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“里拉危首邑溪谷 机”扇动蝴蝶翅膀 谁是下一个土耳其?


更新日期:2018-08-18 11:23:13来源:网络点击:1160574
摘要 【“里拉危机”扇动蝴蝶翅膀 谁是下一个土耳其?】近日,土耳其货币里拉兑美元急剧溃败,导致整个新兴经济体陷入危机,并引发了风险蔓延。与此同时,里拉的快速下跌,也已经触发市场对1997年亚洲金融危机再现的担忧。(华夏时报)

  “近期的外汇市场可谓风起云涌,尤其是身处亚洲的交易员,当他们睡醒之后,经常会惊讶地发现,在特朗普一次又一次的推特袭扰后,市场的风格不是暴涨就是暴跌,让外汇市场的交易员难以入眠。正如8月10日爆发的里拉危机,仿佛一夜之间新兴市场陷入股汇双杀的窘境。”外汇交易员李欣接受《华夏时报》记者采访时表示。

  近日,土耳其货币里拉兑美元急剧溃败,导致整个新兴经济体陷入危机,并引发了风险蔓延。与此同时,里拉的快速下跌,也已经触发市场对1997年亚洲金融危机再现的担忧。

  继8月10日相继突破5里拉和6里拉的关口后,里拉兑美元8月13日首次突破7里拉,录下历史新低。据了解,与美国的外交争端是引爆此次危机的导火索。8月10日一天内,美元兑里拉的贬值幅度就高达20%。到了8月13日,恐慌情绪再度蔓延,里拉再度贬值10%,连带着其他新兴经济体货币同样大跌,阿根廷比索一度贬值6.5%,南非兰特贬值8.5%。

  今年以来,里拉兑美元累计贬值超过了40%,市场分析师表示,“里拉危机”的根源在于土耳其内部,包括高企的经常账户赤字、外债水平和不断攀升的物价等。然而,为遏制里拉跌势,土耳其政府采取了增加流动性、限制外汇掉期等做法,使得阿根廷等国被迫加息以遏制风险蔓延。

  不过,从8月14日开始,里拉及其他新兴市场货币止跌开始反弹。

  8月16日,特朗普在白宫内阁会议上表示,土耳其未证明是美国的好朋友。

  随后,美国财政部长史蒂文·努钦表示,如果土耳其拒绝释放被其拘留的美国牧师,美国将准备加大制裁力度,美国认为土耳其拘留这位牧师是非法的。努钦的话音刚落,土耳其里拉兑美元2分钟内急跌,短线下挫超2000点,抹平日内涨幅。截至8月17日13时,里拉对美元汇率为5.83。

  资金流动性紧缺,越来越多的新兴国家通过借外债来发展经济,然而今年以来随着美元的不断升值,造成新兴国家政府的还贷成本大幅上升。如果无法依靠出口获得更多的经济来源,就需要借更多的外债,无疑会产生恶性循环。

  “据土耳其财政部数据显示,土耳其2017年的GDP为8495亿美元,而2018年第一季度土耳其外债总额高达4667亿美元,相当于占GDP的55%左右。南非紧随其后,外债占比达到51%。无独有偶,今年货币贬值幅度接近60%的阿根廷面临着同样的问题。2018年第一季度的外债总额高达2537亿美元,比2017年一季度增长33%,而2017年阿根廷所借外债已占当年全世界外债总额的20%。”中喆投资管理有限公司刘世兰接受《华夏时报》记者采访时表示。

  刘世兰表示,按照土耳其危机的发展情形,预计未来一段时间美元仍将受到担忧情绪的支撑保持震荡上涨趋势。抛开宏观因素的影响,只简单地分析技术走势其实也可以很清晰地看出来,美元指数经过整理之后选择上行突破,在技术层面已经开始了新的上涨趋势,预计突破之后的美元将逐步向100,甚至103迈进。

  存款准备金将下调250个基点,适用于各期限债券,同时,央行将恢复外汇存款市场的中介功能。

  土耳其央行承诺为银行提供他们所需的“一切流动性”,并强调将采取“一切必要措施”来确保金融稳定性。与此同时,8月15日土耳其银行监管机构宣布加大对银行互换交易总量的限制,并批准了贷款重组规则,使做空里拉的交易受到遏制,且帮助银行缓解不良贷款所带来的负担。

  据记者了解,在此次“里拉危机”中遭受重击的不止股市,新兴市场货币和债券同样也承受着大规模抛盘的压力。

  尤其以里拉计的资产贬值严重,据知情人士透露,德银固收交易员们在之前里拉大跌的两周之内大赚3500万美元。该人士称,德意志银行债券团队今年已赚得4500万美元,其中四分之一的收益就是过去一周通过债券和衍生品赚到的。

  相比之下,里拉多头巴克莱在“里拉之战”中目前损失惨重。伦敦巴克莱的一位资深债券交易员Tolga Kirbay几天内在土耳其国债上承受巨亏。据知情人士称,Kirbay认为8月10日之后三个交易日,跌幅能控制在20%以内,但显然方向还是反了,Kirbay亏损金额达1500万英镑(1900万美元)。

  不过,有分析认为,这一做法是“治标不治本”,土耳其当前更需要的是加息且大幅加息。对此,伦敦咨询机构Medley Global Advisors LLC的分析师Nigel Rendell表示,这些措施针对的是近期里拉弱势的表象而不是深层次的原因,要治愈持续疲软的本币需要的不是流动性措施和政策调整,而是更高的利率

  美元指数的历史强周期都伴随着脆弱经济体的崩溃,例如上世纪90年代美元上涨引发了亚洲金融危机。因此,伴随着美元指数持续上涨,新兴经济体不得不提高风险意识。针对目前新兴经济体汇率市场的巨幅波动,市场分析人士表示,目前东南亚与南美国家风险最大。

  FX168财经学院副院长许亚鑫接受《华夏时报》记者采访时表示,下一个土耳其很可能是东南亚或者南美洲国家,这些国家近些年来取得一定的发展,经济体量已经不小,但又面临各种问题。而且东南亚和南美国家曾经都被国际资本做空,现在再做空一次,比较“轻车熟路”。

  对于此次新兴市场货币的大幅回调,银河证券首席经济学家左小蕾表示,要注意土耳其里拉贬值出现多米诺骨牌效应,因为土耳其毕竟是一个中等规模以上的经济体,它的地缘政治和周边国家是很脆弱的,比如中东。如果是单一国家的问题,对中国不会有太大的影响。

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