展望2017年,随着大型IPO回归资本市场,资源业公司上市意愿复苏,以及越来越多企业集团聚焦主业,剥离资产,澳大利亚IPO市场预计会迎来反弹。特朗普胜选推动全球股市大涨,拨动市场兴奋神经,令拟上市公司希望重燃。
周期性及大宗商品类上市公司重获投资者青睐,正积极准备IPO。综合市场消息,已确定的大型IPO包括Origin能源剥离上游油气业务,Alinta能源今年计划筹资10亿澳元以上,随后偃旗息鼓,但可能在2017上半年重启IPO.
西澳洲政府确认有意出售西部电力(Western Power)51%股权,价值预计为110亿澳元,有望成为自电信巨头澳洲电讯(Telstra)以来的最大一单IPO。类似的私有化交易还包括,州政府和银行所有的产权交易平台PEXA.
其它排队中的拟上市公司还包括:皇冠度假村拟出售部分酒店和零售地产49%权益,澳洲第二大葡萄酒公司美誉Accolade准备在2017年IPO,据称募资规模为10亿澳元;饮水机业务公司Zip Industries也计划于明年上市,筹资5亿澳元。
相比于大型IPO市场的浓墨重彩,投资者对于中小盘IPO一直保持较高兴趣。Shaw&Partners公司金融部主管卡里克(Geoff Carrick)表示,自2013年以来,这种趋势一直持续,他们认为,小盘股增长潜力很大。事实上,大量的机构资金也已投向处于早期发展阶段的公司。
Viva能源的REIT,Charter Hall长租约REIT和在线房地产服务公司Propertylink都名列2016年规模最大的IPO,但它们的股价仍在发行价附近徘徊,这与澳洲房地产投资信托整体被投资者看空的大势相一致。
2017年的一些大型IPO属于能源类公用事业股,较适合偏好收益类股票的投资者。不过,市场对房地产投资信托、公用事业及基建类新股的喜好如何,水深水浅,尚不得而知。
相对于对手希拉里,特朗普对科技领域的支持相对欠缺,他的当选给美国科技股带来较大发展压力。相对应的,科技类新股砸盘的现象较为突出。
2016年澳洲IPO市场吸引了22家软件和科技服务公司,在数量上面完胜其它任何行业。不过,如今只有少数公司股价维持在发行价上方,大部分科技类股票筹资规模都很小。表现最佳的一家是Wisetech,也是今年科技股筹资规模最大的公司,如今其股价较发行价上涨69%。
除了走正规IPO途径,借壳上市也可“曲线救国”。据澳交所,2016年,澳交所上市的约80家公司通过反向收购改变主营业务,并更名。许多都是科技公司通过借壳矿业勘探类“僵尸股”实现上市。
但是,事情正在起变化。由于数量多竞争大,科技公司拟通过借壳上市越来越难。过去几年中,一些筹资规模较大的科技类公司都难以撑起自身估值。有种说法是,科技股IPO已近饱和。
金融科技类IPO可能是个例外。2016年,这类公司对资本市场的吸引力非常大,譬如,支付公司Afterpay吸引了机构投资者的广泛兴趣,自5月初上市以来,股价已经翻番。
在市场分析师们看来,潜在的交易包括澳航的常旅客计算机信息系统(FFP)和费法传媒旗下的地产网站Domain,还有零售巨头沃尔沃思和西农集团。
澳洲大型资产剥离案其实并不多见——过去20年来平均每年两三个,譬如CYBG、多元化矿商South32、悉尼机场、富邑葡萄酒(TWE)、多乐士油漆集团、星娱集团等。投资者对于这类交易的兴趣如何?
据澳金融评论报AFR,瑞银澳大利亚股权资本市场联席主管史蒂文斯(Andrew Stevens)认为,大型公司剥离非核心资产,可以聚焦核心业务,而机构对高质量资产也非常感兴趣。
11月,Arrium集团以16亿澳元价格出售旗下资产Moly-Cop,正是得益于资源行业行情转暖。麦格里预计,2017年资源板块大型IPO预计不会明显增多,但是石油、天然气板块可能有机会。
帕特森证券金融主管康斯坦丁(Aar>驱动力。在过去两年中,LICs上市蔚然成风,知名的基金管理公司成立新基金上市,通过澳交所吸引自管养老基金(SMSF)前来投资。
2016年,5家上市投资公司共筹集8.53亿澳元,到年底前,Henry Morgan和美国精选私人投资机会基金II股价处于发行价上方。据报道,一些投资公司正计划2017年IPO.
总体来讲,2017年IPO市场有望蓬勃发展,至少较前两年有较大改善。瑞银的史蒂文斯表示,许多基金坐拥大量现金,并根据变化的市场环境调整投资组合。如果当前市场对特朗反应积极的势头持续,2017年澳洲IPO市场的健康发展将获得稳健支撑。
(责任编辑:DF154)
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