时至岁末，2016年在世界经济低速增长中步入尾声。2017年世界经济如何发展，迷雾重重，让人期待。
在种种不确定性中，有一点为大多数专家所认同：世界经济低增长、低贸易、低投资和低利率的状况在新的一年难有根本改观。
综合来看，至少有五大关键变量将对新一年世界经济的形势产生重大影响。
但以减税、基础设施建设和贸易保护为三大政策重点的“特朗普经济学”具体内容如何还有待观察，对美国经济的利弊还需时间检验。特朗普政治资本积累尚需时间，而且减税和基建投资都面临中期财政可持续性的现实考验。
不仅如此，排他性的贸易保护倾向往往会损人不利己。耶鲁大学杰克逊全球事务学院高级研究员斯蒂芬·罗奇指出，保护主义、储蓄不足与赤字开支组合在一起会成为“一杯格外有害的鸡尾酒”.
2016年诺贝尔经济学奖得主、哈佛大学教授奥利弗·哈特近日表示，特朗普的经济计划令人担忧，他威胁退出贸易协定并可能开启保护主义时代，最终将不利于世界经济。
英国《经济学人》杂志认为，美国作为贸易强国的相对影响力在逐步下降，但美元作为交易和储值货币的优势地位依然如故。2014年的一项估算显示，全球随美元浮动的货币仍覆盖世界60%的人口和60%的经济规模。
国际清算银行的最新统计显示，截至2015年年底，美国以外的各国政府和企业共发行了近10万亿美元计价的债券，其中约三分之一来自新兴经济体和发展中国家。当美元升值时，偿还这些债务的成本随之增加。
由于美元作为贸易、金融和储备货币的地位仍很牢固，美元汇率走向对全球贸易以及金融和信贷市场有着深远影响。当然，强势美元对美国经济自身也并非全是福音，也可能带来挤压出口和贸易赤字扩大等负效应。
经济学家预计，美国经济复苏将造成利率与通胀交错回升，而强势美元可能给新兴经济体带来本币贬值、资本外流、偿债负担加重等多重挑战。而且美元是大宗商品计价货币，美元持续升值可能导致过去一年低位反弹的大宗商品价格再度承压。
可以说，美国货币政策路径是2017年全球经济一项重大外部性风险。也正因为如此，美联储政策的外部性犹需明辨，美联储在加息时不应忽视其全球责任。
尽管如此，2016年全球经济治理领域记录了一些令人振奋的大事，尤其是二十国集团峰会在中国杭州召开，为世界经济合作擘画了新的蓝图。
近年来，以中国为代表的新兴经济体逐渐成为全球经济治理改革的重要推动力量，中国在这一领域的表现日益受到瞩目。
美国石英财经网站发表题为《中国正在成为推动全球化的最强力量》的文章说，当西方欲从全球化“回撤”的时候，中国希望让全球化继续高歌猛进。中国社会科学院副院长蔡昉说，在预期的新一轮全球化大潮中，中国应该也必将发挥更加重要的引领作用，同时成为推动者和规则制定者。
新的一年，在世界经济的裂变与融合中，全球经济治理谁来引领、谁来主导、谁设计规则、谁来仲裁，各主要经济体之间的博弈张力将更加紧张。如何做到张而不崩，保持韧劲与弹力，将考验各方智慧。
(责任编辑：DF154)
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