摘要
国金证券1月金股组合：中国重工、中船防务、长青股份、鲁西化工、贵州茅台、山东黄金、天沃科技、华中数控、启迪桑德、中青旅。
国金证券1月金股组合】中国重工、中船防务、长青股份、鲁西化工、贵州茅台、山东黄金、天沃科技、华中数控、启迪桑德、中青旅利率还有些不确定性利率怎么走？限售股解禁仍处高位；新股发行节奏快中央经济工作会议中反复提到的“农业结构性供给侧改革”。农业细分领域机会主要集中在种业粮食、农垦、土地流转、农业现代化等四方面，存在主题性交易机会。
中央经济工作会议中对“混改”的重点表述，点燃了市场对“混改”的热情，随着2017年“两会”召开的预期升温，后期“混改”有望成为市场反复聚焦的领域。近日，开展第一批混改试点的6家央企(东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶)纷纷表态加速改革进程。预计后续第二批混改的名单也会被市场预期，比方说：①近日中石油家电网上海国企、深圳国企等。中船防务)国企改革整体进程上来讲，当前我国的国企改革正从总体部署和顶层设计走向加速落地。中国动力、中电广通三大专业资产整合平台。南船集团也通过股权的重新划归，将6家造船厂合并为了4家，其中，黄埔文冲和外高桥造船厂已分别通过中船防务和中国船舶登录资本市场。长和装备升级，中船防务作为南船旗下重要的军船建造平台，将得到最直接的受益。
化肥行业观点：食品饮料-于杰(贵州茅台)食品饮料板块和白酒板块在年初的一月份相比大盘指数来说总体表现并不出色，今天白天我拉了一下数据，07-16年十年里，1月份食品和白酒指数跑赢上证指数的概率是40%，也就是四次跑赢六次跑输，好像还可以，但10年之后的这七年间，白酒行业经历了一个完整的N字型走势，也就是11-12年行业爆发量价齐升、13-15年行业因为反三公进入调整期、到16年行业再度复苏，但这七年里也只有2次跑赢指数。这么看起来每年的1月份食品饮料和白酒的表现并不是特别出色，国债利率从2.15%上升到2.55%)，而短期通胀又没跟上，所以就导致美国实际利率快速上行，间接导致金价大幅回调。
GDP保6.5%的下限，如果二季度开始中国经济下行，全球商品需求下行的压力和强美元汇率必定会影响美国制造业的出口，这也可能会导致加息推迟。油价的回升，美国的通胀水平一定会上升，从而也会拉低实际利率。
新能源的发电、输变电领域，具备拓展国际业务实力。对应8.71倍PE低于同业市价50%以上；分五期实现业绩后完成付款，保障投资安全；中机电力承诺今年8-12月实现业绩1.5亿元，17-19年扣非净利润不低于3.76/4.15/4.56亿元，并表后有望启动股权激励，后期定增也有想法让中机管理层参与。从今年实际完成业绩和在手及新增订单情况看，未来实现超预期概率较大。
机器人集成业务进一步完善。增发收购完成后总股本增加至约1.73亿股).
新能源动力锂电池行业实施多个大型自动化系统集成项目，积累了丰富的优质客户资源，下游客户包括华为、百事食品、老板电器等知名企业。去年12月锦明与江苏金坛签订锂电池PACK自动化装配线工程合同，总金额8100万元，目前已完成主要的锂电自动化装配线和两条模组线，剩余一条模组线正在安装过程中。
环境治理的法规及相关政策纷纷出台，并加强对环境保护的督查强度。这要求对环境保护投入以及环境设施需求进一步提升，市政公共设施以及环境保护各项细分领域投资更趋稳健，环保行业以及公司都面临更广的市场机遇。未来环保行业将重点向以环境质量实质改善为核心发展，对环境保护投资、运营服务商的综合环境服务能力的社会需求将不断提升；
环保工程建设转变为环保运营服务商。2016年财务利息3亿元，公司争取17年一季度将46亿元的定增募集资金到位，全年将节省财务费用1个多亿；
大宗商品价格回暖，再生资源贡献利润转正，预计2017年贡献1-2亿元净利润；
盈利预测来看PE为32倍，处于低位，PEG为0.57。预测2017/2018年的EPS为0.82/1.00，PE分别为25/21倍。目前来看公司股价安全边际高，未来股价的空间较大。
(责任编辑：DF070)
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