由于近期货币基金收益率显著高于银行间拆解利率等利率水平,因此套利资金正在大量进入货币基金,越来越多的货币基金因申购过猛而开始限制申购。
场内货币激增近1000亿 权益市场低迷、资金面宽松叠加套利资金的涌入,短短一个多月,场内货币基金规模暴增近千亿,货币ETF龙头规模增长显著,多只场内货基规模增长翻倍。
其中,招商保证金快线A在7月初的规模为2.54亿份,一个多月之后便增至10.37亿份;汇添富收益快钱A也从同期的0.71亿份的小微基金一举扩容至2.89亿份,两只基金的规模增长都超过了4倍,成为近期规模增幅最快的场内货基。
基金公司场内货币基金经理认为,近期货基的申购热潮与2015年股灾后的情形相似,由于股市表现差,资金面宽松,套利资金较多,货基受到资金青睐,很多基金规模迅速增长。
资金流入摊薄收益率,而另一方面也是受到相关规定的约束。
一家中小基金公司渠道人士告诉记者,近期每天都有机构大单流入他们旗下的货币基金。由于该公司的货币基金金额尚未达到上限,因此增加的速度非常快,6月底至今,规模已接近翻倍,最近几天每天都还有几亿资金流入。由于目前市场上的货币基金大多采取限额措施,因此那些限额数较高的基金就变得更为抢手。一些尚有额度的基金公司现在非常关注资金期限的长短,长线资金会自然比较受欢迎,如果是短期资金,基金公司往往会设置一些申购限制,以保证基金收益率不受冲击。
此外,上述基金经理还表示,央行在二季度货币政策报告中表示,稳健的货币政策要保持中性、松紧适度,把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。央行称观察银行体系流动性一是看量,要看银行体系超额准备金水平,而6月份银行超储率处于1.7%的的相对高位;二是看价,货币利率处于2016年以来的最低位水平,说明货币宽松格局未改,未来这一宽松格局将会持续。
截至8月17日收盘,8月份以来银行间7天回购利率日均为2.4%,期间还创下了1.5%的低点,货基与回购利率之间的利差成为套利资金逐利的源头。
“货基收益率在不断下行,交易所回购则开始上升,两者利差在缩小,套利空间也越来越小了,未来场内货基的套利资金可能会萎缩。货币基金规模增量主要还是看市场对现金管理和资金避险功能的需求,如果基础市场继续下行,货基对很多资金来说仍有避险价值。”北京上述大型公募人士说。
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