本周,A股国际化驶入“快车道”,25日,MSCI表态考虑将A股纳入因子增至20%。27日,富时罗素宣布,明年6月起“A股入富”,第一阶段比重为5.5%,这或为A股带来千亿元的增量资金。受此消息影响,沪指本周走的颇有“底气”,累计上涨1.45%,上证50成反弹领头羊。本刊特约玄铁认为,A股入摩扩军和入富提速以及沪伦通开通在即,将加速A股国际化,不过就市场走势而言,带来的应该仅仅是蓝筹估值见底。对于四季度投资机会,本刊特约罗敏认为,当前市场整体风险已经不大,四季度建议把握长期方向的高端制造等三大领域的投资机会。
始于9月15日的A股自救行情,或为“没事走几步”的机构季末粉饰报表现象,死多头则开始高吼“牛市到了”。真相或是哪怕牛市到了,也与多数绩差股无关。可预见的是,A股入摩扩军和入富提速以及沪伦通开通在即,将加速A股国际化,哪怕真有A股政策底出现,也仅仅是蓝筹估值见底。
可以说,一级市场大小非获利过多,二级市场买进股票估值高股息回报少,才是散户普遍亏损的根源,与宏观经济好坏关联度很有限。
对宏观经济的好坏解释,体现为“楼市涨经济好”和“股市跌经济跌”的类二律背反现象,而房价涨地产股价跌的现象,更是楼市股市探戈舞中的吊诡一幕。截至今年8月,中国楼市本轮上涨周期长达39个月,继续刷新历史上涨周期最长纪录。而房地产板块指数点位回到2007年6月的水平,较历史峰值已是腰斩;地产股平均动态市盈率为13.35倍,较2015年6月12日的33.52倍缩水6成。各地房价不惧调控稳步上涨,地产A股时传救市仍杀估值,谁对谁错?你站在哪一边?
(责任编辑:DF381)
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