截至12月30日，新加坡Sea Ltd（一家电商及游戏公司）在美国股市的表现，已经超过了阿里巴巴和京东。Sea Ltd的股价较上年同期上涨244%，超过标准普尔500指数。分析师仍认为该股应该买入，因其接受率将上升，亏损将下降。
尽管截至2019年9月30日的9个月里，Sea Ltd净亏损70亿人民币，但电子商务收益带来的乐观情绪使其股票价值在2019年增长了两倍多。在截至12月23日的一年里，总部位于新加坡的Sea股价累计上涨244.61%，表现优于同期仅上涨28.5%的标准普尔500指数。
这使得这家运营着游戏平台Garena（一家网络游戏运营公司）和电子商务平台Shopee的公司有望在2020年击败中国企业巨头阿里巴巴和京东，成为美国证券交易所表现最佳的外国股票。
Sea Ltd的拐点出现在2019年2月底，当时该公司公布了2018年第四季度经调整后的收益，超出市场普遍预期33.4%。在大量交易的推动下，该公司股价在业绩发布后的第二天上涨34.94%，收于21.86美元。目前市场对该公司的估值为180亿美元（约1254亿人民币）。
Garena（网络游戏运营公司）因为免费射击游戏《英雄竞技场》的火爆，也在2019年继续保持强劲的发展势头。
分析人员在10月7日的一份报告中写道，10月底发布的第一人称射击游戏《使命召唤》到2020年的销量应该会上升，而PC游戏的销量则会保持稳定。他表示，Sea Ltd旗下的Garena游戏业务将继续受益于东南亚地区PC和手机游戏支出的增加，特别是在印度尼西亚和台湾等主要市场。他还补充道，该地区的游戏市场预计将在2021年达到86亿美元（约600亿人民币）。
然而分析师们估计，除非推出一款热门游戏，否则到2020年，数字娱乐领域的增长可能会降至10%左右。因此公司现在的目光都集中在电子商务平台Shopee上，以推动收入增长。该平台于2015年首次推出，目前其在东南亚最大购物应用程序中的下载量和活跃用户数量正在扩大，在同类产品中处于领先优势。
Shopee负责人表示，这将使它处于有利的地位，以达到竞争优势所需的规模。他在报告中表示：“Shopee正迅速成为台湾、新加坡、泰国、印度尼西亚、马来西亚、越南和菲律宾的领军企业。”他补充称，在任何市场，规模都是电子商务成功的决定性因素。
然而，快速增长的电子商务商品交易总量并不能保证Shopee的长期盈利能力。尽管Sea Ltd的股价在过去一年大幅上涨，但该公司自2017年上市以来一直未实现盈利，继续实现每年更大的亏损。
该公司2017年总计有5.605亿美元净亏损，2018年总计有9.612亿美元净亏损。即便如此，市场对亏损企业的普遍警惕似乎并不适用于此。分析师仍看好Sea Ltd，并且预计其电子商务部门将成为明年推动股价的主要力量。
根据数据分析，八位分析师中有七位给出了买入或增持的评级，理由包括电子商务收入强劲、数字支付业务增长以及Garena游戏业务扩张。摩根大通分析师在12月4日的一份报告中写道：“我们预计从2018年到2021年，电子商务收入将增长9倍。”他预计Shopee将提高商户和买家的费用。
在截至9月30日的9个月里，Sea Ltd来自电子商务和其他服务的收入同比增长233.65%，达到5.261亿美元（约36亿人民币）。这为该公司贡献了37.63%的收入。
但是，电子商务和其他服务的总损失为8 670万美元。该公司的销售和营销费用也达到6.278亿美元，比前一年增长了26.18%。公司采取了非常激进的营销策略，请到了韩国女子组合“黑粉”和足球巨星克里罗纳尔多成为其代言人。Shopee还推出返现促销和折扣，以鼓励用户从他们的平台购买。
尽管成本如此之高，但分析人士认为，该平台的上缴率(它作为收入而获得的交易价值的百分比)不断上升，以及利润率不断提高，都暗示着该业务的可持续性。Shopee从2017年第二季度开始将其成交总额（一定时间段内）货币化，并见证了其接受率稳步上升，在2019年第一季度达到4.3%的创纪录水平。
摩根大通分析师还预计，由于卖家支付了更大一部分运费，损失将有所减少。不过分析师也指出，Sea Ltd仍需要关注其费用账户。他表示：“该公司需要展示出在降低营销费用以提高电子商务利润率方面取得的进展。”
面对这样一家市值巨大，且发展前景良好的公司，不知道阿里巴巴和京东会作何反应？欢迎在下方留下您的看法。
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