上周8月份经济数据公布，前海联合基金根据分析认为，当前国内经济整体韧性凸显，系统性大幅放缓风险下降，市场风险偏好有望修复。分行业看，除汽车消费增速放缓1.2%至3.2%外，其他类别消费增速均有所回升；制造业投资增速7.5%，且高端制造业保持较快增长。经济数据趋稳有助于缓解市场悲观预期，但隐忧部分仍需数据持续验证以及政策持续发力。市场对于中长期发展模式的担忧，需要加大改革开放力度等措施来释放制度活力。
政策方面，由于环保限产不再采用“一刀切”，而是实行差别化错峰生产，部分周期品的价格预期回落；医药仿制药带量采购政策持续发酵，带动医药板块估值回落，虽然短期分别对盈利和估值有影响，但中长期均有利于经济活力回升和行业发展趋好。
前海联合基金表示，目前沪深两市动态PE估值在14.3倍，而历史上底部区域在12-15倍，市场已处于左侧政策底部区域，右侧市场底需要更多政策落地以及经济数据反映。建议关注分红收益率、盈利能力优秀的低估值蓝筹，以及增长稳健的消费龙头，并注意提防近期表现较好的科技创新、先进制造短期可能遭遇的调整压力。
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