国家统计局公布数据显示，7月份全国居民消费价格CPI同比上涨2.1%，预期1.9%，前值1.9%。全国工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨4.6%，预期为4.5%，前值为4.7%。CPI同比涨幅重返“2”时代，创下近四个月新高。PPI同比涨幅终止“三连升”，但稍强于预期，环比涨幅继续回落。接受中国经济时报记者采访的机构人士均表示，通胀总体可控，年内经济下行压力将有所缓和，通胀依旧不会成为当前和未来短期内决定货币政策取向的核心因素。
中信证券首席经济学家诸建芳表示，目前为止，2018年CPI上涨较为温和，通胀压力短期可控。受到假期来临的影响，各类非食品商品和服务价格普遍上涨，推升CPI非食品价格同比涨幅较上月扩大0.2个百分点至2.4%，为年内次新高点。其中价格上涨较为明显的是教育文化娱乐，环比涨幅扩大至1.5%，交通通信、生活用品、医疗服务价格环比涨幅较上月持平，保持正增长。年内通胀持续上涨的预期有限，不会出现明显的滞胀现象。虽然当前货币政策中性偏宽松，但信贷传导渠道仍待通畅，资金集中在银行内部体系难以流至实体经济，所以推动通胀的力度有限。通胀依旧不会成为当前和未来短期内决定货币政策取向的核心因素，年内经济下行压力将有所缓和，并不会失速下行。
华泰证券首席宏观分析师李超表示，通胀的小幅反弹态势与预测一致。6月以来猪肉价格呈现反弹，反映的是年中开始的正常季节性涨价。夏季天气炎热，沈阳地区发生局部生猪疫情，但已得到有效控制，大幅拉动全国猪肉均价上涨的概率较低。生猪养殖行业整体格局仍供大于求、大型养殖企业生产效率较高，本轮猪周期尚未显露明显复苏迹象，但年内猪价的同比下跌压力有望逐渐缓解。对于三季度CPI，尽管异常天气因素可能给食品价格带来一定上行风险，但整体来看，通胀局势仍温和可控，短期不会对货币政策形成明显制约。中性预测三季度CPI温和回升、四季度稳中微降。
兴业研究宏观分析师郭于玮分析，受猪肉价格回升、油价同比基数走低和暑期旅游的共同影响，7月CPI同比上升0.2个百分点。尽管猪肉价格进入上升通道，但油价和医疗保健CPI同比将在高基数影响下出现下降，一定程度上抵消猪价上涨的影响，使下半年CPI同比维持在相对温和的水平。
诸建芳表示，虽然PPI同比将有所下降，但预计上游企业未来盈利增速依然表现较好，有利于当前实施国有企业去杠杆的目标，特别是上游重资产行业。结合债转股、资产重组或资本注入等方式，在企业盈利仍然较好的基础上，结构性去杠杆将较前期有所突破。
郭于玮认为，2018年PPI同比仍保持了较强的韧性，其中，内存芯片价格上涨带动计算机通信业PPI上升，是支撑本月PPI的主要力量。展望8月，随着翘尾因素的回落，8月PPI同比跌幅可能扩大。
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