A股市场上,各路资本与力量上演“你方唱罢我登场”的状况。2017年,如何理清思路、选择合理的投资标的,成为了当前重中之重。
本周,《金融投资报》记者选择了《2017投资宝典》的部分精彩内容进行提前发布,通过6位资本市场大佬的观点分享,全面认识2017年的A股大势与机会。
高善文表示,以当前的楼市存货去化速度估算,预计到2018年上半年,全国房地产去库存会结束,高库存问题会得到全面和根本性解决,由房地产库存所带来的各种经济层面问题就会得到全面修正。
除了房地产市场将带动经济基本面转好之外,高善文还指出,随着产能过剩问题的逐步修正,企业盈利水平和去杠杆能力提升,未来A股市场趋势将迎来全面转折——从微观层面来看,市场融资利率在下降,企业的资产负债率在下降,盈利能力逐步改善,去杠杆已进入快车道,今后两年会看到企业明显的去杠杆进程。2011年以来,随着中国房地产市场泡沫的破裂,房地产要去库存,加上产能严重过剩,企业的盈利能力和杠杆恶化,这一系列的扭曲因素,最晚在2017年将得到全面修正和恢复。由此带来市场趋势的全面转折,从一个漫长的熊市转为牛市。
从3301点开始的调整,我认为已经完成了绝大部份下跌,所以今后在往下的空间应该不会太大了、本轮中期调整的二个目标位置一个是半年线和年线附近是必须密切关注的支撑位。
另外我们要密切关注是在2017年一月附近发动周线第三浪?还是鸡年的2月18号 “雨水”附近发动周线第三上升浪?目前还不能确定。这个需要密切观察何时 “堆量”,这是重要标准。最迟在第二个重要变盘时间窗口:在鸡年的2月 “雨水”之前应该发动周线第三浪上涨行情的概率很大。
而在鸡年4月中下旬至5月中旬这段时间内产生大波段顶的概率是比较大的、然后可能会调整二个月左右继续发动下一个波段行情。
在鸡年一定要 “谷进峰出”不急不躁,波段操作为主。因为周线五浪走完之后、会有一次相对较大的回调,但是由于在2018年会迎来月线第三主升浪行情,所以说我们今后要对中国股市有信心、更要有耐心才能获取非常好的投资收益。机会方面,看好一带一路、混改、新材料。
秦培景认为,2017年A股对资金的吸引能力会增强。一方面,他预计全部A股2017年盈利增速从2016年的4.4%回升至8.0%;A股一致预期样本的2017年远期PEG已从4月的1.50下降到了1.15。另一方面,市场迈过整固期,安全边际比较高; “国家队”影响趋弱,但对市场预期依然有稳定作用,而“T+0”交易模式对市场波动的一只区域环节,且金融监管趋严的高峰已过。 “泡沫大迁移的过程中,A股将整体受益,我们对2017年A股行情整体乐观。”
综合各因素推演后,2017年A股会经历从结构市到趋势上行的过程,其中二季度行情较好,四季度开始风险因素会主导。同时,在战术配置方面,秦培景建议,在 “三去”、 “防泡沫”、 “宽货币”、“紧信用”里做排列组合。 “随着本届政府领导班子体系不断稳固,其政策的执行力远超以往。2017年A股市场的战术性配置应该更重视政策的搭配,在不同的政策里做‘排列组合’,寻找最适合当前政策、宏观与市场环境的配置方向。”
杨玲判断,2017年中国经济企稳趋势延续、上市公司的盈利修复持续、资金面流动性充裕的状况难改、风险偏好继续抬升,所以总体2017年A股市场维持震荡上行的走势,市场的投资机会将显著的多于2016年。
就投资机会来看,杨玲认为可以根据盈利预期改善、受益财政政策发力以及盈利消化估值的新成长三条主线优选配置方向。三大主线分别是:盈利改善的消费板块、受益财政政策的周期股以及盈利消化估值的智能制造。
大消费板块受益经济企稳和通胀回升,盈利预期改善的,主要包括关注三大细分子行业。一是医药生物板块即将迎来长周期拐点,精选受益医改政策落地的细分领域的龙头股;二是白酒供需关系的改善至少持续3年,2017年白酒行情有望从高端向次高端全面展开;三是温和通胀预期下,农业板块的相关领域有望迎来 “戴维斯双击”:种子业集中度不断提高,动物疫苗后周期行业等受益生猪补栏的需求,水产养殖等有望步入 “猪周期”。
周期股则受益财政政策发力,带动需求回升的周期股比如大宗商品、PPP等。最后是盈利消化估值,业绩可以兑现的成长股比如智能硬件等。
(责任编辑:DF064)
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