A股市场长期以来注重于融资定位，而每逢IPO发行节奏的加快与减慢，都会或多或少影响到市场的投资情绪。
实际上，回顾这些年来，当A股身处疲软的熊市环境之中，股市IPO发行节奏以及募资规模也会随之下降，而当市场处于非理性下跌的行情时，甚至可能会停发IPO。但市场环境有所回暖之际，IPO重启意愿会明显增强，而在市场环境显著升温，赚钱效应明显激活时，IPO的发行节奏也会显著加快，甚至加快大盘股IPO的发行速度。
然而，进入7月以来，IPO审核明显提速，连续三周每周5家IPO审核，已打破此前单周2-3家的IPO审核惯例，同时过会率从上半年的53.7%提高至68.42%。IPO发行节奏却并未因市场疲软而明显减缓奏。
IPO节奏加快
8月10日收盘后，证监会核发了3公司IPO批文，筹资总额不超过42亿元。具体来看，上交所主板2家，分别为长沙银行股份有限公司、浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司。深交所中小板1家，成都天奥电子股份有限公司。
在过去的两三个月，A股市场每周IPO核发企业数量，基本上是1到2家；而且自5月25日以后，每周IPO筹资规模基本上不超过30亿元。具体而言，分别为1月15家，2月12家，3月10家，4月9家，5月8家，6月9家，7月5家。然而去年同期共核发了235家批文，今年比去年同期减少了175家。
在审核方面，更是从去年11月开始，通过率就大为降低。其中，2017年11月29日，3家公司上会，无一家被通过，更是引得市场关注。
不过，进入今年7月，尤其是7月10日以来，IPO审核明显提速，连续三周每周5家IPO审核，已打破此前单周2-3家的IPO审核惯例，同时过会率有所提高。7月共计已有16家拟IPO企业上会(另有2家取消审核)，其中11家企业获得通过，IPO过会率回升至约68.42%，也将2018年以来IPO上会整体通过率拉升至55.64%。
仍有300家企业排队
“自去年9月新的发审委委员上任以后，IPO审核过会率出现骤减，单次会议审核通过率一度低至17%，月度通过率低至36%，相当数量的企业选择主动撤销IPO申请。”川财证券研究所所长陈雳认为，审核委的审核速度没有实质放缓，随着发审工作稳步推进，前期积压的IPO“堰塞湖”现象得到有效缓解，排队IPO数量从年初500余家降至300家左右，一个稳定健康的发审节奏正在逐步建立。
“7月以来，IPO审核频次相对增多，过会几率逐步提高，外界认为IPO节奏悄然回暖。”南开大学金融发展研究院负责人田利辉认为，IPO审核理念和措施未变化，但是申报上市企业质量较之以往显著提高，审查核实工作相对简单明了，工作节奏自然加快，过会率随之升高。
中原证券研究所所长王博表示，7月以来IPO提速及过会率提升有两方面原因：一是经济金融步入下行周期，金融监管趋严背景下，证监会对企业自身财务状况和运营能力等相关方面指标考核要求更严格，此时仍愿留下来，排队准备上市的企业，自身质量都相对较高，这直接提升IPO过会率；二是发展资本市场、服务经济实体，有助于推动混改，降低企业杠杆率。因此，加快IPO审核速度，缓解“堰塞湖”现象，从长期来看是必然选择。
(责任编辑：DF078)
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