尽管8月以来A股延续低迷态势，但市场国际化进程未见停滞。今天凌晨MSCI进行纳入A股的第二步，通过季度指数评审后，纳入比例将提高至5%，于9月3日正式执行。
同时，更多国际指数巨头公司计划向A股抛出“橄榄枝”。MSCI竞争对手富时罗素在上周透露，或在9月决定纳入A股，权重可能会高于MSCI。这意味着，A股对外开放取得阶段性成果。
值得注意的是，伴随A股二次探底后的反弹动能，外资加码上市公司的趋势明显。北上资金净流入态势已维持6周，买入额逐步提升。上周沪、深股通资金净流入合计129.7亿元，其中沪股通净流入74.6亿元，深股通净流入55.2亿元，日均净流入量为25.9亿元。
数据来源：东方财富Choice数据
个股方面，北上资金净流入量前三的个股依次为：伊利股份、美的集团和中国平安。净卖出前三的个股依次为：洛阳钼业、贵州茅台和泸州老窖。
无论是2017年5月至2018年1月底的持续上涨过程，还是后续的高位回落期间，大盘蓝筹、防御性板块及金融股的表现坚挺，令沪股通指数的相对持仓收益都要好于深股通指数。
沪股通方面，2017年3月17日至当年底的累计持仓收益率约39.47%，上证指数同期涨幅仅2.16%；若计算沪指自去年5月至今年1月底的最大区间涨幅，可达到15.41%，同期沪股通收益率约45.2%。而在大盘从3500点上方回落至今(约2800点，跌幅21.5%)，沪股通指数的跌幅约8.9%。
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深股通的表现由于标的原因稍显逊色，其持股数量超过1100只，合计市值2464亿元，较之沪股通(811只)的4396亿元呈现持股分散、规模小的特点。同时，包括创业板在内的多数标的在上一轮上涨过程中并非主力，而在下跌阶段又被抛售明显。
深证成指去年5月至今年1月底的涨幅为18.3%，同期深股通收益率约47.8%，超额收益表现与沪股通相当；但在下落过程中深股通持仓收益率跌幅达到21.3%，并未显现出明显的持仓及选股优势(同期深成指跌幅23.7%)。
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所以，要论“聪明钱”，北上资金中还是沪股通略胜一筹。
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深股通方面，浮盈情况受行情下跌影响较为显著，包括美的集团、海康威视、五粮液、平安银行等10家公司今年的投入回报为负值，北上资金在部分电子及医药生物行业个股的收益较好，立讯精密、三花智控、分众传媒、爱尔眼科、华东医院和招商蛇口的浮盈居前，均超过8亿元。
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