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刺激一级市场综合应急预案 有限或成利空


更新日期:2013-11-29 01:39:11来源:网络点击:791

  多位市场人士透露,国家发改委日前下发《关于开展企业债券预审工作的通知》(下称《通知》)要求,从28日开始,地方企业新上报的发债申请须由省级发改部门预审后上报,未经预审的申请将不再受理。

  接受经济导报记者采访的债市专家普遍认为,企业债预审权下放,最大的意义在于流程效率上的提高,但对于一级市场方面的刺激有限。

  事实上,早在今年8月,国家发改委就曾发布公告,要求企业债发行预审下放给地方发改部门。《通知》是对此项工作的进一步梳理和完善。

  齐鲁证券研究所高级分析师马刚告诉导报记者,“以往省级发改部门只负责申请材料的转报,发改委则要负责全面的预审,工作量很大。现在由各省级发改部门执行这道工序,无疑将减轻发改委的工作量。对于企业来说,程序上的发债成本、周期也都会缩减不少,企业债发行有望提速。”

  “不过,由于近期收益率上升快、幅度大,信用利差缩小等原因,一级市场发行比较低迷,企业纷纷推迟发行计划或撤回重做方案。因此从市场角度分析,审批即使提速,对一级市场能起到的刺激作用也有限。”马刚分析说。

  一位长期关注债券市场的券商资管分公司总经理则分析说,预审权下放如果影响供给量大于预期的话,再加之参与者资金链紧张,对市场反而是利空。

  他进一步对导报记者表示 ,审核标准和最终的进度把握仍在国家发改委,也就是说,总量往外放多少,还是国家来定夺。

  “预审权下放不但意味着各省发改部门的工作内容增加,还有责任的移交。万一以后出现不良等问题,负责预审的部门也得自己担责。这对于发债企业的筛选和债市的风控来说,是好事。”他同时表示。

(责任编辑:DF111)


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