即将过去的2016年，A股主要股指集体下跌基本成定局，市场扩容节奏变化受到关注。截至目前，证监会今年以来共下发了25批IPO批文，核准275家企业的首发申请，筹资总额约为1817亿元。
数据显示，2015年上半年共核准9批218家企业IPO，下半年因市场异常波动而暂停。进入2016年，IPO核准的速度呈现前慢后快态势，下半年特别是第四季度明显加快。按月来看，证监会今年1月核准了1批共7家企业IPO；2月核准了1批共9家企业IPO；3月核准了2批共15家企业IPO；4月核准了2批共14家企业IPO；5月核准了1批共9家企业IPO；6月核准了2批共16家企业IPO；7月核准了2批共27家企业IPO；8月核准了2批共26家企业IPO；9月核准了2批共26家企业IPO；10月核准了2批共28家企业IPO；11月核准了4批共52家企业IPO；12月以来核准了4批共46家企业IPO。其中，第四季度共核准126家企业IPO，占全年总量的45.8%。按筹资金额计算，第四季度核准126家企业共筹资758亿元，约占全年总量的41.7%。上述IPO核准的企业，有的将跨年度申购发行。另有市场统计显示，今年共215只新股上市，在A股历史上排名第四，少于2010年巅峰时发行的348家；今年新股合计募资1424.11亿元，历史排名第六，少于2010年募资的4885.14亿元。
今年以来发行的新股以小盘股为主，不同于前几年超级大盘股频频登陆。不少企业最终确定的IPO募资规模，明显小于最初披露的计划。其中，单一企业IPO募资金额最多的是上海银行，募资106.7亿元。这是今年唯一一只募资金额超过100亿元的新股。上海银行原先计划发行不超过12亿股，而实际新股发行60045万股。
统计显示，今年仅8家公司IPO募资金额超过30亿元，25家公司IPO募资金额超过10亿元；93家公司IPO募资金额少于3亿元，25家公司IPO募资金额少于2亿元。海天精工以每股1.5元发行5220万股，募资0.78亿元，扣除发行费用后的募资金额只有0.62亿元。该股成为今年发行价格最低的新股，也是IPO募资金额最少的新股。
今年“最牛新股”和“最熊新股”，正好分别是募资最少的新股与募资最多的新股。上海银行上市后仅2个涨停就破板，成为今年“最熊新股”；海天精工上市后连续30个涨停，成为今年“最牛新股”，同时创造了A股新股上市连续涨停之最。
单从IPO企业数量与募资规模来看，今年并非A股历史上扩容特别快的一年。但值得注意的是，今年A股再融资明显提速。有市场统计表明，今年A股增发募资总额达1.46万亿元，是新股募资的10倍。2016年增发募资相当于2010年至2013年四年的总和。今年以来实施增发的上市公司中，有21家公司募资总额超过100亿元。若把IPO、增发和配股合计，2016年募资总额达1.62万亿元，称得上A股史上第一。
展望后市，市场上存在两大猜想：其一，按2016年第四季度的IPO核准节奏，2017年IPO企业数量与募资金额有可能超过2016年；其二，不少企业IPO“瘦身”，或较快产生再融资需求，大规模定向增发仍将持续。从近年来看，次新股加入再融资行列已是寻常事，且再融资规模动辄数倍于IPO募资。例如，中文在线2015年1月IPO上市，以6.81元发行新股3000万股，2016年8月又以46.80元定向增发4273.5万股。相隔仅过1年半，该公司再融资募资额相当于IPO的10倍。
应该看到，当前市场情绪虽相对稳定，但投资者信心仍较为低迷，投资者亏损现象普遍。把握好投资功能与融资功能平衡，关系到推进资本市场健康稳定发展。这是投资者十分关注的。2016年出现的定增扩容过快现象，值得有关方面总结与思考。
(责任编辑：DF120)
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