯组合拳出击。针对多年来稀土定价权丧失的问题，我国稀土行业正在进入大整顿时代。行业格局：2014年工信部牵头稀土集团整合，六大稀土集团格局目前基本形成。生产配额：2015年我国稀土生产控制总量为10.5万吨，实际产量16万吨，配额限制生产，导致供不应求，为黑稀土提供存在条件(十三五有望提高稀土生产配额)。连环拳：黑稀土整治，稀土追溯体系配合，稀土收储。
(责任编辑：DF142)
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