北京时间11月7日消息，科技博客TechCrunch今天刊文称，软银集团及其体量庞大的愿景基金在全球范围内展开疯狂投资，但是背后却债台高筑，背负了高达1588亿美元的债务，仅略低于巴基斯坦国家的公共债务，这往往会影响公司的运营稳定性。为了筹集资金展开投资，还债并支付利息，软银不得不冒险维持与大金主沙特的关系。尽管软银表示这是公司向投资公司转型的一个正常现象，但是如此高的杠杆却会将投资者、创业公司以及行业投资生态系统置于危险境地。
但是，更令人关注的数字是软银资产负债表中的负债部分。截至9月底，软银的流动和非流动付息负债总额约为18万亿日元(约合1588亿美元)，这是软银运营利润的6倍以上，仅略低于巴基斯坦的公共债务。
尽管软银的债台高筑在媒体报道中并不是最重要的，但是软银管理层已经充分意识到了这一点，并且很镇定。当讨论公司的财务策略时，软银CFO后藤芳光(Yoshimitsu Goto)指出，公司正处于从电信控股公司向投资公司转型的初期，因此很可能会被视作“背负巨额债务和利息支付负担的企业”，通常会被认为债台高筑。
软银希望投资者能够意识到公司开展的是投资业务，改变对其信誉的评估方式。
垃圾级的信用评级也没有阻挡软银，该公司在2016年斥资大约320亿美元收购了英国芯片设计商ARM。截至当年年底，软银的负债余额约为1250亿美元。
2017年年初，软银宣布了愿景基金计划，这实际上允许软银在资产负债表不堪重负后，继续实施重大投资。
当然，软银依靠债务运营已不是新鲜事。一些日本投资者和债券持有者甚至为软银证券提供了“孙正义折扣”。过去两年，在多次出现市场动荡和危机的情况下，软银已证明公司有能力在这种条件下良好地运营、生存以及取得实质性增长。
但是，当一家公司以如此高的杠杆运营时，风险就会被放大，即便是微观和宏观条件下的小幅受挫也会对投资者、创业公司以及更广阔的投资生态系统产生严重影响。
（文章来源：凤凰网）
(责任编辑：DF134)
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