处于纠结中的东风入股标致-雪铁龙(PSA集团)的谈判方案内容或将大幅缩水。
日前有消息称，中国东风汽车集团已经将此前“以100亿元人民币的价格收购合作伙伴PSA30%股权”的方案进行了大幅修改，接下来东风或将收购PSA集团约10%的股权以达成资本上的合作。不过到目前为止，双方的谈判仍在继续，收购程序也未正式启动。
实际上，距离东风考虑入股PSA已经过去了近半年时间，东风与PSA资本合作的谈判依旧裹足不前。更为重要的是，除了法国政府方面因为此前收购比例的问题心存芥蒂之外，在此轮合作谈判过程中，原本给PSA很大希望的东风似乎也正步步“退缩”。在这一轮被业界广泛关注的中国车企海外并购案中，东风与PSA最终能否顺利走到一起？
裹足不前
“目前PSA确实正在和不同的合作伙伴们一起研究发展新的技术和商业机会，也不排除和他们在金融方面有所合作，但所有计划目前尚未明确。”
“东风此前的确启动了针对PSA的架构调查，但一直未确定具体的收购方案，至于收购资金和股权比例更是没有确定。”东风一位内部人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，东风入股PSA一直停留在内部商讨层面。
有消息称，东风眼下考虑的是仅收购PSA集团约10%的股权。而这一股权比例相较于此前传闻的30%股权已经有了大幅的削减。对此，有接近东风的消息人士称，东风更希望与PSA达成“有交换条件”的合作，而非单纯的资本合作。
在10月份，就有法国媒体披露PSA集团计划增资至少30亿欧元，约合41亿美元，东风有望出资100亿元人民币收购PSA集团30%左右股权。其后，东风方面也公开回应称，东风的确对PSA业务架构进行过前期调查工作，包括对其整车、零部件、金融等业务，特别是财务状况以及运营管理模式等层面的前期摸底，但尚未形成最终的收购方案。
而从眼下的情况来看，东风入股PSA的项目依旧裹足不前。“收购PSA集团30%的股权，将意味着东风将成为PSA集团第一大股东(目前标致家族持有PSA集团25.5%股权和38.1%投票权)，将直接导致PSA几大合资方的力量失衡，这估计也是东风修改入股PSA方案的原因之一。”有接近东风的消息人士表示。
据了解，东风出资100亿元收购PSA集团30%股权的方案一旦成行，东风将实际拥有神龙公司(东风与PSA合资公司)65%的股权。同时，东风也将间接持有长安PSA(长安与PSA合资公司)15%的股权。除此之外，2012年通用汽车所收购的PSA7%股权也将被稀释，根据双方当时的协议，如果除标致家族外的股东持股超过10%，PSA有可能会失去通用这个联盟伙伴。
同时，东风更改入股PSA的计划，也顺应了法国政府的心思——此前，除东风外，法国政府也考虑购入部分PSA集团股权。法国政府希望PSA集团将根基保留在法国本土，其增资部分的股权部分将来自标致家族所发售的新股。除东风和法国政府之外，目前PSA集团还在寻找其他救助方案，包含为其持有57%股权的零部件子公司佛吉亚寻找买家。
“目前PSA确实正在和不同的合作伙伴们一起研究发展新的技术和商业机会，也不排除和他们在金融方面有所合作，但所有计划目前尚未明确。”PSA集团一位发言人在接受外媒采访时表示。
东风思量
“待解救的PSA集团就像一个泥潭，参与救援的东风显然也需要重新衡量施救的潜在风险。”
“对于东风来说，入股PSA的目的并不局限于资产投资。东风更多的是希望与PSA达成全面的合作关系，通过这一途径，东风希望获得PSA更多的技术输出。资本合作并非目的，能获得技术提升的交易东风才更感兴趣。”PSA(中国)一位内部人士在接受记者采访时表示。
(责任编辑：DF081)
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